年末年初，就是各大投行、機構發(fā)布預測的時間，雖然從結果來看，似乎準確度不高，但實際上有一些邏輯是值得我們借鑒和學習的。作為股民，不要貿(mào)然相信某個階段，但學習思維模式，獨立思考，這是必要的。尤其是平時我們關注國內(nèi)因素多一些，那么適時補充一些國外視角，還是很必要的。

股價短期、中期、長期的驅動因素

　　我們做預測的意義，還是儲備策略，那么就要搞懂影響市場的因素，我們經(jīng)常聽到一組描述，“短期看風險偏好，中期看流動性，長期看基本面”，究竟該如何理解呢？基本上，機構投資者預測時，也會提到這些因素，究竟是從哪個方面來做出的推測，此時就要懂得，其意義是短期的，還是中長期的，這樣有助于我們儲備相關策略，也才能看懂文章。

　　短線的波動是很難預測的，有很大一部分成分是依托于短線操作紀律去博概率的，畢竟影響短線最大的因素就是市場情緒，哪怕是無厘頭的因素，只要市場情緒到了，一樣會有炒作。格雷厄姆對此現(xiàn)象做過形象比喻，即短線是“投票機”，很多時候是不需要理性的，甚至越理性越容易犯錯（解讀過很多，類似炒生肖、炒地圖，包括漁業(yè)、農(nóng)業(yè)等炒作，題材豐富，均和基本面無關的），既然是短線就單純按照情緒去博弈，嚴格執(zhí)行操作紀律即可。

　　一般來說，沒有人可以真正“成功”預測短線的，但可以短線預測“正確”。這句話有點繞，但有助于股民理解，短線的概率就和擲硬幣一樣，所以大猩猩或猴子去拍也有戰(zhàn)勝過分析師的經(jīng)歷，這是實實在在發(fā)生過的事件，所以短線真正玄妙的是操作機制本身，講究的就是籌碼的流動性和市場情緒的契合，這才是關鍵。機構對此的預測大多是對事件的一種判斷。

　　比短線更具象一些的就是資金因素了，用水漲船高來形容最貼切，這也是A股投資者最喜歡的放水行情。因此，基本上每一次政策或會議后，大家最容易解讀的就是貨幣政策，也會關注M1/M2增速、社融數(shù)據(jù)、外資流入、兩融余額等，其實就是源于資金充裕，容易帶來一種群體性的行情，這個時候股民就可以躺贏了。不過考慮到如今市場規(guī)模擴大之后，品種眾多，所以這種普漲的機會在減少，熱點結構分化是關鍵。所以，不僅要分析資金，更要思考對行業(yè)的影響，如美聯(lián)儲降息周期，就直接推動新興行業(yè)活躍。

　　更長期的因素還是要看基本面的因素，但這也是最容易被股民弄錯的，那就是這個因素無法立竿見影，而是依托長周期完成的，很多股民是知道正確答案，而等不到最終價值實現(xiàn)，導致錯過。這個和短線正好相反，短線是誰都不知道，但很容易見證對與錯；長期因素正好想法，或許大部分人都知道對與錯，但能完成的人少之又少，這就導致了很多股民會有錯覺，當時某某牛股，我也買過；我當初就是看好某某牛股……

　　實際上，僅僅知道并不夠，能實踐，能在各種誘惑、考驗中，將看得懂的因素完成，才能產(chǎn)出大利潤。所以，我們在《金股行業(yè)》：https://paid.e.weibo.com/v1/paid/column/info?cid=11760633382中，就是將完整的博弈策略展示出來，而不是說單純知道個股，那樣很難堅持博弈到最后，這是關鍵。接下來，我們也按照這樣思路，一步步梳理外媒諸多預測的意義。