匯通財(cái)經(jīng)訊——在全球地緣局勢(shì)持續(xù)緊張、經(jīng)濟(jì)不確定性上升的背景下，黃金價(jià)格在亞洲時(shí)段再度走強(qiáng)，逼近歷史高位。過(guò)去一個(gè)月金價(jià)累計(jì)上漲約10%，2025年以來(lái)漲幅接近70%，避險(xiǎn)屬性持續(xù)放大。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)中長(zhǎng)期降息預(yù)期強(qiáng)化，進(jìn)一步降低持有黃金的機(jī)會(huì)成本。盡管技術(shù)指標(biāo)顯示短線偏熱，但整體趨勢(shì)仍維持多頭主導(dǎo)

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——黃金在亞洲交易時(shí)段繼續(xù)上行，價(jià)格刷新歷史新高。市場(chǎng)對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的敏感度明顯上升，使資金持續(xù)流向避險(xiǎn)資產(chǎn)。

近期多個(gè)地區(qū)局勢(shì)緊張，直接沖擊能源與航運(yùn)安全，加劇了全球經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，為黃金提供了堅(jiān)實(shí)的需求基礎(chǔ)。

從中期視角看，金價(jià)在2025年的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)并非單一事件驅(qū)動(dòng)，而是由地緣風(fēng)險(xiǎn)、宏觀不確定性以及貨幣政策預(yù)期共同作用的結(jié)果。在風(fēng)險(xiǎn)偏好反復(fù)波動(dòng)的環(huán)境下，黃金的配置價(jià)值持續(xù)被強(qiáng)化。

除避險(xiǎn)因素外，貨幣政策預(yù)期也是支撐金價(jià)的重要力量。市場(chǎng)普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)在通脹放緩與就業(yè)動(dòng)能減弱的背景下，未來(lái)仍存在進(jìn)一步調(diào)整政策立場(chǎng)的空間。

中長(zhǎng)期利率下行預(yù)期，有助于降低持有無(wú)息資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，從而利好黃金。短期來(lái)看，市場(chǎng)將關(guān)注即將公布的美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)，包括第三季度GDP初值、耐用品訂單、工業(yè)產(chǎn)出以及就業(yè)相關(guān)指標(biāo)。

若數(shù)據(jù)顯著強(qiáng)于預(yù)期，美元可能階段性走強(qiáng)，對(duì)以美元計(jì)價(jià)的黃金構(gòu)成短暫壓力，但不一定改變中期趨勢(shì)。

近期多項(xiàng)地緣事件再度推高市場(chǎng)警惕情緒。能源運(yùn)輸、港口及基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的不確定性，持續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的防御性配置需求。

分析認(rèn)為，在地緣局勢(shì)未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性緩和之前，黃金的避險(xiǎn)溢價(jià)難以快速消退，這也是金價(jià)在高位仍能保持韌性的關(guān)鍵原因。

從日線級(jí)別來(lái)看，黃金整體趨勢(shì)依然保持強(qiáng)勢(shì)多頭結(jié)構(gòu)。價(jià)格穩(wěn)固運(yùn)行在100日指數(shù)移動(dòng)均線之上，中期趨勢(shì)向上明確；布林帶持續(xù)開口，顯示趨勢(shì)性行情仍在延續(xù)。

動(dòng)能指標(biāo)方面，14日RSI已升至70上方，處于明顯超買區(qū)域，提示短線存在技術(shù)性整理或高位震蕩的可能，但尚未出現(xiàn)明確的反轉(zhuǎn)信號(hào)。若多頭動(dòng)能延續(xù)，金價(jià)有望進(jìn)一步測(cè)試4,400美元這一重要心理關(guān)口，突破后上行空間或指向更高目標(biāo)；

下方初步支撐關(guān)注近期低點(diǎn)附近，一旦回調(diào)，仍有望吸引中期買盤介入。

編輯觀點(diǎn)：

綜合來(lái)看，黃金當(dāng)前處于“強(qiáng)趨勢(shì)中的高位階段”。地緣政治不確定性與全球貨幣政策寬松預(yù)期，共同構(gòu)成了金價(jià)的中長(zhǎng)期支撐邏輯。

盡管技術(shù)指標(biāo)提示短線存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但在宏觀與情緒因素未發(fā)生根本變化之前，任何回落更可能被視為調(diào)整而非趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。對(duì)市場(chǎng)而言，黃金仍是當(dāng)前環(huán)境下少數(shù)兼具避險(xiǎn)與趨勢(shì)屬性的核心資產(chǎn)之一。

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