祥源系理財(cái)產(chǎn)品暴雷多日后浙江出手了，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行方、擔(dān)保方以及發(fā)行平臺(tái)浙金所關(guān)聯(lián)方背后的實(shí)控制人——浙商大佬俞發(fā)祥因涉嫌犯罪被屬地公安部門采取刑事強(qiáng)制措施。

在國(guó)內(nèi)，遭司法部門采取刑事強(qiáng)制措施意味著十有八九觸犯刑事罪名，接下去將面臨批捕、起訴、審判及服刑。

結(jié)合祥源系理財(cái)產(chǎn)品的暴雷情況分析，基本可以推斷俞發(fā)祥涉及的罪名是非法集資或非法吸收公眾存款等。

始作俑者落網(wǎng)，購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品卻沒能拿回本金和利息的普通投資人有救了？事情恐怕沒那么簡(jiǎn)單，即便俞發(fā)祥未將資產(chǎn)轉(zhuǎn)至國(guó)外，僅憑其個(gè)人財(cái)產(chǎn)怕是覆蓋不了全部待還本息。

根據(jù)《財(cái)新》此前的報(bào)道 ，祥源系涉及未兌付的理財(cái)產(chǎn)品金額超過(guò)200億元，數(shù)萬(wàn)名投資者牽涉其中，人均投資數(shù)十萬(wàn)至上百萬(wàn)元 。

為什么會(huì)有那么多人敢把錢投到這個(gè)非銀金融機(jī)構(gòu)里購(gòu)買非標(biāo)理財(cái)產(chǎn)品呢？可能是三個(gè)原因的共同結(jié)果。

一是發(fā)行平臺(tái)曾有國(guó)資背景。

老百姓對(duì)于有國(guó)資背景的平臺(tái)向來(lái)是比較信任的。祥源系理財(cái)產(chǎn)品主要在浙金所發(fā)行，該平臺(tái)原本的股東包括浙江投資、寧波城建等均為當(dāng)?shù)貒?guó)企。不過(guò)，浙金所后續(xù)股權(quán)發(fā)生重大變更，民企成為控股股東，但平臺(tái)官網(wǎng)并未顯示，連平臺(tái)的名稱都沒有變。

之所以如此，無(wú)非是想讓人們繼續(xù)誤以為平臺(tái)有國(guó)資企業(yè)背書。

該平臺(tái)早期具備國(guó)資背景，股東包括浙江投資、寧波城建、國(guó)信弘盛等國(guó)資企業(yè)，這一背景曾吸引大量投資者。

但后續(xù)股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變更，民企控股成為最大股東。此外，去年10月，其金融資產(chǎn)交易資質(zhì)被取消，平臺(tái)名稱變更為浙江浙金資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)股份有限公司，但官網(wǎng)及微信公眾號(hào)仍保留原名，信息披露存在滯后與混亂。

二是投資收益率低，讓人誤以為安全性高。

一般暴雷的理財(cái)產(chǎn)品或信托動(dòng)輒年化8%、9%甚至十幾個(gè)點(diǎn)的收益率，祥源系的預(yù)期年化收益率只有4%至5%，給人以穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品的感覺。面對(duì)低收益率的產(chǎn)品，投資者想當(dāng)然認(rèn)為與之匹配的風(fēng)險(xiǎn)很低，沒想到投資了“低收益高風(fēng)險(xiǎn)”理財(cái)產(chǎn)品。

事實(shí)上，祥源系公司的融資成本不低，綜合成本在9%左右，只不過(guò)差不多4個(gè)百分點(diǎn)的收益被平臺(tái)及資金鏈條中的其他環(huán)節(jié)分流。

三是上市公司實(shí)控人擔(dān)保。

大部分理財(cái)產(chǎn)品由祥源系的實(shí)控人，也就是俞發(fā)祥控制的公司擔(dān)保，此人是三家上市公司的實(shí)際控制人，資金實(shí)力雄厚。可沒成想這個(gè)時(shí)代太多的錢碰到地產(chǎn)項(xiàng)目照樣“入不敷出”。

以上三點(diǎn)是投資者敢把大額資金配置到祥源系的主要原因?，F(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品暴雷了、實(shí)控人被抓了，投資者最大的愿望是能用俞發(fā)祥的個(gè)人財(cái)產(chǎn)兌付到期理財(cái)產(chǎn)品，恐怕很難成行。

先不說(shuō)俞發(fā)祥用于擔(dān)保理財(cái)產(chǎn)品的公司在法律上與其個(gè)人是獨(dú)立主體，彼此間不一定有聯(lián)系，光是俞發(fā)祥的個(gè)人資產(chǎn)都覆蓋不了200億元的未兌付理財(cái)產(chǎn)品數(shù)。

根據(jù)胡潤(rùn)百富榜數(shù)據(jù)顯示，俞發(fā)祥的個(gè)人財(cái)富為145億元，排在全國(guó)第465位。

需要注意的是，財(cái)富不等于現(xiàn)金或存款，各類非現(xiàn)金資產(chǎn)的價(jià)格是會(huì)變化的，而且變化幅度很大。富豪們的主要資產(chǎn)是公司股權(quán)，尤其是持有的上市公司股份，俞發(fā)祥也不例外。

前面說(shuō)過(guò)，俞發(fā)祥實(shí)際控制著三家上市公司，屁其中兩家在A股掛牌交易，祥源文旅的最新市值是62.3億元、交建股份是46.9億元，按照俞發(fā)祥的持股比例算分別擁有23.7億元和14.8億元的股權(quán)，加一起也就值38.5億元。

另一家公司海昌海洋公園在香港上市，總市值為58.8億港元，俞發(fā)祥同樣僅持有部分權(quán)益。

在三家最值錢的上市公司擁有的權(quán)益加一起也就數(shù)十億元，遠(yuǎn)少于200億元的未兌付理財(cái)產(chǎn)品數(shù)額。

目前，浙江省和紹興市均成立工作專班，組織力量迅速開展調(diào)查處置工作。

如何處置暴雷理財(cái)產(chǎn)品、按多少比例兌付、分幾期兌付，估計(jì)投資者們還得耐心等待。以之前出現(xiàn)的類似案例來(lái)看，想要拿回全部投資本金，可能性基本為零。

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