哈嘍大家好，今天老張帶大家聊聊全球金融圈最近跟坐過山車似的，日本一則消息直接把市場攪得雞犬不寧。

引爆全球

10年期國債收益率沖破2%！這可是20年沒見過的數字（注：2006年5月曾達到該水平，截至2025年12月19日時隔約19.5年，非25年），上回這數出現時，智能手機還沒普及。

誰能想到，這個躺了近30年“超寬松貨幣政策”（注：非“零利率”，期間有負利率階段，2024年3月才結束負利率）的國家，突然就加息0.25個百分點，把利率從0.5%提到0.75%，直接給廉價錢時代畫上了句號。

說實話，這2%看著只是個數字突破，實則是全球資金邏輯的大洗牌。日本以前可是“全球廉價錢水龍頭”，大家都靠借日元搞“套息交易”——低息借錢投高收益資產，穩(wěn)賺利差。

現在水龍頭一關，借錢成本漲了，這些交易就得集中平倉，高風險資產可能要被拋售一波。我覺得這還只是開始，隨著日本這個“最后低息堡壘”失守，全球流動性收緊要進入新階段，新興市場得提前扛住資本外流的壓力。

加息是無奈

日本央行哪是主動想加息，分明是被通脹逼到了墻角！物價都連續(xù)漲了51個月（，整整4年多，老百姓日子過得緊巴巴。按當地平均薪資算，一個白領干一天活，工資夠買多袋大米。

這通脹也是“內外夾擊”。外面有美國政府加關稅，疊加日元一個勁貶值，企業(yè)進口成本飆漲，最后全攤到消費者身上。

國內更頭疼，老齡化太嚴重，年輕人不夠用，今年大學畢業(yè)生就職內定率為74.8%，企業(yè)搶人跟搶寶貝似的，只能漲工資加福利，成本漲了又漲價，形成“工資 - 物價螺旋”的死循環(huán)。

可加息也不是解藥啊！日本債務規(guī)模都超GDP的229.6%，有測算說，要是10年期國債收益率漲到2.5%，到2028年政府利息支出得比2024年翻一倍還多。

不加息，通脹要失控；加息，財政壓力扛不住，經濟還可能更糟——畢竟第三季度已經萎縮了，第四季度能不能穩(wěn)住還不好說。

說白了，這就是長期積累的結構性問題集中爆發(fā)，加息只是“以空間換時間”的應急操作。這波操作對咱們普通人影響真不小，別覺得日本的事離自己遠。

首先，全球資產得重新“稱重”，以前靠廉價錢撐起來的高估值資產，現在要面臨資金成本上升的壓力，想靠“躺賺”已經不現實了。

債務高企

對日本國內來說，沖擊已經顯現：投資者拋國債導致收益率再漲，房貸利率上升加重購房負擔。

中小企業(yè)更慘，以前借款利率才1%左右，現在新簽貸款都破2%了，勞動力成本加利息支出，生存壓力陡增。這種壓力還會傳導到全球，尤其是依賴日元資金的行業(yè)和新興市場。

我建議普通人別盲目跟風調整資產，先降低收益預期，多關注抗通脹、現金流穩(wěn)定的資產，比如優(yōu)質實體產業(yè)相關配置，或者高股息資產，別再迷信短期高收益。

其實日本的困境也給所有國家提了個醒：長期靠寬松政策刺激經濟，就像給經濟“喂激素”，短期管用，長期必付代價，結構性改革才是根本。

接下來就看12月能不能穩(wěn)住節(jié)奏，日債破2%是開始還是峰值，沒人能打包票。但可以肯定的是，廉價錢時代一去不返，全球資金格局已經變了，咱們得跟著調整心態(tài)和策略，穩(wěn)字當頭才是王道。