曹操出行已構(gòu)建起“智能定制車+智能駕駛技術(shù)+智能運(yùn)營”的閉環(huán)生態(tài)，成為國內(nèi)唯一、全球罕有的具備類似特斯拉“智駕+制造+運(yùn)營”Robotaxi全要素能力的出行公司。

作者 | 資市分子

12月初在曹操出行Robotaxi戰(zhàn)略升級發(fā)布會上，CEO龔昕表示，“十年百城千億”，是曹操出行Robotaxi的戰(zhàn)略目標(biāo)——未來十年在全球設(shè)立五大運(yùn)營中心，覆蓋100座城市，累計(jì)實(shí)現(xiàn)1000億元總交易價(jià)值（GTV）。

（曹操出行CEO龔昕，“資市會”截圖）

“憑借集團(tuán)生態(tài)協(xié)同，公司有望率先受益Robotaxi市場發(fā)展?！被ㄆ?、國盛證券等多家機(jī)構(gòu)分析稱，曹操出行是能同時(shí)滿足自動(dòng)駕駛?cè)亍爸悄芏ㄖ栖?、智能駕駛技術(shù)及智能運(yùn)營”的全球稀缺的科技出行平臺。

中國Robotaxi正逼近萬輛里程碑節(jié)點(diǎn)，行業(yè)拐點(diǎn)已至。市場普遍認(rèn)為，2026年將成為Robotaxi大規(guī)模化應(yīng)用元年，未來市場空間可達(dá)萬億級。

這一布局上，曹操出行與特斯拉巧合地站到了一起。

01

中國唯一，世界罕有的全要素平臺

經(jīng)過近10年發(fā)展，Robotaxi行業(yè)經(jīng)歷了技術(shù)萌芽期、期望膨脹期、泡沫破裂低谷期，目前正爬向光明復(fù)蘇期。

龔昕認(rèn)為，Robotaxi的黃金時(shí)代已經(jīng)到來，共享出行乃至整個(gè)交通領(lǐng)域的新一輪革命已經(jīng)開啟。

他的判斷主要基于四點(diǎn)，過去兩年，Robotaxi行業(yè)發(fā)生了巨大變化，一是自動(dòng)駕駛相關(guān)技術(shù)實(shí)現(xiàn)重大突破；二是隨著電動(dòng)化、智能化發(fā)展，尤其在智能定制車、共享出行定制車方面的大力投入，整車成本大幅下降；三是許多平臺和企業(yè)，已在城市區(qū)域開展Robotaxi業(yè)務(wù)。四是無論是國內(nèi)還是海外，從城市到國家層面，都在出臺各類政策支持Robotaxi的創(chuàng)新與發(fā)展。

當(dāng)前，Robotaxi玩家主要有三類：自動(dòng)駕駛科技玩家、出行平臺以及整車廠。

自動(dòng)駕駛科技玩家起步最早，但需要依托出行平臺、整車廠等其他產(chǎn)業(yè)鏈公司來布局。Uber等出行平臺需要聯(lián)合自動(dòng)駕駛技術(shù)企業(yè)、整車廠等其他產(chǎn)業(yè)鏈公司。整車廠同樣需要自動(dòng)駕駛技術(shù)，并依托出行平臺布局。

在Robotaxi核心三要素“智能定制車、智能駕駛技術(shù)及智能運(yùn)營”中，這些玩家都有明顯短板。

（曹操出行全要素布局，“資市會”截圖）

其中，特斯拉的Robotaxi全閉環(huán)模式無疑是最為稱道的。特斯拉明確其Robotaxi業(yè)務(wù)將完全由自家定制車輛提供，通過專屬車隊(duì)獨(dú)立運(yùn)營無人駕駛服務(wù)，不與其他汽車廠商合作。該模式用算法取代“人類司機(jī)”，把人、車、平臺都變成自有資產(chǎn)，打造成一個(gè)“自產(chǎn)、自營、自調(diào)度”的自動(dòng)出行工廠。

依托吉利科技生態(tài)，曹操出行具備Robotaxi發(fā)展所需的全部關(guān)鍵要素，形成了獨(dú)特的“智能定制車+智能駕駛技術(shù)+智慧運(yùn)營”三位一體發(fā)展模式，成為國內(nèi)唯一、全球罕有的具備類似特斯拉“智駕+制造+運(yùn)營”全要素能力的出行公司。

該模式以吉利控股深厚的電動(dòng)智能汽車研發(fā)與制造能力為根基，融合了算力、算法、數(shù)據(jù)以及系統(tǒng)集成等方面的前沿技術(shù)，并依托曹操出行在城市運(yùn)營、資產(chǎn)管理、用戶服務(wù)及出行業(yè)務(wù)生態(tài)的長期積累，共同構(gòu)筑了Robotaxi的全要素閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)安全、效率與體驗(yàn)的協(xié)同優(yōu)化。

國盛證券認(rèn)為，曹操出行與吉利集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了生態(tài)融合與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，從技術(shù)、造車到運(yùn)營實(shí)現(xiàn)閉環(huán)，天然規(guī)避外部產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)。是全球稀缺的科技出行平臺，看好公司長期發(fā)展空間。

02

從定制車到Robotaxi

平臺與司機(jī)共同面臨的困境，一個(gè)重要根源在于網(wǎng)約車服務(wù)的固定成本高企。在共享出行價(jià)值鏈中，車輛全生命周期成本（TCO，涵蓋購置/租賃、能源補(bǔ)給、保險(xiǎn)、維保等）是影響司機(jī)收入和平臺盈利能力的最關(guān)鍵因素。

車輛作為運(yùn)輸乘客的核心生產(chǎn)工具，定制車的意義在于提升其生產(chǎn)效率：在不提高服務(wù)價(jià)格的前提下，若能顯著降低車輛持有成本，司機(jī)收入可增厚，平臺盈利空間亦能拓寬。

專為共享出行設(shè)計(jì)的定制車，在安全、體驗(yàn)和用戶好感度上帶來很大提升。這是曹操出行能在眾多共享出行平臺中脫穎而出的關(guān)鍵。

自2022年起，曹操出行便著力投入定制車業(yè)務(wù)，聯(lián)手吉利集團(tuán)推出“楓葉80V”和“曹操60”兩款車型，并深度參與了設(shè)計(jì)、開發(fā)、部署、銷售及運(yùn)營全生命周期管理。

截至2025年6月底，曹操出行定制車隊(duì)規(guī)模已超3.7萬輛，是國內(nèi)同類規(guī)模最大的定制車隊(duì)。

以定制車為支點(diǎn)，曹操出行向運(yùn)力合作伙伴等銷售或租賃車輛，有效降低了合作伙伴的運(yùn)營門檻和管理負(fù)擔(dān)，用輕資產(chǎn)模式實(shí)現(xiàn)快速規(guī)?；瘮U(kuò)張、覆蓋當(dāng)?shù)厥袌觥?/p>

據(jù)沙利文報(bào)告，楓葉80V和曹操60是共享出行領(lǐng)域最具成本效益的車型。與市場典型純電動(dòng)車相比，平均TCO預(yù)計(jì)可降低36.4%，降至約每公里0.5元。較低的TCO為司機(jī)收入增厚提供讓利空間，2024年司機(jī)時(shí)薪35.7元，顯著高于行業(yè)平均的27元。

2024年，定制車完成的訂單占曹操出行GTV的25.1%，有效改善其財(cái)務(wù)狀況：整體毛利率于2023年由負(fù)轉(zhuǎn)正達(dá)5.8%，2024年提升至8.1%；經(jīng)調(diào)整EBITDA于2024年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，達(dá)3.8億元。2025年上半年，曹操出行收入同比增53.5%至94.56億元。

定制車戰(zhàn)略不僅為曹操出行在當(dāng)下競爭中構(gòu)筑了成本壁壘，更為其布局未來出行——Robotaxi——奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。該戰(zhàn)略所構(gòu)建的生態(tài)能力，正為其搶占Robotaxi這一未來萬億級市場的制高點(diǎn)鋪平道路。

曹操出行基于定制車已驗(yàn)證的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化能力、成本優(yōu)化路徑和成熟的資產(chǎn)管理體系（如換電網(wǎng)絡(luò)、維保生態(tài)），能夠有效遷移至Robotaxi場景，有望解決當(dāng)前Robotaxi單車成本過高及規(guī)?；\(yùn)營所需的基礎(chǔ)設(shè)施配套難題。

03

一套面向未來的運(yùn)營體系

曹操出行認(rèn)為，智能駕駛是Robotaxi的入門門檻，定制車是贏得領(lǐng)先身位的關(guān)鍵優(yōu)勢，而長期的商業(yè)成功則依賴于整套運(yùn)營體系。

目前，曹操出行已打通座艙到智駕再到運(yùn)營調(diào)度，實(shí)現(xiàn)一站式管理，并在線下運(yùn)營體系中提供從車輛清潔、補(bǔ)能、整備到檢修的全套資產(chǎn)運(yùn)營體系。

12月3日，曹操出行與千里智駕戰(zhàn)略合作，將共同加速智能駕駛技術(shù)的規(guī)模化應(yīng)用與商業(yè)化落地。

曹操出行Robotaxi正持續(xù)完善其運(yùn)營體系。

• 今年7月，曹操出行與時(shí)空道宇合作，共同探索低軌衛(wèi)星通信與高精度定位技術(shù)在自動(dòng)駕駛車隊(duì)管理中的應(yīng)用。9月，“曹操智行號”衛(wèi)星發(fā)射入軌。

• 9月，公司發(fā)布“天地空一體化”共享出行藍(lán)圖，并與沃飛長空達(dá)成戰(zhàn)略合作。

• 12月2日，公司與智能機(jī)器人企業(yè)越疆科技合作，將共同拓展機(jī)器人技術(shù)的應(yīng)用場景和應(yīng)用能力，提高車輛運(yùn)營的智能化程度，提升運(yùn)營服務(wù)能力與效率，為未來Robotaxi大規(guī)模落地注入新動(dòng)能。

這一切，在曹操出行的全球首個(gè)“綠色智能通行島”中將得到呈現(xiàn)。該通行島于12月3日在杭州正式啟用。

龔昕介紹，這是集自動(dòng)換電、自動(dòng)清潔、車輛內(nèi)務(wù)整理、智能調(diào)度、自動(dòng)結(jié)算等功能于一體，并預(yù)留了eVTOL起降坪和充電接口，初步構(gòu)建了未來城市出行的基礎(chǔ)設(shè)施雛形。

未來，城市級綠色智能通行島將實(shí)現(xiàn)Robotaxi與沃飛長空eVTOL（電動(dòng)垂直起降航空器）的無縫接駁，并由時(shí)空道宇低軌衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)提供全域通信覆蓋以及高精度定位數(shù)據(jù)播發(fā)，共同構(gòu)建“天地空一體化”出行藍(lán)圖。

04

“十年百城千億”

12月15日，工信部公布我國首批L3級有條件自動(dòng)駕駛車型準(zhǔn)入許可。

銀河證券認(rèn)為，Robotaxi行業(yè)迎來商業(yè)化拐點(diǎn)，頭部企業(yè)在國內(nèi)市場受益于政策支持+技術(shù)進(jìn)步+成本下行的三重利好因素驅(qū)動(dòng)。

東吳證券預(yù)測，中國Robotaxi市場規(guī)模到2035年突破7096億元（對應(yīng)250萬輛Robotaxi保有量），“成為汽車共享出行市場新的增長極，長期空間具備數(shù)萬億元市場”。

在吉利集團(tuán)科技生態(tài)賦能下，曹操出行正加速推進(jìn)Robotaxi的商業(yè)化落地。

2025年2月，在蘇州、杭州同時(shí)發(fā)布曹操智行自動(dòng)駕駛平臺，進(jìn)行Robotaxi1.0階段的實(shí)車投放和試點(diǎn)驗(yàn)證，已累計(jì)完成超3.8萬公里的自動(dòng)駕駛道路測試。

曹操出行表示，在Robotaxi2.0階段，曹操出行將進(jìn)一步提升大規(guī)模車隊(duì)的自動(dòng)化運(yùn)營能力，上線曹操智行Ras遠(yuǎn)程安全服務(wù)平臺，并全面應(yīng)用數(shù)字化資產(chǎn)管理系統(tǒng)，將運(yùn)營優(yōu)勢與智能座艙、智能駕駛技術(shù)深度融合，實(shí)現(xiàn)Robotaxi無人化運(yùn)營閉環(huán)。

在Robotaxi3.0階段，曹操出行將以Robotaxi完全定制車型在全球范圍開啟全面商業(yè)化運(yùn)營。

今年11月，曹操出行已經(jīng)拉開Robotaxi全球化運(yùn)營的序幕，與阿布扎比投資辦公室簽署合作備忘錄，合作推進(jìn)自動(dòng)駕駛與綠色出行技術(shù)在當(dāng)?shù)氐脑圏c(diǎn)部署。曹操出行將其在中國市場經(jīng)過大規(guī)模驗(yàn)證的高效換電網(wǎng)絡(luò)與運(yùn)營體系，融入阿布扎比的綠色能源生態(tài)系統(tǒng)。

10月底，曹操出行還發(fā)布境外乘車指南，首批覆蓋新加坡、韓國、馬來西亞、泰國、菲律賓、越南6個(gè)國家的10座熱門旅游城市及中國香港，開通多個(gè)國家和地區(qū)境外出行服務(wù)。

銀河證券認(rèn)為，國內(nèi)Robotaxi頭部企業(yè)在國內(nèi)市場快速積累經(jīng)驗(yàn)并向海外市場復(fù)刻，打開全球化市場空間，預(yù)計(jì)將推動(dòng)全球Robotaxi市場進(jìn)入快速發(fā)展期。