從整車制造到零部件配套，從傳統(tǒng)燃油汽車到新能源汽車與智能網(wǎng)聯(lián)汽車，汽車產(chǎn)業(yè)鏈條長、資金密集度高、運(yùn)行節(jié)奏快、周期波動明顯。尤其是在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加速、市場競爭加劇的背景下，企業(yè)不僅面臨技術(shù)路線和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，更面臨資金配置效率和金融支持方式的系統(tǒng)性考驗(yàn)。

在這一過程中，金融服務(wù)的角色正在發(fā)生變化。不同于以往主要依賴外部銀行融資的模式，越來越多的汽車集團(tuán)開始通過內(nèi)部金融體系，將金融能力前移并嵌入產(chǎn)業(yè)運(yùn)行環(huán)節(jié)。企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司，正逐步從“資金后臺”走向“業(yè)務(wù)前臺”，成為穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行的重要金融支撐力量。

服務(wù)緊貼生產(chǎn)

作為連接產(chǎn)業(yè)與金融的重要載體，企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司近年來在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的存在感持續(xù)提升。數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，全國共有232家已經(jīng)開業(yè)的企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司，其中中央企業(yè)財務(wù)公司75家，地方國有企業(yè)財務(wù)公司116家，民營企業(yè)財務(wù)公司38家，外資企業(yè)財務(wù)公司3家，體系日趨完善。

在廣州汽車集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“廣汽集團(tuán)”）這樣一個年營收超過4000億元、年銷量突破200萬輛、業(yè)務(wù)橫跨多個品牌和區(qū)域的超大型汽車集團(tuán)中，金融服務(wù)如果仍停留在事后結(jié)算和靜態(tài)授信層面，已難以支撐高度復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)體系。

廣州汽車集團(tuán)財務(wù)有限公司的轉(zhuǎn)型，正是從“金融是否真正跟得上產(chǎn)業(yè)變化”這一現(xiàn)實(shí)問題出發(fā)。在廣汽集團(tuán)金融數(shù)字化展廳內(nèi)，實(shí)時跳動的數(shù)據(jù)大屏匯集了主機(jī)廠產(chǎn)銷節(jié)奏、經(jīng)銷商庫存變化、區(qū)域訂單波動等關(guān)鍵指標(biāo)。通過與主機(jī)廠生產(chǎn)管理系統(tǒng)、經(jīng)銷商銷售系統(tǒng)以及供應(yīng)商系統(tǒng)的深度對接，產(chǎn)業(yè)鏈上的行為數(shù)據(jù)被直接轉(zhuǎn)化為信貸依據(jù)和風(fēng)險因子。

廣州汽車集團(tuán)財務(wù)有限公司總經(jīng)理吳澤云對記者表示，過去的授信更多基于財務(wù)報表等靜態(tài)數(shù)據(jù)，現(xiàn)在更關(guān)注庫存周轉(zhuǎn)速度、訂單節(jié)奏、車型熱度以及經(jīng)銷商經(jīng)營風(fēng)險，“這些數(shù)據(jù)每天都在變化，信貸額度也需要動態(tài)調(diào)整”。這一變化，在新能源車型上市初期體現(xiàn)得尤為明顯。新車型推向市場之初，訂單節(jié)奏、區(qū)域需求和庫存消化能力高度不確定。

廣汽集團(tuán)財務(wù)公司依托產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)，實(shí)時跟蹤各區(qū)域訂單變化和庫存周轉(zhuǎn)情況，及時調(diào)整重點(diǎn)市場的授信額度，并通過線上系統(tǒng)快速完成資金投放。在這一過程中，“產(chǎn)銷貸”成為重要的金融工具。該產(chǎn)品以生產(chǎn)計劃或訂單作為激活條件，貸款發(fā)放與銷售節(jié)奏同步，銷售回款自動還款，實(shí)現(xiàn)“生產(chǎn)—銷售—金融”的閉環(huán)運(yùn)行。金融不再是事后補(bǔ)位，而是提前嵌入產(chǎn)線和渠道運(yùn)行之中。

“我們現(xiàn)在不僅是給錢，更是給信心?！眳菨稍普f。正是這種前置金融支持，使得新車型上市節(jié)奏更加平穩(wěn)，經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)在市場波動中保持了必要的韌性。在廣汽集團(tuán)區(qū)域布局?jǐn)U展過程中，金融同樣提前介入。2025年前三季度，廣汽集團(tuán)財務(wù)公司向長沙主機(jī)廠提供40億元授信和累計21億元融資，幫助企業(yè)在新車型切換和產(chǎn)能爬坡階段保持資金穩(wěn)定；在梅州地區(qū)，則通過票據(jù)融資支持新能源零部件企業(yè)發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)補(bǔ)充流動性。

中國財務(wù)公司協(xié)會專職副會長陶東平認(rèn)為，廣汽集團(tuán)財務(wù)公司等多家財務(wù)公司的實(shí)踐表明，當(dāng)金融服務(wù)真正貼近產(chǎn)業(yè)節(jié)奏，其功能已不再局限于降低財務(wù)成本，而是成為穩(wěn)定生產(chǎn)、銷售和供應(yīng)鏈運(yùn)行的重要支點(diǎn)。

維護(hù)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定

與廣汽集團(tuán)不同，江鈴汽車集團(tuán)有限公司（以下簡稱“江鈴集團(tuán)”）以商用車起家，產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)中中小配套企業(yè)數(shù)量多、抗風(fēng)險能力相對有限。如何在行業(yè)波動中穩(wěn)住鏈條末端，是江鈴汽車集團(tuán)財務(wù)有限公司長期關(guān)注的現(xiàn)實(shí)課題。

江西南昌一家為江鈴主機(jī)廠配套的零部件企業(yè)曾一度陷入經(jīng)營困境。該企業(yè)規(guī)模不大，可抵押資產(chǎn)有限，疊加行業(yè)下行壓力，外部融資渠道逐漸收緊，流動資金周轉(zhuǎn)承壓。如果資金鏈斷裂，不僅企業(yè)自身難以為繼，也會影響主機(jī)廠的生產(chǎn)節(jié)奏。

江鈴集團(tuán)財務(wù)公司在實(shí)地走訪調(diào)研中了解到這一情況后，并未簡單采取收緊授信的方式，而是立足集團(tuán)整體交易結(jié)構(gòu)，協(xié)助集團(tuán)對相關(guān)資金安排進(jìn)行統(tǒng)籌評估?？紤]到該企業(yè)應(yīng)收賬款主要來自集團(tuán)內(nèi)主機(jī)廠、回款路徑相對清晰，江鈴集團(tuán)財務(wù)公司依托自身在資金管理、金融工具設(shè)計和信息系統(tǒng)方面的優(yōu)勢，為集團(tuán)內(nèi)部相關(guān)金融安排提供支持和配合，在不新增整體風(fēng)險敞口的前提下優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，幫助企業(yè)度過最困難的階段。

“財務(wù)公司的作用，不是簡單替代外部金融機(jī)構(gòu)，而是在集團(tuán)體系內(nèi)把真實(shí)交易看清楚、把資金安排做順?！苯徠嚰瘓F(tuán)財務(wù)有限公司主要負(fù)責(zé)人表示，對中小配套企業(yè)而言，穩(wěn)定、可預(yù)期的資金環(huán)境，本身就是維系生產(chǎn)和信心的重要因素。在此基礎(chǔ)上，江鈴集團(tuán)財務(wù)公司持續(xù)推進(jìn)自身數(shù)字化能力建設(shè)。通過自研的“鈴融e”“車秒貸”等系統(tǒng)平臺，資金結(jié)算、融資審批和風(fēng)險監(jiān)測等流程進(jìn)一步線上化、標(biāo)準(zhǔn)化，顯著提升了資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率。

截至2025年11月末，江鈴集團(tuán)財務(wù)公司庫存融資業(yè)務(wù)累計放款超80億元，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)放款近30億元，為整車銷售提供了穩(wěn)定支撐。

在產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同方面，江鈴集團(tuán)財務(wù)公司并不直接開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，而是依托自身金融管理和信息科技能力，協(xié)助集團(tuán)完善相關(guān)資金流轉(zhuǎn)和信息對接機(jī)制。通過系統(tǒng)化整合貿(mào)易數(shù)據(jù)、回款信息和資金流向，幫助集團(tuán)提升對上下游企業(yè)資金狀況的可視化和可控性，為中小微企業(yè)融資創(chuàng)造更透明、更規(guī)范的條件，緩解長期存在的賬期壓力。

上述負(fù)責(zé)人表示，在集團(tuán)里，江鈴集團(tuán)財務(wù)公司的工作就像是在打造一輛“看不見的汽車”。財務(wù)公司不直接參與生產(chǎn)和交易，但通過制度、系統(tǒng)和資金管理能力的嵌入，為產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定運(yùn)行提供支撐。這種以服務(wù)集團(tuán)主業(yè)為核心、以數(shù)字化能力為支點(diǎn)的路徑，使江鈴財務(wù)公司在穩(wěn)鏈、保鏈中發(fā)揮了自身應(yīng)有的作用。

角色加速轉(zhuǎn)變

從廣汽和江鈴的實(shí)踐可以看到，財務(wù)公司深度嵌入產(chǎn)業(yè)運(yùn)行并非個案，而是汽車行業(yè)金融支持方式整體演進(jìn)的縮影。隨著產(chǎn)業(yè)鏈條拉長、技術(shù)路線快速切換，單純依賴外部金融機(jī)構(gòu)的融資模式，已難以滿足產(chǎn)業(yè)運(yùn)行對穩(wěn)定性和靈活性的雙重需求。

從行業(yè)層面看，汽車產(chǎn)業(yè)的資金需求規(guī)模和結(jié)構(gòu)正在發(fā)生明顯變化。據(jù)不完全統(tǒng)計，近年來，新能源汽車領(lǐng)域研發(fā)投入強(qiáng)度持續(xù)高于行業(yè)平均水平，頭部車企研發(fā)費(fèi)用率普遍在5%以上，部分企業(yè)甚至更高。與此同時，電池、智能駕駛系統(tǒng)、車規(guī)級芯片等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的資本投入不斷前置，資金需求周期明顯拉長。

在銷售和渠道端，行業(yè)波動同樣加劇。中國汽車流通協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，部分月份汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)仍處于警戒線以上，渠道端資金周轉(zhuǎn)壓力反復(fù)顯現(xiàn)。在這種環(huán)境下，金融支持一旦滯后，風(fēng)險極易在產(chǎn)業(yè)鏈中被放大。

正是在這一背景下，財務(wù)公司憑借對集團(tuán)業(yè)務(wù)和交易結(jié)構(gòu)的深入理解，承擔(dān)著產(chǎn)業(yè)“穩(wěn)定器”的功能。陶東平表示，財務(wù)公司直接服務(wù)集團(tuán)主業(yè)，對訂單、庫存、回款節(jié)奏有更直觀的掌握。此外，其資金來源和投向相對封閉，可在一定程度上隔離外部金融市場波動，對沖行業(yè)周期變化。

從制度環(huán)境看，監(jiān)管部門持續(xù)強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的功能定位，引導(dǎo)金融資源更多投向先進(jìn)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在這一框架下，財務(wù)公司聚焦集團(tuán)主業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，其在產(chǎn)融結(jié)合中的角色邊界日益清晰。

陶東平介紹，隨著新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車以及“出?！睒I(yè)務(wù)的不斷推進(jìn)，財務(wù)公司的服務(wù)對象也在發(fā)生變化。從主要服務(wù)集團(tuán)內(nèi)部成員單位，逐步向下游經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)乃至海外業(yè)務(wù)延伸。這一變化，對財務(wù)公司的風(fēng)控能力、系統(tǒng)能力和合規(guī)管理提出更高要求，也倒逼其持續(xù)提升數(shù)字化和精細(xì)化水平。

可以看到，在部分大型汽車集團(tuán)中，內(nèi)部資金集中度持續(xù)提升，內(nèi)部融資對外部融資的替代效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，企業(yè)整體資金成本和波動性得到一定緩釋。財務(wù)公司正在從“降低成本的工具”，轉(zhuǎn)變?yōu)椤胺€(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)設(shè)施”。

吳澤云認(rèn)為，在汽車產(chǎn)業(yè)加速向新能源與智能化轉(zhuǎn)型的過程中，企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司的角色已不再局限于內(nèi)部結(jié)算和融資支持，而是逐步演變?yōu)榍度胙邪l(fā)、生產(chǎn)、銷售和供應(yīng)鏈運(yùn)行的金融支撐力量。通過前置介入產(chǎn)業(yè)節(jié)奏、動態(tài)配置金融資源，財務(wù)公司在穩(wěn)定資金預(yù)期、緩釋周期波動、增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈韌性方面展現(xiàn)出獨(dú)特價值。

隨著行業(yè)競爭持續(xù)加劇，金融服務(wù)能否真正“跟得上產(chǎn)業(yè)”，仍將成為影響企業(yè)運(yùn)行質(zhì)量的重要變量。在這一過程中，財務(wù)公司的探索仍有待在更多實(shí)踐中接受檢驗(yàn)，也為觀察產(chǎn)業(yè)金融的下一步演進(jìn)，留下了值得持續(xù)關(guān)注的空間。（經(jīng)濟(jì)日報記者 武亞東）