文/王新喜

在今年，美國已經(jīng)在瘋狂囤銅，根據(jù)高盛的報(bào)告指出，美國的銅庫存可用天數(shù)已飆升至100天以上，而全球其他地區(qū)普遍不足10天。單單紐約商品交易所的銅庫存就從年初的8.4萬噸暴增至突破40萬噸，增長超過300%，美國交易所COMEX銅庫存占了全球交易所的62%。

也就是說美國在一年時(shí)間內(nèi)，幾乎將全球的銅庫存都給偷偷吸走了，所以銅價(jià)已經(jīng)突破到9萬元/噸。美國囤銅，但是又用不了那么多銅，到底想干嘛呢？

美想囤銅卡脖，不料鋁價(jià)狂飆

看一看中國的數(shù)據(jù)就知道，中國是全球最大的銅消耗國，我們消耗了全球50%的銅。但是，我們自家的銅礦儲(chǔ)量，僅占全球的4%-5%。自給率只有8%。

隨著芯片產(chǎn)業(yè)、AI數(shù)據(jù)中心，新能源汽車等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，改變了全世界銅用量。銅，本身具有的高導(dǎo)電性，穩(wěn)定性和高導(dǎo)熱性。這些性質(zhì)，使得銅不僅是光伏電池焊帶、電纜的核心材料，也是AI算力中心的電力動(dòng)脈。無論是電力傳輸，還是散熱系統(tǒng)構(gòu)建，芯片制造，都需大量高純度銅作為基礎(chǔ)材料。

數(shù)據(jù)顯示，每GW裝機(jī)就需要消耗3950-4000噸銅，而風(fēng)電機(jī)組的繞組也需要約3-4噸銅/兆瓦。

一個(gè)超大規(guī)模的AI數(shù)據(jù)中心，大概需要5萬多噸銅，相當(dāng)于一個(gè)中型銅礦一年的產(chǎn)量。

而電動(dòng)車一輛就要吃下相當(dāng)于四輛燃油車的銅。

所以，美國囤銅，一方面其自身AI算力、芯片、電動(dòng)汽車、光伏電力系統(tǒng)、散熱等需要銅，一方面是狙擊中國的意圖很明顯。但是美國剛囤完銅，卻被“鋁”給絆倒了，最新數(shù)據(jù)顯示，美國今年7月份進(jìn)口的未鍛軋鋁和鋁材，竟然跌到了歷史新低，庫存都快見底了！

倫敦金屬交易所的鋁價(jià)沖破了2890美元一噸，直奔3000美元去了，美國這下子是真的慌了，這可不是鬧著玩的。

因?yàn)槿澜缧枰~的產(chǎn)業(yè)，偏偏也需要鋁。比如現(xiàn)在新能源汽車、太陽能光伏板、儲(chǔ)能系統(tǒng)這些熱門領(lǐng)域，對鋁的需求量同樣很大。

一輛電動(dòng)汽車用銅量不僅是燃油車4倍，用鋁量也比傳統(tǒng)燃油車要多出42%！還有那些儲(chǔ)能系統(tǒng)，每100GWh的電池組，就需要足足16萬噸的鋁來支撐！

咱們現(xiàn)在離不開的AI數(shù)據(jù)中心對銅的需求有很大，行業(yè)估算，每建設(shè)一兆瓦數(shù)據(jù)中心容量需消耗27—33噸銅，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心的10—12噸。2026年至2030年，全球數(shù)據(jù)中心用銅量將從59.4萬噸攀升至140萬噸。

但問題是，數(shù)據(jù)中心對鋁的需求同樣是海量的。那些海量的服務(wù)器，一開起來就發(fā)熱，無論是散熱，搭建結(jié)構(gòu)，都是用鋁，但對鋁的需求，也是“無底洞”。全球每年光是消耗掉的鋁就高達(dá)7700多萬噸，這可是銅的2.8倍！

最近國際市場上，鋁價(jià)蹭蹭往上漲，漲得美國人是心驚肉跳。因?yàn)槊绹罅慷阢~，但是鋁卻掌控在中國手里。

與稀土一樣，我國不僅鋁產(chǎn)量占全球60%，而且中國在鋁礦資源上同樣建立了全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，國外的鋁土礦都需要運(yùn)到中國加工成氧化鋁、電解鋁，再進(jìn)一步制成各種鋁材，最后甚至能回收再利用。從“原料進(jìn)口”到“成品出口”，一條完整而高效的生產(chǎn)流水線，全套只有中國能獨(dú)立完成。

而且煉鋁這活兒，是電力消耗大戶。生產(chǎn)一噸鋁，得消耗13600到14400度電！全世界也只有中國電力才能支撐這么龐大的煉鋁產(chǎn)業(yè)鏈需求。歐洲和美國，電力成本占到他們煉鋁總成本的四成！那高昂的電費(fèi)，讓當(dāng)?shù)氐匿X冶煉廠苦不堪言，很多關(guān)門大吉。美國只剩下4家鋁冶煉廠在苦苦撐著，年產(chǎn)能大約260萬噸，根本滿足不了其巨大的需求，嚴(yán)重依賴進(jìn)口。

因此，這就難辦了，美國人囤銅想卡脖子，卻沒有想到先被鋁卡了脖子，而且更讓美國想不到的是，中國在空調(diào)、新能源汽車行業(yè)正在大力推進(jìn)鋁代銅材料創(chuàng)新，空調(diào)行業(yè)鋁代銅行業(yè)倡議已經(jīng)發(fā)起，而汽車行業(yè)有企業(yè)聯(lián)合開發(fā)用于汽車低壓載流線束的“鋁代銅”復(fù)合材料取得重大突破，有望推動(dòng)中國車企單車用銅量縮減約10公斤，整車降本10%。

盡管鋁的導(dǎo)熱、導(dǎo)電性能只有銅的60%，但是同體積重量是銅的三分之一，價(jià)格是四分之一，我國產(chǎn)量占全球60%，意味著想象空間巨大，一旦在多個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)替代突破，將形成很大的顛覆效應(yīng)。

銀價(jià)暴漲，中國穩(wěn)坐釣魚臺(tái)

而且更讓美國想不到的是，不僅鋁價(jià)狂飆，白銀也在暴漲，幅度超過了黃金，今年以來的漲幅已經(jīng)接近130%，是近40年來最大的漲幅，甚至把黃金和鉑金都甩在后頭。在這種情況下，美國直接把白銀列為《2025年美國關(guān)鍵礦物清單》，囤完銅，又掀起了新一輪搶銀大戰(zhàn)。

白銀漲價(jià)的背后，其實(shí)原因與鋁、銅的漲價(jià)也基本是大差不差——也是源于全球的需求結(jié)構(gòu)變了，今天，全球都在搞清潔能源和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，光伏產(chǎn)業(yè)、新能源汽車、AI數(shù)據(jù)中心、芯片產(chǎn)業(yè)等各方面，白銀在這些領(lǐng)域同樣需求龐大。先說光伏，太陽能電池里那個(gè)導(dǎo)電銀漿，白銀是最優(yōu)材料，能確保光能高效轉(zhuǎn)換成電能。

現(xiàn)在光伏產(chǎn)業(yè)用的白銀，已經(jīng)占到工業(yè)白銀總需求的近三成。再說電動(dòng)汽車，純電動(dòng)車因?yàn)殡姎庀到y(tǒng)更復(fù)雜，用的白銀比傳統(tǒng)燃油車多出大約67%到79%。

此外，同樣是因?yàn)槿斯ぶ悄墚a(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長，AI數(shù)據(jù)中心需要海量的服務(wù)器、芯片和冷卻系統(tǒng)，這些高性能硬件的內(nèi)部連接和封裝都離不開白銀來保證電力傳輸高效和設(shè)備散熱穩(wěn)定。2024年的時(shí)候，工業(yè)需求已占白銀總需求的58%，直接推高了白銀價(jià)格。

值得注意的是，中國是全球白銀第一出口國，2024年中國白銀出口量占全球白銀貿(mào)易量的23.4%。為了防止白銀外流，因此在2024年的時(shí)候中國就宣布，2025年白銀出口繼續(xù)采用更嚴(yán)格的出口許可證管理，而且是一單一單審批，許可證都是一次有效。

要知道，光伏、新能源汽車、人工智能這些都是耗銀大戶，中國的白銀需求量非常大，中國對白銀的進(jìn)口量占比近50%，自家都不夠用，肯定得優(yōu)先保障國內(nèi)產(chǎn)業(yè)，不能隨便往外賣了。從銅到鋁再到白銀，都是今天中美在新能源、人工智能這些高技術(shù)產(chǎn)業(yè)上重要資源，比技術(shù)卡脖子更要命的是，從資源上進(jìn)行卡脖子。

但問題在于，中國不僅在關(guān)鍵技術(shù)上能突圍，產(chǎn)業(yè)鏈層面占優(yōu)勢，三項(xiàng)重要戰(zhàn)略資源，兩項(xiàng)掌控了主導(dǎo)權(quán)，可以說是穩(wěn)坐釣魚臺(tái)。美國想囤銅卡脖，不料在白銀與鋁兩項(xiàng)重要戰(zhàn)略資源環(huán)節(jié)上被將了一軍，陷入了“鋁銀焦慮”。

這充分證明，在全球化分工時(shí)代，卡脖子思維不符合當(dāng)前全球化大趨勢，全球供應(yīng)鏈開放合作共贏才是大趨勢，如果誰想卡中國脖子，結(jié)果必然是處處被卡脖子，中國不僅在技術(shù)與產(chǎn)業(yè)鏈上沒有短板，在戰(zhàn)略資源上，中國也有足夠的能力讓對方喊疼。