周末的消息面跟開盲盒似的，一邊是11家公司扎堆爆雷，減持、立案、退市預(yù)警齊上陣，另一邊是5家企業(yè)喜提利好，大額合同、技術(shù)突破紛至沓來，再加上外圍白銀創(chuàng)歷史新高的瘋狂，A股下周站在3900點(diǎn)關(guān)口，到底是乘勢沖4000，還是先蹲后跳？
先說說最扎心的利空扎堆——11家公司的壞消息里，藏著兩個關(guān)鍵信號。一是減持潮集中爆發(fā)，芯原股份、博納影業(yè)這些高位回落的公司，股東忙著套現(xiàn)離場，這和年底產(chǎn)業(yè)資本資金周轉(zhuǎn)的規(guī)律高度契合，畢竟年末結(jié)算、補(bǔ)充流動資金的需求擺在那，不一定是看空公司長期價值，但短期拋壓是實(shí)打?qū)嵉摹６切畔⑴哆`規(guī)成為重災(zāi)區(qū)，4家公司被立案、1家被罰800萬，尤其是臻鐳科技這種剛創(chuàng)反彈新高的標(biāo)的，突發(fā)利空很可能引發(fā)資金出逃，這也提醒大家，高位股再熱鬧，也要盯緊合規(guī)底線，別踩上"業(yè)績好但合規(guī)差"的陷阱。最心疼的是*ST長藥的股民，面臨強(qiáng)制退市風(fēng)險，這種時候與其慌神，不如理性評估風(fēng)險，畢竟市場從來不同情盲目持倉的人。
再看那5個"幸運(yùn)兒"，利好質(zhì)量其實(shí)相當(dāng)高。中鋁國際140億境外合同、深圳能源68億儲能項目，都是真金白銀的業(yè)績支撐，不是空泛的概念炒作；中超控股的航空航天電纜技術(shù)、偉創(chuàng)電氣的機(jī)器人合資公司，剛好踩中高端制造、新質(zhì)生產(chǎn)力的風(fēng)口。這些利好不是孤立的，而是和財政部"2026年積極財政政策"形成了呼應(yīng)——擴(kuò)大財政支出的大背景下，基建、儲能、高端制造這些順周期板塊，后續(xù)大概率還有政策紅利加持，這也是中長期慢牛的核心邏輯之一 。
外圍市場的分化更有意思，美股小幅下跌但商業(yè)航天股重挫，這對A股相關(guān)板塊開盤會有沖擊，但不用過度恐慌，畢竟跨年度行情的核心是國內(nèi)政策和資金，外圍只是短期擾動。真正的驚喜是貴金屬的狂歡，白銀大漲11%創(chuàng)歷史新高，黃金也跟著刷新紀(jì)錄，這背后是全球降息預(yù)期、地緣風(fēng)險等多重因素的共振，而且白銀兼具金融屬性和工業(yè)屬性，光伏等綠色產(chǎn)業(yè)的需求還會給它添動力 。對A股來說，這不只是貴金屬板塊的短期提振，更意味著避險資金和趨勢資金都在尋找確定性，后續(xù)資源類板塊可能會和順周期、科技成長形成輪動。
結(jié)合最新機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，下周A股大概率是"震蕩中上行"的格局，連續(xù)8連陽后，3949-3920這個支撐區(qū)間很關(guān)鍵，周五的分時回落確實(shí)是洗盤，畢竟現(xiàn)在市場資金面不缺——中證A500ETF大額申購帶來增量資金，險資、社保等長線資金也在逐步入市 。但要注意，現(xiàn)在不是普漲行情，而是"新舊共舞"的結(jié)構(gòu)性機(jī)會：傳統(tǒng)順周期板塊靠政策托底穩(wěn)盤，科技成長和資源類板塊靠景氣度提效，福建板塊還能沾到兩岸標(biāo)準(zhǔn)共通的政策光。
最后說句實(shí)在的，4000點(diǎn)前的市場，甜蜜中帶著煩惱——利好給了方向，利空幫著篩股。不用糾結(jié)單個消息的影響，重點(diǎn)看公司質(zhì)地和板塊邏輯：減持比例不高、業(yè)績有支撐的標(biāo)的，短期震蕩后仍有機(jī)會；合規(guī)存疑、純概念炒作的，再熱鬧也別碰。春節(jié)躁動行情已經(jīng)在路上，但節(jié)奏會是"進(jìn)二退一"，心態(tài)穩(wěn)比操作勤更重要。