2025.12.29【A股早報】：財政部大動作！本周三將變盤？

「市場動向」

周五市場沖高回落，滬指放量微漲錄得8連陽。截至收盤滬指漲0.10%報3963.68點，深成指漲0.54%報13603.89點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.14%報3243.88點。滬深兩市成交額2.16萬億元，較上個交易日放量2357億元。板塊方面，海南自貿(mào)區(qū)、工業(yè)金屬、免稅店等板塊漲幅居前，造紙、白酒、算力硬件等板塊跌幅居前。

「走勢預(yù)判」

從技術(shù)形態(tài)上看，大盤幾乎收出十字星，雖然分歧加大，但卻依舊穩(wěn)定在5日線之上。且周五盤中低點回踩到5日線附近，修復(fù)了超買缺口。按照近期分析，大盤在節(jié)前幾個交易日繼續(xù)走強(qiáng)的概率要更大。但由于節(jié)前累計漲幅不小，12月首個經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在12月31日披露，而大盤也越來越逼近4000點平臺壓力位。所以節(jié)后大盤出現(xiàn)震蕩的概率會增加。

「宏觀消息」

1、財政部：周末，全國財政工作會議在北京召開。會議指出，2026年繼續(xù)實施更加積極的財政政策。一是擴(kuò)大財政支出盤子、二是優(yōu)化政府債券工具組合、三是提高轉(zhuǎn)移支付資金效能、四是持續(xù)優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)、五是加強(qiáng)財政金融協(xié)同。

2、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：12月31日，國家統(tǒng)計局將公布12月PMI數(shù)據(jù)。11月份，制造業(yè)PMI為49.2%，比10月上升0.2個百分點，景氣水平有所改善。但11月份非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為49.5%，比10月下降0.6個百分點。11月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為49.7%，比10月下降0.3個百分點。

「行業(yè)消息」

1、貴金屬：12月26日紐約交易時段，貴金屬——黃金、白銀、鉑金、鈀金再度全線大漲，其中黃金、白銀和鉑金均創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，COMEX白銀期貨暴漲超11%，現(xiàn)貨白銀暴漲超10%。相關(guān)公司（包括但不限于）：恒邦股份（002237）、白銀有色（601212）、湖南白銀（002716）、山金國際（000975）等。

2、機(jī)器人：近日，工信部人形機(jī)器人與具身智能標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會在北京成立。標(biāo)委會主要承擔(dān)人形機(jī)器人與具身智能基礎(chǔ)共性、關(guān)鍵技術(shù)、部組件、整機(jī)與系統(tǒng)、應(yīng)用、安全等領(lǐng)域行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制修訂工作。相關(guān)公司（包括但不限于）：怡合達(dá)（301029）、臥龍電驅(qū)（600580）、拓普集團(tuán)（601689）、上海機(jī)電（600835）等。

3、鋰電池：近日，湖南裕能、萬潤新能、德方納米、安達(dá)科技等四家磷酸鐵鋰企業(yè)相繼披露檢修減產(chǎn)計劃。檢修減產(chǎn)時間集中在2026年1月，為期一個月。有媒體獲悉，一些非上市磷酸鐵鋰企業(yè)也已加入減產(chǎn)計劃。由此估算，本輪減產(chǎn)企業(yè)覆蓋約半數(shù)市場，或許更多。相關(guān)公司（包括但不限于）：華寶新能（301327）、湖南裕能（301358）、石大勝華（603026）、德方納米（300769）等。

「機(jī)構(gòu)操作」

前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過1000萬的個股22只，凈賣出超過1000萬的個股20只。機(jī)構(gòu)席位買盤中幅釋放，賣盤大幅釋放。由于賣盤釋放更多，止盈意愿加大，機(jī)構(gòu)資金的凈流入量有所減小。

主線熱點中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），只有商業(yè)航天被大幅加倉。存儲芯片和CPO被小幅加倉。海南本地被中幅減倉，鋰電池被小幅減倉。

非主線熱點中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），軍工被大幅加倉，6G被中幅加倉，海峽概念、無人駕駛、機(jī)器人、液冷服務(wù)器、房地產(chǎn)、光伏被小幅加倉?？缇畴娚瘫淮蠓鶞p倉，汽車零部件被中幅減倉，OLED、半導(dǎo)體、預(yù)制菜、農(nóng)業(yè)、物流、有機(jī)谷和體育板塊被小幅減倉。

總體來看，周五機(jī)構(gòu)和游資操作存在分化。機(jī)構(gòu)買盤和賣盤同時釋放，但賣盤釋放更多，機(jī)構(gòu)內(nèi)部分歧大幅增加，但仍然是小幅凈流入的。游資買盤大幅釋放，賣盤僅小幅釋放，游資從持平狀態(tài)轉(zhuǎn)為大幅凈流入，且買盤創(chuàng)出近期新高。板塊資金流向上，機(jī)構(gòu)和游資合力大幅加倉了主線熱點中的商業(yè)航天，合力小幅加倉了存儲芯片和CPO，合力小幅減倉了鋰電池。可以看出，機(jī)構(gòu)和游資關(guān)注的焦點仍然集中在商業(yè)航天上，沒有向其他方向調(diào)倉，所以短期內(nèi)市場主線仍然不會切換。

「游資操作」

中山東路：凈買入德明利（存儲芯片+CPO）1750萬、佳緣科技（商業(yè)航天）6024萬；

章盟主：凈買入神劍股份（商業(yè)航天）2492萬、飛龍股份（汽車零部件）3975萬、優(yōu)刻得（AI智能體）9779萬；

作手新一：凈買入天奇股份（機(jī)器人）3857萬、中國衛(wèi)星（商業(yè)航天+6G）4.73億、銀座股份（零售）3099萬、福龍馬（環(huán)保+海峽）1.25億；

寧波桑田路：凈買入天奇股份（機(jī)器人）3254萬、銀座股份（零售）2542萬；

炒股養(yǎng)家：凈買入九鼎新材（商業(yè)航天）3197萬、聚杰微纖（紡織服裝）1210萬、標(biāo)榜股份（汽車零部件+低空經(jīng)濟(jì)）1267萬；

玉蘭路：凈買入優(yōu)迅股份（海峽+半導(dǎo)體）2936萬。

「賬戶變動」

「操作思路」

綜合持倉股板塊分布，以及近期主線熱點和非主線熱點階段表現(xiàn)來看，明日開倉方向可選液冷服務(wù)器、CPO或存儲芯片。

「今日計劃」

科士達(dá)002518，液冷服務(wù)器，向上突破站穩(wěn)5日線布局10%。

科翔股份300903，存儲芯片+PCB+CPO，向上突破站穩(wěn)20日線布局10%。

2股都達(dá)成進(jìn)場條件則2選1。

「持股策略」

融捷股份002192，鋰電池，依托10日線持倉。

光迅科技002281，CPO，依托10日線持倉。

銳明技術(shù)00297，無人駕駛，依托20日線持倉。

杭氧股份002430，可控核聚變，依托10日線持倉。

同有科技300302，存儲芯片，依托10日線持倉。

普天科技002544，商業(yè)航天，依托10日線持倉。

「核心股池」