錯(cuò)過了很多

2025年還余下幾天即將過去，行情料將也不會(huì)出現(xiàn)大的波動(dòng)。今年上證指數(shù)的高點(diǎn)估計(jì)也就是11月14號(hào)觸及的4034.08點(diǎn)。

畢竟，該出的政策也差不多都出來了，外力市場(chǎng)看起來干擾也不算太大。今年上證指數(shù)漲了差不多1000點(diǎn)左右，已經(jīng)算是很給力了。

多少股票翻倍了

今年整體行情的強(qiáng)勢(shì)回暖，讓結(jié)構(gòu)性行情演繹至極致，翻倍股數(shù)量較上年實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，成為市場(chǎng)活力復(fù)蘇的一個(gè)代表。

據(jù)Choice，在所有股票當(dāng)中，實(shí)現(xiàn)上漲的約為4316只。跌得最多的是一只退市票是退市蘇吳，跌幅達(dá)89%左右。在此背景下，截至12月29日，翻倍股數(shù)量達(dá)到454只左右。

從漲幅極值來看，A股年內(nèi)誕生兩只十倍股，上緯新材與天普股份區(qū)間漲幅分別達(dá)到15倍和13.42倍，股價(jià)從低位的7元、26元左右分別攀升至110元、190元區(qū)間。

以年內(nèi)區(qū)間最高漲幅測(cè)算，A股市場(chǎng)共產(chǎn)生4只十倍股，上緯新材、天普股份、菲林格爾、舒泰神。只不過后兩只個(gè)股在沖高至階段高點(diǎn)后，均出現(xiàn)了大幅回落的走勢(shì)。

另外，勝宏科技、鼎泰高科、菲林格爾、品茗科技等4只個(gè)股漲幅超5倍，成為細(xì)分賽道的領(lǐng)軍牛股。如果以區(qū)間最高漲幅計(jì)算，菲林格爾和舒泰神也曾躋身十倍股行列，說明很多股票在短時(shí)間內(nèi)急速爆發(fā)。

科技風(fēng)口

不得不說，今年的行情是實(shí)打?qū)嵉慕Y(jié)構(gòu)性行情。如果你買對(duì)了方向，那你會(huì)覺得今年的牛市更突出。如果你不幸沒有踏對(duì)風(fēng)口，那么，你會(huì)覺得今年的牛市并沒有那么硬氣。

新興產(chǎn)業(yè)的全面爆發(fā)，確實(shí)是對(duì)今年最好的總結(jié)。

2025年DeepSeek出來之后，讓世界認(rèn)識(shí)到中國(guó)在生成式人工智能競(jìng)爭(zhēng)中是一股不可忽視的力量。

圍繞AI產(chǎn)業(yè)鏈、人形機(jī)器人、新能源等多條賽道迎來爆發(fā)的一年，臨近年末，商業(yè)航天在政策、商業(yè)化的催化下，也快走了一個(gè)月了。

AI產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠豆杉械拇蟊緺I(yíng)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋電子、計(jì)算機(jī)、光模塊、PCB、芯片等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

大家熟悉的“易中天”，新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信三只光模塊賽道的股票今年股價(jià)均表現(xiàn)亮眼，不僅都實(shí)現(xiàn)了翻倍，部分個(gè)股漲幅甚至達(dá)到數(shù)倍。

新易盛是三只股票中漲幅最為突出的一只。按照其年內(nèi)最高價(jià)468.81元/股的高點(diǎn)來算，較年內(nèi)低點(diǎn)翻了十倍。

中際旭創(chuàng)12月25日股價(jià)沖上658.80元/股的歷史高點(diǎn)，較年內(nèi)低點(diǎn)翻超9倍。

PCB領(lǐng)域里的勝宏科技，作為全球AI PCB龍頭廠商，受益于英偉達(dá)新一代AI服務(wù)器需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，趕上了AI服務(wù)器、汽車電子需求大爆發(fā)的風(fēng)口，年內(nèi)漲幅近6倍。

這些領(lǐng)域股票大漲背后，除了概念風(fēng)口之外，不少公司已經(jīng)在業(yè)績(jī)上有了體現(xiàn)。

比如，中際旭創(chuàng)前三季度主營(yíng)收入250.05億元，歸母凈利潤(rùn)達(dá)71.32億元。勝宏科技前三季度營(yíng)業(yè)收入141.17億元，同比增長(zhǎng)83.40%；凈利潤(rùn)32.45億元，同比增長(zhǎng)324.38%。

并購(gòu)大風(fēng)

除了科技風(fēng)口之外，并購(gòu)概念也是比較容易產(chǎn)生翻倍股的地方。

雖說并購(gòu)重組概念股覆蓋多個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)，但基本上都是通過控制權(quán)變更實(shí)現(xiàn)賽道轉(zhuǎn)型。我們上文提及的上緯新材、天普股份都是通過這種方式成為牛股的。

上緯新材原為化工新材料企業(yè)，因智元機(jī)器人收購(gòu)而切入人形機(jī)器人賽道。天普股份通過引入中昊芯英實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)升級(jí)，兩者均借助并購(gòu)重組完成估值重塑。

基本上，股價(jià)漲的好的被收購(gòu)的企業(yè)都是一些傳統(tǒng)行業(yè)，比如化工、制造等領(lǐng)域，收購(gòu)方來自于新興風(fēng)口賽道。

除此之外，半導(dǎo)體領(lǐng)域的并購(gòu)重組也比較多。據(jù)悉，2025年半導(dǎo)體并購(gòu)活動(dòng)呈現(xiàn)活躍態(tài)勢(shì)，例如“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后累計(jì)新披露交易超150單，超七成已完成交割。

高端制造、生物醫(yī)藥、新能源等領(lǐng)域也掀起并購(gòu)熱潮，企業(yè)通過橫向整合擴(kuò)大市場(chǎng)份額，縱向延伸完善產(chǎn)業(yè)鏈條。

結(jié)語

當(dāng)然，今年行情的表現(xiàn)是多方面因素共振的體現(xiàn)。

比如，AI方面，部分技術(shù)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的落地，為大家打開了想象空間，使得今年全球AI算力需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，從算力硬件到應(yīng)用場(chǎng)景形成完整的投資鏈條。

并購(gòu)重組方向，政策層面，2024年發(fā)布的并購(gòu)六條，大幅降低重組門檻，激活存量資產(chǎn)優(yōu)化需求。

資金方面，充裕的流動(dòng)性為股市注入了活力。機(jī)構(gòu)選擇抱團(tuán)聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈中的業(yè)績(jī)確定性標(biāo)的；游資則偏愛重組以及低價(jià)股。他們各自為陣地，勾畫出一輪鮮明的結(jié)構(gòu)性行情。

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