魔幻與現(xiàn)實(shí)：“倒閉”車企的盡頭是虛擬貨幣。

作者｜張麟

編輯｜王博

當(dāng)今中國(guó)汽車市場(chǎng)的魔幻在于，如果一家車企倒閉，它可能會(huì)在虛擬貨幣市場(chǎng)獲得重生。

12月初，社交平臺(tái)上出現(xiàn)了一個(gè)視頻，一個(gè)亞裔面孔的中年男性，操著一口流利但有口音的英語(yǔ)，興奮地介紹新能源汽車和數(shù)字經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系，他是Robo.ai的CEO本杰明·翟彬（Benjamin Zhai），而他的身旁是一輛極越汽車。

本杰明·翟彬介紹極越汽車，來源：Robo.ai

此時(shí)距離極越汽車暴雷倒閉已經(jīng)過去了一年左右的時(shí)間，在這一年中，極越汽車曾被傳有望完成重組并回歸市場(chǎng)，但目前并沒有實(shí)質(zhì)性的結(jié)果，反而其“汽車機(jī)器人”的產(chǎn)品標(biāo)簽引起了虛擬貨幣公司的興趣。

事實(shí)上，“破產(chǎn)-重組無望-被虛擬貨幣關(guān)注”幾乎是目前大部分經(jīng)營(yíng)不善的新能源汽車公司都會(huì)出現(xiàn)的劇情，此前的高合、現(xiàn)在的極越，以及遠(yuǎn)在大洋彼岸，苦苦支撐的法拉第未來，都經(jīng)歷過這樣的產(chǎn)業(yè)循環(huán)。

但在觀察到這種產(chǎn)業(yè)怪相后，問題也隨之而來：這背后有怎樣的現(xiàn)實(shí)困境？為什么這些經(jīng)營(yíng)不善的車企會(huì)被幣圈盯上？虛擬貨幣真的會(huì)從另一個(gè)維度上拯救這些車企嗎？

1.又是中東資本，又是虛擬貨幣

在不為人知的地方，極越在極力自救重組，但并不順利。

公開資料顯示，極越汽車在2025年4月進(jìn)行了第一次重組嘗試，并與3-4家重組方進(jìn)行了溝通；11月25日，上海集度汽車有限公司（以下用“極越汽車”品牌名代稱）發(fā)布了關(guān)于啟動(dòng)預(yù)重整程序的公告。

公告稱，極越汽車于日前向上海市第三中級(jí)人民法院提交預(yù)重整申請(qǐng)，該申請(qǐng)已于2025年11月21日獲正式受理，并表示啟動(dòng)預(yù)重整程序，旨在引入新的戰(zhàn)略投資人，盤活現(xiàn)有資產(chǎn)與資源，維護(hù)資產(chǎn)價(jià)值，并保障用戶售后權(quán)益。

但在12月8日，極越汽車臨時(shí)管理人卻發(fā)布了一條公告，表示公司資產(chǎn)存在被非法侵占的情況，通知債權(quán)人不要占用、拆解和變賣極越汽車及生產(chǎn)設(shè)備?？芍^狼狽至極。

極越汽車對(duì)債權(quán)人的通知，來源：極越汽車

直到12月19日，一個(gè)中東企業(yè)開始主動(dòng)接觸極越汽車，事情的發(fā)展方向似乎又一次發(fā)生轉(zhuǎn)彎。

當(dāng)日，總部位于阿聯(lián)酋迪拜的科技企業(yè)Robo.ai表示已正式向極越汽車臨時(shí)管理人提交材料，申請(qǐng)參與其預(yù)重整戰(zhàn)略投資人遴選。

但如果仔細(xì)探究這個(gè)名為Robo.ai的科技公司就會(huì)發(fā)現(xiàn)，其業(yè)務(wù)規(guī)模十分“龐大”，熱衷于和各種科技公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作，并且也不是第一次出現(xiàn)在中國(guó)汽車市場(chǎng)扮演“白衣騎士”了。

Robo.ai原名為NWTN Inc.，也就是所謂的紐頓集團(tuán)，根據(jù)《齊魯晚報(bào)》的報(bào)道和天眼查等平臺(tái)的公開信息，紐頓集團(tuán)的前身為天津艾康尼克新能源汽車有限公司（以下簡(jiǎn)稱“艾康尼克”），成立于2016年，是一家以新能源汽車生產(chǎn)制造為主要業(yè)務(wù)的企業(yè)。

艾康尼克的電動(dòng)MPV，來源：艾康尼克

艾康尼克成立以后，迅速打造出了自己的電動(dòng)MPV車型，甚至還參加了2017年的天津車展，以及2019年的上海車展、?？谛履茉窜囌?。

但除了拿出幾輛樣車去參展，艾康尼克始終沒能將車型量產(chǎn)并真正推向市場(chǎng)。在造車受挫后，艾康尼克開始將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向迪拜。

2022年6月，艾康尼克更名為“紐頓集團(tuán)”，并宣布將全球總部遷至阿聯(lián)酋。同年9月，紐頓集團(tuán)宣布獲得阿聯(lián)酋皇室控股資產(chǎn)公司價(jià)值2億美元的投資，也是在阿聯(lián)酋政府的大力支持下，2022年11月14日，這個(gè)剛剛更名5個(gè)月紐頓集團(tuán)，就完成了在納斯達(dá)克的上市。

雖然此時(shí)紐頓集團(tuán)在阿聯(lián)酋擁有一個(gè)電動(dòng)汽車生產(chǎn)基地，并且放出豪言，計(jì)劃投資超過100億元在浙江金華建設(shè)一個(gè)總面積達(dá)35萬平方米的汽車零部件工廠，但這些基地或者沒有建成，或者沒有投入實(shí)際生產(chǎn)，總之紐頓集團(tuán)至今也沒有造出來一輛汽車。

值得一提的是，2023年8月14日，恒大汽車宣布獲得了紐頓集團(tuán)首筆5億美元戰(zhàn)略投資，所有資金將全部用于恒大汽車天津工廠，確保恒馳5的正常生產(chǎn)和恒馳6、7的陸續(xù)量產(chǎn)。

但這兩個(gè)缺乏經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的公司的戰(zhàn)略合作，幾乎不會(huì)取得好結(jié)果。近八個(gè)月后的2024年4月5日，恒大汽車公告，與紐頓集團(tuán)簽訂的戰(zhàn)略投資協(xié)議終止，雙方的擬議交易及債轉(zhuǎn)股將不再進(jìn)行。

而2024年，也是紐頓集團(tuán)企業(yè)經(jīng)營(yíng)幾乎陷入停滯的一年，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不僅一再推遲披露，而且十分慘淡。

紐頓集團(tuán)2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)（翻譯），來源：紐頓集團(tuán)

紐頓集團(tuán)2024年財(cái)報(bào)的財(cái)務(wù)注釋，來源：紐頓集團(tuán)

根據(jù)這兩段內(nèi)容，可以解讀出以下幾個(gè)關(guān)鍵信息：

2024年底，紐頓集團(tuán)現(xiàn)金幾乎耗盡，賬上現(xiàn)金僅剩10萬美元，且無應(yīng)收賬款，對(duì)于一個(gè)上市公司而言，這幾乎無法維持任何日常運(yùn)營(yíng)； 資不抵債，虧損窟窿巨大，高達(dá)7.37億美元的赤字意味著紐頓集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況非常脆弱； 持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力受到質(zhì)疑。報(bào)告中明確寫道“實(shí)質(zhì)性疑慮并未消除”，這是審計(jì)師在財(cái)報(bào)中能發(fā)出的最嚴(yán)厲的警示之一，這代表專業(yè)人士認(rèn)為公司可能無法持續(xù)運(yùn)營(yíng)下去； 自救能力存疑，管理層雖有意向但無具體方案，且明確承認(rèn)依賴不確定的外部融資或重組來維持公司運(yùn)營(yíng)。

或許是因?yàn)橥ㄟ^正常的經(jīng)營(yíng)手段拯救公司無望，進(jìn)入2025年，紐頓集團(tuán)開始迅速地開展虛擬貨幣業(yè)務(wù)。

2025年8月12日，紐頓集團(tuán)正式更名為“Robo.ai Inc.”，并以新的股票代碼“AIIO” 在納斯達(dá)克交易所繼續(xù)交易。而紐頓集團(tuán)完成更名后的一個(gè)月，便迅速投資了DePIN項(xiàng)目Arkreen，并計(jì)劃共同開發(fā)穩(wěn)定幣支付系統(tǒng)和使用代幣機(jī)制，以支持跨境交易和生態(tài)系統(tǒng)交割。

根據(jù)Arkreen方面的報(bào)道，通過與Robo.ai的戰(zhàn)略合作，Arkreen的DePIN網(wǎng)絡(luò)將整合Robo.ai生態(tài)系統(tǒng)中的智能設(shè)備資產(chǎn)，包括eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）、Robotaxi、無人物流車輛和可再生能源充電站，顯著擴(kuò)大其全球節(jié)點(diǎn)規(guī)模。

而就在Robo.ai投資Arkreen的前幾天，其剛剛與億維特（南京）航空科技有限公司近日正式宣布在阿聯(lián)酋共同設(shè)立合資公司“RoVTOL”，聚焦eVTOL的全球布局。新公司的董事長(zhǎng)正是Robo.ai的CEO本杰明·翟彬。

到了11月21日，Robo.ai又宣布與中東首家完全數(shù)字化銀行Zand Bank PJSC簽署戰(zhàn)略諒解備忘錄，雙方將整合Robo.ai的智能硬件生態(tài)系統(tǒng)與Zand銀行受監(jiān)管的數(shù)字金融系統(tǒng)，在AED（迪拉姆）穩(wěn)定幣支付、物聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)托管和實(shí)體資產(chǎn)代幣化（RWA）方面重點(diǎn)合作。

尤其是實(shí)體資產(chǎn)代幣化，這種業(yè)務(wù)可將汽車、航空器等現(xiàn)實(shí)世界實(shí)體產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)化的鏈上零時(shí)股份，并支持融資、租賃和抵押。

緊接著，Robo.ai又關(guān)注到了已經(jīng)倒閉的極越汽車，并對(duì)其重組產(chǎn)生了濃厚的興趣。

也就是說，這家名為Robo.ai的科技公司，在短短四個(gè)月內(nèi)，就完成了更名、打造代幣支付系統(tǒng)、接入數(shù)字銀行、涉足航空器和新能源汽車產(chǎn)業(yè)，布局之快堪稱瘋狂。

而綜合來看，這個(gè)幾經(jīng)更名、轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外的科技公司，至今似乎都沒能真正造出一款或?qū)嶓w或虛擬的產(chǎn)品并推向市場(chǎng)，但卻在滿世界地尋找獵物。

2.唯一性就是稀缺性

為什么倒閉的車企總能吸引中東資本？

不只是極越汽車，幾乎所有的經(jīng)營(yíng)不善的新能源車企，都有過被中東虛擬貨幣公司盯上的經(jīng)歷。

例如2025年6月，高合汽車被傳出即將復(fù)產(chǎn)復(fù)工，而其背后的最大金主EV Electra卻是一家成立于2017年的黎巴嫩電動(dòng)汽車企業(yè)。

不過，翻看EV Electra的發(fā)展經(jīng)歷可以發(fā)現(xiàn)，其同樣是至今沒有正式賣出過一輛車，同樣是熱衷于發(fā)行虛擬貨幣，對(duì)高合汽車的戰(zhàn)略投資同樣沒有了下文。

除了名字不一樣，EV Electra和馳援極越汽車的Robo.ai幾乎拿著同樣的劇本，稍有不同的是，Robo.ai的業(yè)務(wù)范圍拓展到了evtol領(lǐng)域，似乎有著更大的野心。

除了已經(jīng)破產(chǎn)倒閉的，有些經(jīng)營(yíng)不善、苦苦支撐的新能源車企同樣對(duì)虛擬貨幣表現(xiàn)出了濃厚的興趣，比如正在大洋彼岸賣力營(yíng)銷的法拉第未來（Faraday Future）。

2025年8月，美國(guó)加州圓石灘，法拉第未來的創(chuàng)始人賈躍亭又開了一場(chǎng)發(fā)布會(huì)，只不過這次的主角不是車，而是新的EAI EV業(yè)務(wù)與Crypto飛輪業(yè)務(wù)，前者指的是具身智能，后者則是加密貨幣。

據(jù)了解，法拉第未來的Crypto飛輪涵蓋四種業(yè)務(wù)類別，包括加密資產(chǎn)財(cái)務(wù)、加密資產(chǎn)組合ETF、加密資產(chǎn)指數(shù)、EAI+Crypto生態(tài)應(yīng)用。

伴隨Crypto飛輪而來的，還有法拉第未來打造的C10 Treasury計(jì)劃，這個(gè)計(jì)劃有點(diǎn)類似于基金，根據(jù)法拉第未來的預(yù)測(cè)，10億美元規(guī)模的C10 Treasury可產(chǎn)生3000-5000萬美元的固定年收益。

賈躍亭講述EAI EV業(yè)務(wù)與Crypto飛輪業(yè)務(wù)，來源：法拉第未來

而這些車企之所以和虛擬貨幣市場(chǎng)發(fā)生關(guān)聯(lián)，本質(zhì)上是因?yàn)椤捌嚒边@種產(chǎn)品天生具備了重資產(chǎn)和唯一性的特征。

每輛汽車都會(huì)有一個(gè)全球唯一且公認(rèn)的數(shù)字編碼，也就是VIN代碼，其由17為字碼構(gòu)成，分為三部分：世界制造廠商識(shí)別代號(hào)（國(guó)家地區(qū)和制造廠商）、車輛說明編號(hào)（主要說明車輛特征）和車輛指示代號(hào)（包含車輛年份、生產(chǎn)序列等信息）。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，一個(gè)VIN代碼產(chǎn)生后，需在世界范圍內(nèi)30年不重復(fù)，這幾乎讓其成為了一輛汽車近乎完美的數(shù)字身份基礎(chǔ)，同時(shí)也為每輛汽車創(chuàng)建不可復(fù)制的鏈上數(shù)字孿生提供了理想的錨點(diǎn)。

而將實(shí)體汽車代幣化后，理論上來說可以創(chuàng)造一種全新的經(jīng)濟(jì)模式，即通過將一輛昂貴的汽車所有權(quán)碎片化，讓所有人都能“投資”“擁有”并“使用”這輛汽車，車輛不再屬于某個(gè)人或某個(gè)公司，而是完成了去中心化，屬于所有代幣持有者。

本杰明·翟彬介紹極越汽車的VIN代碼，來源：Robo.ai

簡(jiǎn)單來說，就是一個(gè)人可以擁有“萬分之一輛”勞斯萊斯閃靈，這個(gè)“萬分之一”的所有權(quán)不僅能夠讓其使用車輛，還能帶來收益，甚至能夠在全球范圍內(nèi)任意時(shí)間進(jìn)行出售和購(gòu)入。

與此同時(shí)，車輛代幣化還能實(shí)現(xiàn)車輛的資產(chǎn)透明與自動(dòng)化管理。從生產(chǎn)到報(bào)廢，一輛汽車的全生命周期都能實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)上鏈，且無法篡改，一切規(guī)則由代碼執(zhí)行，降低了車輛所有權(quán)交易時(shí)的信任成本。

隨著全球新能源汽車的日益增多，這種商業(yè)模式對(duì)發(fā)行、經(jīng)營(yíng)虛擬貨幣的公司簡(jiǎn)直太有吸引力了。

而對(duì)于車企，尤其是已經(jīng)倒閉或經(jīng)營(yíng)不善的車企來說，這種經(jīng)濟(jì)模式無論成功與否，都能成為一個(gè)撬動(dòng)資本的新故事。

以極越汽車為例，公開資料顯示，極越汽車旗下車型自上市以來總銷量?jī)H為1.4萬輛，月均銷售約1200輛，未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期市場(chǎng)表現(xiàn)，投資回報(bào)嚴(yán)重滯后。更重要的是，極越汽車目前面臨著約70億元的債務(wù)，這是任何一個(gè)對(duì)極越汽車感興趣的投資者都要面對(duì)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

而且，這筆70億元的債務(wù)早在2024年底，極越汽車暴雷時(shí)就已經(jīng)公之于眾，在接近1年的時(shí)間里，極越汽車并沒能通過自救來完成債務(wù)化解，因此，時(shí)至今日的極越汽車想要引入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)資本或財(cái)務(wù)投資者，是十分困難的。

這種情況下，即使了解目前的虛擬貨幣市場(chǎng)魚龍混雜、可靠性不高，但車企或許仍會(huì)為了救命的資金而選擇性的忽視這些潛在風(fēng)險(xiǎn)。

不過從公開信息來看，目前極越汽車并沒有積極地主動(dòng)接觸虛擬貨幣公司，Robo.ai申請(qǐng)參與其預(yù)重整戰(zhàn)略投資人遴選似乎只是一種單方面行為，極越汽車臨時(shí)管理人也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》進(jìn)行了回應(yīng)稱：“對(duì)于引入戰(zhàn)略投資人的進(jìn)展情況，目前還在商洽中。至于Robo.ai Inc.提交報(bào)名材料一事，我們不清楚，具體報(bào)名情況現(xiàn)在也不方便透露?！?/p>

雖然Robo.ai與極越汽車的投資關(guān)系還有待觀察，但可以明確的是，已經(jīng)倒閉破產(chǎn)的極越汽車在選擇投資人時(shí)，需要更加謹(jǐn)慎，央行及相關(guān)部門多次強(qiáng)調(diào)，在國(guó)內(nèi)，虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)屬于非法金融活動(dòng)。如果與虛擬貨幣產(chǎn)生關(guān)聯(lián)，可能會(huì)讓極越汽車陷入更深的泥潭。

（封面圖來源：AI生成）