作者丨陳欣

出品丨鰲頭財經

近期，萬億級的重慶農商行（簡稱“渝農商行”601077.SH、3618.HK）成為市場關注焦點。

2025年12月25日，渝農商行收到“雙罰單”。因為“三查”不盡職等五大違法違規(guī)行為，該行被罰款870萬元。同時，時任副行長舒靜、首席審貸官封洪偉被終身禁業(yè)，另有8名相關責任人一并被罰。

渝農商行的人事變局尚未完全落定。2024年10月，董事長謝文輝辭任，行長隋軍代履董事長。2025年4月16日，劉小軍被選舉為新一任董事長。然而，時至今日，劉小軍的任職資格尚未獲批。

截至2025年9月末，渝農商行發(fā)放的貸款、金融投資分別為7779.73億元、6564.98億元，占比分別為47%、39.6%，金融投資占比偏高。

違法違規(guī)不斷罰單頻頻

作為萬億級的全國首家A+H上市農商行，渝農商行在快速擴張過程中，違法違規(guī)行為不斷，監(jiān)管罰單紛至沓來。

最新的罰單是由國家金融監(jiān)督管理總局重慶監(jiān)管局于12月25日開出的。因存在貸款“三查”不盡職、對大額風險損失的調查和問責不到位、非現(xiàn)場統(tǒng)計數(shù)據(jù)差錯、未核實保證金來源、滾動開票等五項違法違規(guī)行為，渝農商行被罰款870萬元。

與此同時，時任渝農商行副行長舒靜、首席審貸官封洪偉因貸款“三查”不盡職涉及的部分問題，被禁止終身從事銀行業(yè)工作。此外，包括時任渝農商行總行業(yè)務部總經理、授信審批部總經理以及多地支行正副行長等在內的8名相關責任人分別被警告并處以罰款。

此次被終身禁業(yè)的舒靜，2015年10月起任渝農商行黨委委員、副行長，曾任該行授信審批部總經理、公司業(yè)務部總經理、營業(yè)部總經理及副總經理等職。直到2024年3月28日，渝農商行董事會決議解聘舒靜副行長職務。一日后，舒靜涉嫌嚴重違紀違法，接受調查。當年8月，舒靜被“雙開”。

2025年，渝農商行還收到多份罰單。年初，因辦理經常項目資金收付違規(guī)，該行被警告并罰沒295.86萬元。5月，因違反金融統(tǒng)計管理規(guī)定，該行長壽支行被罰款17萬元。12月15日，因貸款“三查”不到位、員工行為管理不到位等問題，渝農商行榮昌支行被罰款70萬元，一名相關責任人被終身禁業(yè)。12月25日，同樣因為貸款“三查”嚴重不盡職，該行綦江支行被罰30萬元，兩名相關責任人被警告。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2025年全年，渝農商行及分支機構累計被罰約1353萬元，其中，12月份被罰970萬元。

在信貸方面違法違規(guī)，尤其是貸款“三查”不盡職，渝農商行早就栽過跟頭。

2024年，渝農商行萬州分行、梁平支行分別被罰款30萬元、65萬元；2023年，渝農商行合川分行、酉陽支行分別被罰款120萬元、105萬元，這些處罰，均因為貸款“三查”問題。

渝農商行在信貸方面曾因其他問題被重罰。如在2022年，因為超需求發(fā)放流動資金貸款形成風險、向政府融資平臺公司發(fā)放貸款、同業(yè)授信調查及審查審批不盡職等9項違規(guī)，被罰款1285萬元，多名相關責任人也被警告、罰款。此次被罰，還涉及渝農商行掩蓋不良貸款、撥備覆蓋率指標虛假等違法違規(guī)問題。

違法違規(guī)不斷、罰單頻頻，渝農商行內部合規(guī)與風控短板凸顯。

2021年末至2025年9月末，渝農商行總資產從1.27萬億元增至1.66萬億元，穩(wěn)居農商行之首。

金融投資占比近40%疑奪主

除了內控、風控短板，渝農商行還為市場所關注的是，有點偏離主業(yè)。

截至2025年9月末，渝農商行資產總額1.66萬億元，較上年末增加1408.69億元，增長9.3%。其中，客戶貸款和墊款總額7779.73億元、金融投資6564.98億元，較上年末分別增加637億元、284.95億元，增長8.92%、4.54%，占總資產的比例分別為47%、39.6%。

上述數(shù)據(jù)表明，渝農商行的信貸投放增速低于資產增速，而金融投資資產僅比發(fā)放的貸款少1214.75億元。

截至2025年6月末，渝農商行資產總額為16301.31 億元，其金融投資6517.77億元，金融投資占比為約39.98%。三季度，金融投資規(guī)模及占比無明顯變化。

銀行的金融投資，一般包括金融（債券）投資、同業(yè)投資、信托與資管產品投資等金融市場投資業(yè)務。

同行中，截至2025年6月末，東莞農商行金融投資占比為41%，居行業(yè)之首，渝農商行位居第二位。滬農商行、青島農商行、廣州農商行分別為36%、35%、34%，紫金農商行為19%。2023年以來，東莞農商行歸母凈利潤持續(xù)下降。

12月28日晚，一名銀行業(yè)人士向鰲頭財經表示，監(jiān)管部門從2017年開始推動銀行業(yè)機構回歸業(yè)務本源，明確要求農商銀行聚焦商業(yè)銀行業(yè)務，特別是支農支小信貸主業(yè)，其他配套業(yè)務也要圍繞商業(yè)銀行的中心和主業(yè)開展，以更好地服務實體經濟。近兩年，有效信貸需求較弱，諸多農商行又重新加碼債券投資和配置同業(yè)資產。尤其是2024年延續(xù)至今年一季度的債券牛市，讓一些農商行有了投資債券動力。金融投資業(yè)務扮演了資產擴表角色，是銀行基于大環(huán)境的選擇。

2024年，渝農商行投資凈收益41.98億元，同比增加20.29億元，增幅高達93.56%。截至2024年末，渝農商行的金融投資資產中，債券投資占比已提升至81.93%。

但在2025年前三季度，渝農商行投資凈收益為34.95億元，同比減少3.07億元，降幅超過8%。投資收益及公允價值變動凈損益26.88億元，同比減少6.3億元。

由此可見，依靠債牛賺快錢是不可持續(xù)的。

渝農商行的主業(yè)收入增長近乎停滯。2025年前三季度，營業(yè)收入為216.58億元，同比僅增長0.67%。

截至2025年9月末，渝農商行7779.73億元貸款中，公司貸款4187.34億元，零售貸款3036.76億元。同期負債端，該行客戶存款10270.92億元，其中，公司存款1413.97億元，個人存款8830.23億元，個人存款占85.97%。

上述數(shù)據(jù)表明，零售業(yè)務對渝農商行而言相當重要，但其個人貸款相對較低，且風險較高。截至2025年6月末，該行零售貸款不良率為2.04%，較上年末上升0.44個百分點。

綜上，渝農商行的金融投資占比偏高，呈現(xiàn)擠占主營業(yè)務風頭之勢。擁有龐大的個人客戶基礎，渝農商行是否可考慮調整資產結構？

人事大換血，董事長懸而未決

渝農商行的人事變局同樣引發(fā)業(yè)內關注。

12月23日，渝農商行召開董事會，審議通過《關于聘任副行長的議案》，董事會同意聘任劉祎為副行長，其任職資格尚需監(jiān)管機構核準。

1980年2月出生的劉祎，歷任重慶銀行黔江支行行長助理，重慶銀行彭水支行副行長、行長，重慶銀行高新區(qū)支行行長，重慶銀行九龍坡支行行長。2025年5月，劉袆晉升為重慶市江北區(qū)政府副區(qū)長。

重回金融領域，劉祎會給渝農商行帶來什么？他的任職資格能否順利獲批？

渝農商行的董事長懸而未決。

2024年10月16日，渝農商行發(fā)布公告，董事長謝文輝因工作調動辭職。與此同時，行長隋軍代為履行董事長職責。

出生于1972年的謝文輝，2007年就進入渝農商行的前身重慶市農村信用聯(lián)社，是該行的“老將”。2013年，謝文輝擔任渝農商行行長，2022年4月，接替到齡辭任的劉建忠， 成為渝農商行新一任董事長。但在董事長崗位上，謝文輝僅干兩年半。

1968年出生的隋軍，曾任職于重慶銀行，升至副行長職位，2023年4月調任渝農商行行長、執(zhí)行董事。

從2024年10月17日至今，隋軍代為履行董事長職責超過14個月，已經遠超“中資商業(yè)銀行董事長、行長……代為履職的時間不得超過6個月”的規(guī)定期限。

除了代行董事長職責超期，隋軍代行董秘職責也超期。2025年1月7日，渝農商行時任董秘張培宗因工作調動辭任執(zhí)行董事、副行長、董秘，由行長隋軍代行董秘職責。如今，隋軍代行董秘職責已超11個月。

隋軍一人長期履行董事長、行長、董秘等核心高管職責，在A股42家銀行中較為罕見。

渝農商行早有董事長人選。2025年4月16日，渝農商行董事會順利通過提名劉小軍為執(zhí)行董事并選舉其為董事長的兩個議案，2025年5月21日的股東大會高票通過上述議案。但截至目前，劉小軍的董事、董事長任職資格尚未獲得核準。

2023年以來，渝農商行進行了人事大換血。副行長高嵩、王敏、董路，先后因為工作調動、到齡退休等辭職，副行長舒靜被查，副行長周國華、譚彬、張進任職資格獲得監(jiān)管批復。

在強監(jiān)管持續(xù)、主營業(yè)務承壓、核心管理層懸而未定的多重背景下，這家萬億級的農商行領頭羊能否重回服務實體經濟的主航道，備受市場關注。