作者：安全帽er

來(lái)源：安全第一條（ID：safetyfirst666666）

臨近年尾，思考幾個(gè)問(wèn)題，做些回顧。

市場(chǎng)最近還是熱議一些問(wèn)題，比如房地產(chǎn)和茅臺(tái)的走勢(shì)。之前老早寫(xiě)過(guò)一些有關(guān)我國(guó)人口的分析，也指導(dǎo)了一些投資機(jī)會(huì)，一晃三年過(guò)去了，把數(shù)據(jù)跟蹤上，同時(shí)做些思考。

下面是2022年寫(xiě)的，核心是人口已經(jīng)達(dá)峰，后面趨勢(shì)也很?chē)?yán)峻，然后各個(gè)家庭成員代際布局不同，應(yīng)合理籌備各自家庭的生活計(jì)劃。

幾個(gè)新觀點(diǎn)寫(xiě)在前面：

1、就是到2050年，也就是建國(guó)100周年，人口下降到11億左右?？紤]到目前真實(shí)情況往往比歷史數(shù)據(jù)推演更夸張，所以走到10億也不是什么意外。25年時(shí)間，就是從2000年到現(xiàn)在，1/4個(gè)世紀(jì)，漫長(zhǎng)卻說(shuō)快也快。

2、消費(fèi)類(lèi)股票應(yīng)該只有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，比如針對(duì)年輕人情緒消費(fèi)，針對(duì)老人的銀發(fā)消費(fèi)、醫(yī)藥板塊、人生最后一站行業(yè)。整體大的普世的消費(fèi)體量估計(jì)是要逐步萎縮，不考慮通脹，產(chǎn)值肯定是萎縮。

3、房地產(chǎn)作為普世消費(fèi)，應(yīng)該已經(jīng)嚴(yán)重過(guò)剩了，精品類(lèi)產(chǎn)品（比如上海內(nèi)環(huán)的別墅）逐步向愛(ài)馬仕方向轉(zhuǎn)型，三四線(xiàn)城市可能會(huì)回歸到3000以?xún)?nèi)的成本價(jià)。

4、大部分和衣食住行掛鉤的行業(yè)，按人頭可以推算消費(fèi)量的行業(yè)，比如白酒行業(yè)作為普世消費(fèi)整體盤(pán)面萎縮是大概率事件，廠家之間進(jìn)入存量蛋糕的博弈（且蛋糕越來(lái)越小），需要提高市占率才能生存。一部分小廠家估計(jì)就退出市場(chǎng)了。茅臺(tái)不是普世消費(fèi)，未來(lái)如何需要觀察，目前整體感覺(jué)中性偏樂(lè)觀。

5、只針對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的產(chǎn)能要在25年內(nèi)縮小25%左右（吃穿用地，小到柴米油鹽，大到汽車(chē)，房子已經(jīng)富裕了），所以國(guó)內(nèi)企業(yè)的機(jī)會(huì)更大是看誰(shuí)能走出去且走出水平了。高段位的企業(yè)未來(lái)利潤(rùn)更多應(yīng)該來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)了，還不是簡(jiǎn)單的產(chǎn)品出口，而是真正的走出去經(jīng)營(yíng)，成為跨國(guó)公司，類(lèi)似90年代來(lái)中國(guó)的歐美企業(yè)。PDD可能是這個(gè)邏輯下的一個(gè)可關(guān)注對(duì)象。

6、有沒(méi)有可能放開(kāi)政策，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)移民流入的情況？

這三年AI技術(shù)顛覆了太多內(nèi)容，下面是豆包AI直接輸出的。排版是公眾號(hào)自身提供的功能，本文只是將關(guān)鍵信息加了棕色標(biāo)注，并找了一些圖片。

2022-2025人口數(shù)據(jù)透視：從近四年趨勢(shì)，看未來(lái)75年中國(guó)人

2025年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)出爐時(shí)，一組數(shù)字讓不少人陷入沉思：年末常住人口14.08億，較上年減少139萬(wàn)，這是我國(guó)人口連續(xù)第三年負(fù)增長(zhǎng)；出生人口954萬(wàn)雖較2023年回升，卻仍未突破千萬(wàn)，而65歲以上老年人口已達(dá)2.2億，占比超15%。從2022年死亡人數(shù)首破千萬(wàn)，到2023年出生人口跌至902萬(wàn)的歷史低點(diǎn)，再到2024-2025年的微妙波動(dòng)，近四年的人口數(shù)據(jù)，正勾勒出未來(lái)數(shù)十年中國(guó)人口發(fā)展的基本輪廓。

一、近四年人口“出生-死亡”圖景：短期波動(dòng)難改長(zhǎng)期趨勢(shì)

若把2022-2025年看作人口轉(zhuǎn)型的“關(guān)鍵觀察期”，出生與死亡數(shù)據(jù)的變化，既藏著短期偶然因素，也顯露出長(zhǎng)期必然規(guī)律。

1. 出生人口：短暫回升難掩“低生育陷阱”風(fēng)險(xiǎn)

2022年是個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)——出生人口從2021年的1062萬(wàn)驟降至956萬(wàn)，首次跌破千萬(wàn)（好巧不巧，我的上一篇就是在2022年寫(xiě)的）；2023年進(jìn)一步探底至902萬(wàn)，總和生育率僅1.0左右，與韓國(guó)并列全球最低，遠(yuǎn)低于1.5的國(guó)際警戒線(xiàn)（日本約1.3）。2024-2025年出現(xiàn)小幅反彈，2024年出生954萬(wàn)，較2023年多增52萬(wàn)，看似回暖，實(shí)則是多重短期因素疊加的結(jié)果：

• 生肖與疫情延遲效應(yīng)：2024年是龍年，傳統(tǒng)生育偏好帶動(dòng)部分家庭提前計(jì)劃；2020-2022年受疫情影響推遲的生育需求，在這兩年集中釋放。

• 政策激勵(lì)初顯成效：多地落實(shí)的生育補(bǔ)貼、產(chǎn)假延長(zhǎng)、托育服務(wù)等政策，讓少數(shù)家庭“敢生”。

但長(zhǎng)期來(lái)看，生育的“基本面”并未改變：育齡婦女（15-49歲）數(shù)量仍在逐年減少，2025年16-59歲勞動(dòng)年齡人口已降至8.58億，較2022年減少1758萬(wàn)；高房?jī)r(jià)、教育成本、職場(chǎng)性別歧視等問(wèn)題，仍讓多數(shù)家庭對(duì)“多孩”望而卻步。專(zhuān)家預(yù)測(cè)，2025年后，出生人口大概率重回下降通道，2030年或跌破800萬(wàn)。

2. 死亡人口：老齡化驅(qū)動(dòng)“死亡高峰”啟幕

與出生人口的波動(dòng)不同，死亡人口的上升趨勢(shì)更為確定：2022年死亡1041萬(wàn)，首破千萬(wàn)；2023年增至1110萬(wàn)，死亡率7.87‰；2024-2025年雖小幅回落至1093萬(wàn)，但這并非趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)——2024年死亡減少，更多是醫(yī)療體系優(yōu)化、意外死亡（如交通事故、生產(chǎn)安全事故）減少的結(jié)果，若剔除這些因素，自然死亡（尤其是老年人口死亡）仍在高位運(yùn)行。

背后的核心原因是“老齡化高峰”的到來(lái)：上世紀(jì)60-70年代初的“嬰兒潮”一代（年均出生超2500萬(wàn)），如今已陸續(xù)步入70-80歲高齡。按照人均預(yù)期壽命78.6歲計(jì)算，未來(lái)20-30年，這部分人群將集中進(jìn)入“生命終末期”，死亡人數(shù)會(huì)持續(xù)攀升。復(fù)旦大學(xué)預(yù)測(cè)，2061年死亡人口將達(dá)峰值1900萬(wàn)，是當(dāng)前的1.7倍，那時(shí)恰好是1963年（出生3000萬(wàn)）“嬰兒潮”一代邁入百歲的時(shí)期。

二、2025年起人口推演：每5年一步，看2100年人口格局

要預(yù)測(cè)未來(lái)人口數(shù)量，需基于兩個(gè)核心假設(shè)：

一是總和生育率穩(wěn)定在1.1-1.2（參考當(dāng)前政策力度與生育意愿，若政策無(wú)重大突破，難以回升至1.5以上）；

二是死亡率隨老齡化加深逐步上升，2061年后隨老年人口基數(shù)減少緩慢下降。結(jié)合聯(lián)合國(guó)人口預(yù)測(cè)模型與我國(guó)實(shí)際數(shù)據(jù)，2025-2100年人口變化可大致分為三個(gè)階段：

這一推演的 核心邏輯是“代際傳遞效應(yīng)”：上 世紀(jì)90年代后出生人口減少（如90后2.1億、00后1.6億、10后1.6億），導(dǎo)致未來(lái)育齡人口持續(xù)萎縮，即便生育率略有提升，也難以抵消人口總量的下降；而“嬰兒潮”一代的集中離世，會(huì)加速2030-2060年的人口減少，直到2100年前后，各代際人口規(guī)模趨于穩(wěn)定，總量才會(huì)逐步停穩(wěn)。

三、人口變局下的社會(huì)經(jīng)濟(jì)影響：挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存

人口不僅是“數(shù)字”，更是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“基石”——?jiǎng)趧?dòng)力、消費(fèi)、創(chuàng)新、社會(huì)保障，幾乎所有經(jīng)濟(jì)環(huán)節(jié)都與人口結(jié)構(gòu)深度綁定。未來(lái)75年的人口趨勢(shì)，將給社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)多維度影響。

1. 挑戰(zhàn)：勞動(dòng)力短缺與社會(huì)保障壓力凸顯

• 勞動(dòng)力市場(chǎng)“量質(zhì)并重”轉(zhuǎn)型迫在眉睫：2050年勞動(dòng)年齡人口（16-59歲）或不足8億，較2025年減少2億，傳統(tǒng)“人口紅利”徹底消退。這意味著企業(yè)將面臨“招工難、用工貴”的長(zhǎng)期壓力，低端制造業(yè)可能加速向東南亞轉(zhuǎn)移；同時(shí)，勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)也會(huì)變化——老年勞動(dòng)者占比上升（如60-64歲延遲退休人群），需通過(guò)職業(yè)培訓(xùn)、技術(shù)升級(jí)（如自動(dòng)化、AI）彌補(bǔ)勞動(dòng)力缺口。

• 養(yǎng)老金與醫(yī)療體系面臨“雙重?cái)D壓”：2050年65歲以上人口超3億，每3個(gè)勞動(dòng)年齡人口需供養(yǎng)1個(gè)老人，養(yǎng)老金支付壓力將大幅增加。2025年已顯現(xiàn)的“個(gè)人賬戶(hù)空賬”問(wèn)題，未來(lái)可能進(jìn)一步加劇，需通過(guò)延遲退休（如2030年或?qū)嵤?5歲退休）、國(guó)有資本充實(shí)社保、發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等方式緩解。醫(yī)療方面，老年病（心腦血管疾病、癌癥、阿爾茨海默癥）占比將超88%，對(duì)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、康復(fù)醫(yī)療、慢性病管理的需求會(huì)爆發(fā)式增長(zhǎng)，若供給不足，可能出現(xiàn)“看病難、養(yǎng)老難”。

人口減少并非全是挑戰(zhàn)，也會(huì)倒逼社會(huì)經(jīng)濟(jì)向“高質(zhì)量”轉(zhuǎn)型：

• 消費(fèi)市場(chǎng)“老齡化+精細(xì)化”特征凸顯：2050年3億老年人將成為消費(fèi)主力，他們更注重健康、品質(zhì)與精神需求——醫(yī)療保健、康養(yǎng)旅游、適老化產(chǎn)品（如智能輪椅、老年手機(jī)）等領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)；同時(shí)，少子化推動(dòng)“優(yōu)生優(yōu)育”消費(fèi)，高端早教、母嬰用品、家庭教育等細(xì)分領(lǐng)域會(huì)更具競(jìng)爭(zhēng)力。

• 產(chǎn)業(yè)升級(jí)“被迫加速”：勞動(dòng)力短缺將倒逼企業(yè)放棄“低人力成本”模式，轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新——工業(yè)機(jī)器人、AI客服、自動(dòng)化生產(chǎn)線(xiàn)等“機(jī)器換人”技術(shù)會(huì)普及；同時(shí)，勞動(dòng)年齡人口減少也會(huì)提升“人力資本價(jià)值”，高技能人才（如工程師、醫(yī)護(hù)人員）的薪資與社會(huì)地位將進(jìn)一步提高，推動(dòng)教育向“技能化、實(shí)用化”轉(zhuǎn)型。

• 資源環(huán)境壓力緩解：人口總量下降意味著對(duì)耕地、能源、水資源的需求減少，2100年7億左右的人口規(guī)模，更符合我國(guó)資源環(huán)境的“承載上限”，有助于實(shí)現(xiàn)“碳中和”目標(biāo)，提升人均公共服務(wù)水平（如人均教育資源、醫(yī)療資源）。

從2022年的“人口負(fù)增長(zhǎng)元年”，到2100年的“7億人口穩(wěn)態(tài)”，中國(guó)正經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的人口轉(zhuǎn)型。這場(chǎng)轉(zhuǎn)型不是“災(zāi)難”，而是從“數(shù)量紅利”向“質(zhì)量紅利”的重構(gòu)——我們無(wú)需糾結(jié)于“14億人口紅線(xiàn)是否告急”，更應(yīng)關(guān)注如何讓每一個(gè)人都能“老有所養(yǎng)、幼有所教、勞有所得”。

對(duì)普通人而言，未來(lái)的機(jī)會(huì)或許藏在這些方向：關(guān)注養(yǎng)老與醫(yī)療行業(yè)的職業(yè)需求，提前儲(chǔ)備相關(guān)技能；理性規(guī)劃生育與家庭財(cái)務(wù)，避免被高成本“綁架”；擁抱技術(shù)變革，適應(yīng)“機(jī)器協(xié)作”的工作模式。對(duì)國(guó)家而言，需持續(xù)優(yōu)化生育支持政策（如全面落實(shí)生育補(bǔ)貼、降低教育成本）、完善社會(huì)保障體系、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，讓人口轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)發(fā)展“同頻共振”。

人口數(shù)據(jù)是冰冷的，但背后的社會(huì)經(jīng)濟(jì)圖景是鮮活的。未來(lái)75年，中國(guó)能否在人口減少的背景下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，關(guān)鍵在于能否將“挑戰(zhàn)”轉(zhuǎn)化為“動(dòng)力”——這不僅需要政策智慧，更需要每個(gè)社會(huì)成員的參與和適應(yīng)。

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