2025年最后一個(gè)交易日，滬指走出罕見的11連陽(yáng)，收盤點(diǎn)位為3968也較為吉利，雖未攻擊4000點(diǎn)，但為明年打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

從全年整體來看，滬指上漲18.41%，深成指+29.87%，創(chuàng)業(yè)板指+49.57%，科創(chuàng)50指數(shù)+35.92%，呈現(xiàn)大牛市格局。

商業(yè)航天“王者歸來”再登板塊榜首。這不僅是2025的句號(hào)，更是2026跨年行情的“預(yù)演”，昨天看了我們文章今天如果入手衛(wèi)星ETF的今天估計(jì)已經(jīng)在愉快地跨年了。

今天除了商業(yè)航天就是機(jī)器人了，其他的都是打醬油的板塊

機(jī)器人最近火了，主要原因是：證券時(shí)報(bào)稱跟兩則傳聞?dòng)嘘P(guān)。

一是特朗普政府正考慮2026年發(fā)布關(guān)于機(jī)器人的行政命令；
二是有傳聞指出，近期國(guó)內(nèi)A股公司相關(guān)供應(yīng)商陸續(xù)在北美拜訪，特斯拉Optimus發(fā)包在即，市場(chǎng)已經(jīng)開始預(yù)熱。

其次，近期七騰機(jī)器人、優(yōu)必選在A股借殼，后續(xù)宇樹科技，樂聚、眾擎等優(yōu)秀機(jī)器人企業(yè)陸陸續(xù)續(xù)在A股IPO落地。

我將繼續(xù)看好機(jī)器人賽道，持續(xù)關(guān)注機(jī)器人50ETF

2025年，A股用11連陽(yáng)收官，給新年開了個(gè)好頭；就憑以下幾點(diǎn)，2026年，慢牛長(zhǎng)牛的格局基本已定

首先是兩大“定心丸”：人民幣升值+制造業(yè)PMI反彈

人民幣升破7，北向資金加速回流：12月人民幣對(duì)美元匯率升破7，在6.99附近徘徊，符合月中“明年進(jìn)6字頭”的預(yù)測(cè)。歷史上，人民幣兩輪升值周期都伴隨外資千億級(jí)凈買入，這次也不例外——北向資金11月以來持續(xù)流入，給A股慢牛注入了“穩(wěn)定劑”。

12月制造業(yè)PMI重返榮枯線：今早公布的數(shù)據(jù)顯示，12月制造業(yè)PMI錄得50.1%，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。分企業(yè)規(guī)?？矗捍笮推髽I(yè)PMI50.8%（拉動(dòng)主力）、中型企業(yè)49.8%（復(fù)蘇滯后）、小型企業(yè)48.6%（仍承壓）。

這說明啥？經(jīng)歷過行業(yè)寒冬，能站穩(wěn)的都是大企業(yè)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也會(huì)從大企業(yè)先啟動(dòng)，再慢慢傳導(dǎo)到中小企業(yè)，按這個(gè)節(jié)奏，明年大概率徹底擺脫通縮，進(jìn)入3%以下的溫和通脹階段——企業(yè)賺錢，股市自然有底氣。

其次，沒想到在最后一天證監(jiān)會(huì)又加班了，盤后發(fā)布了：加大力度引導(dǎo)保險(xiǎn)資金、社保基金、年金基金等各類中長(zhǎng)期資金入市…

你看活水又又又來了！

然后就是明年美聯(lián)儲(chǔ)大概率還是會(huì)放水

懂王已放話，下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席必須是超級(jí)鴿派，為大幅降息保駕護(hù)航。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾任期將于2026年5月屆滿，現(xiàn)任白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特，是下任主席的熱門人選，他的主張是通過更大幅度降息提振經(jīng)濟(jì)，若其當(dāng)選，2026年美國(guó)的降息空間將進(jìn)一步打開。

最后是 刺激消費(fèi)繼續(xù)發(fā)力

2026年大規(guī)模設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新政策已發(fā)布，家電、汽車等板塊直接受益。

政策思路正從 “增強(qiáng)消費(fèi)能力” 和 “提升消費(fèi)意愿” 兩端同步推進(jìn)，包括制定居民增收計(jì)劃。

展望2026年，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的春風(fēng)要吹來了，“十五五”規(guī)劃的大禮包也要拆開，企業(yè)賺錢能力（業(yè)績(jī)）才是關(guān)鍵！

上半年，市場(chǎng)可能先繼續(xù)維持震蕩上行格局，周期股（有色金屬、化工）和消費(fèi)股（食品、旅游）有機(jī)會(huì)輪番表現(xiàn)，科技股則得看AI應(yīng)用能不能真正落地，比如自動(dòng)駕駛、AI醫(yī)療這些“接地氣”的方向。

下半年，隨著政策發(fā)力、新技術(shù)突破，科技股可能再次起飛，特別是商業(yè)航天、量子計(jì)算、人形機(jī)器人這些“黑科技”，很有可能帶指數(shù)不斷創(chuàng)新高。

今年的A股如我往期復(fù)盤所述，“似牛非?！?既結(jié)構(gòu)化行情突出，水灌到哪兒就是牛（今年科技競(jìng)賽AI牛，CPO最大的黑馬，26年太空競(jìng)賽也是預(yù)期），因此持股體感差距巨大，加上量化的助漲助跌，導(dǎo)致我們散戶的操作難度極大，收益普遍較低。

展望2026年行情，有望沖上4600-4800，科技+消費(fèi)雙主線，因?yàn)榻衲晗M(fèi)板塊漲幅落后大盤，明年下半年CPI上漲，消費(fèi)企業(yè)業(yè)績(jī)有望增長(zhǎng)，會(huì)迎來補(bǔ)漲，所以明年主線還是 ‘科技成長(zhǎng)’，副線是 ‘消費(fèi)補(bǔ)漲’。到時(shí)就看大家能不能抓得住、信得過、拿得住了……
咱們休息幾天，來看再戰(zhàn)！祝大家2026年賬戶長(zhǎng)紅！

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