25年結(jié)束了，今天回顧一下我在派克斯研究院公眾號(hào)，和在派克斯VIP粉絲群里發(fā)表的觀點(diǎn)。有對(duì)的有錯(cuò)的，有做得好的有做得不好的，感謝大家的支持與包容。我會(huì)爭(zhēng)取在明年做得更好。

先說(shuō)做得好的部分：

1、早早滿倉(cāng)。

今年做得最好的地方，是早早確認(rèn)了牛市開(kāi)啟，并直接滿倉(cāng)，避免了倒金字塔建倉(cāng)，乃至于頻頻在會(huì)員群里散布“滿倉(cāng)是風(fēng)險(xiǎn)最小的投資策略”的謬論。

這是戰(zhàn)略級(jí)的正確，遠(yuǎn)比看對(duì)某個(gè)板塊重要。

畢竟哪怕是平平無(wú)奇的滬深300，今年漲幅也有18%。

2、抓住了有色、黃金（股）的全年大主線。

雖然我錯(cuò)過(guò)了上半年的創(chuàng)新藥、機(jī)器人，下半年的光模塊也沒(méi)吃滿。但今年的大主線有色、黃金股還是抓住了。在工業(yè)有色相對(duì)弱的時(shí)候我也堅(jiān)定看好，并給足會(huì)員信心

。派克斯的讀者、會(huì)員，在這塊應(yīng)該也吃爽了。光模塊的部分我會(huì)在做得不好的部分進(jìn)行反思。

3、年初抓住了跌到送錢價(jià)格的港股互聯(lián)網(wǎng)。

在年初美國(guó)制裁以騰訊為主的港股公司時(shí)，我明確表示了對(duì)騰訊的看好。跟上的朋友應(yīng)該能賺非常多。

加上港股互聯(lián)網(wǎng)是我一直以來(lái)深度研究的板塊，所以當(dāng)某些標(biāo)的跌出極度離譜的價(jià)格時(shí)，我敢迅速下重倉(cāng)，到三季度拿到了接近翻倍的收益。這部分和有色一起，構(gòu)成了我今年收益的主力。

當(dāng)然，這塊是有運(yùn)氣成分的。港股的價(jià)值回歸是比較慢的。這次回歸得這么快，很大程度上是因?yàn)镈eepseek橫空出世的緣故。而這在我的預(yù)期之外。

或者說(shuō)，這部分錢遲早要進(jìn)我口袋，但運(yùn)氣幫我大大加速了。

4、雖然對(duì)AI研究得不夠早，沒(méi)有真正做到對(duì)于AI的左側(cè)布局。但亡羊補(bǔ)牢時(shí)猶未晚，從年中開(kāi)始對(duì)AI的研究和布局也還是吃到了不少肉。畢竟這個(gè)賽道的空間實(shí)在太大、細(xì)分實(shí)在太多只要愿意研究，市場(chǎng)一定會(huì)給與回報(bào)。

5、年末抓住了商業(yè)航天。這塊不用多說(shuō)了。可以看看這篇文章的發(fā)表日期《》

6、做對(duì)了一些小交易，比如標(biāo)普生物科技等《》。

再說(shuō)做得不好的部分，這是真的待改進(jìn)的部分，我會(huì)說(shuō)的多一些：

1、做了以鋼鐵為核心的反內(nèi)卷。

我在7月用一定倉(cāng)位去做了以鋼鐵為核心的反內(nèi)卷交易，也在公眾號(hào)、VIP群、直播里表示了對(duì)鋼鐵的看多。雖然最后這塊也是賺錢走的，但那是7月8月的黃金布局期。這一點(diǎn)盈利是絕對(duì)抵不上市場(chǎng)的機(jī)會(huì)成本的。

這塊的失敗，主要在于我低估了中央和地方博弈時(shí)地方的話語(yǔ)權(quán)。對(duì)一些政策貫徹有一些過(guò)高的期待。

2、對(duì)光模塊研究得太晚。

光模塊是今年A股牛市的絕對(duì)核心，而我研究得太晚了。雖然11月抓住光模塊回調(diào)的機(jī)會(huì)還是吃到了一塊大肉，但跟光模塊的全年漲幅還是沒(méi)法比。

二哥果然給了我回報(bào)

我年中在公眾號(hào)、VIP群、直播里強(qiáng)CALL了創(chuàng)業(yè)板，邏輯是創(chuàng)業(yè)板是主要指數(shù)里估值最低的板塊。從結(jié)果上看這當(dāng)然很好，畢竟創(chuàng)業(yè)板是今年A股最強(qiáng)的主要寬基，應(yīng)該幫大家賺了不少。

但其實(shí)這有點(diǎn)歪打正著。因?yàn)楣乐底畹椭荒鼙ＷC在牛市里一定會(huì)漲、即便回撤也幅度有限，但不能保證成為牛市領(lǐng)頭羊。創(chuàng)業(yè)板如此強(qiáng)大的主要原因還是以光模塊為核心的創(chuàng)業(yè)板人工智能，但當(dāng)時(shí)我對(duì)這塊還沒(méi)有深入研究。

可以說(shuō)，今年我在創(chuàng)業(yè)板上賺到的，至少有一半得歸為運(yùn)氣。

3、11月錯(cuò)過(guò)了“美國(guó)缺電”。

這可能是今年最大的失敗之一。因?yàn)?1月和8月、9月不同，11月是市場(chǎng)的垃圾時(shí)間。89月，你不做易中天也能做紀(jì)連海，不做AI也能做有色。但11月不同，11月幾乎只有美國(guó)缺電這一條主線。

而我明明在11月初就預(yù)測(cè)到了11月會(huì)是市場(chǎng)的垃圾時(shí)間，也看得明白“美國(guó)缺電”邏輯的順暢程度。但因?yàn)橐恢币詠?lái)對(duì)新能源板塊缺乏研究，導(dǎo)致完美踏空這塊行情。

買了怕吊在高位，不買它又天天漲，核心原因還是不會(huì)敲這個(gè)板塊的計(jì)算器，也算體驗(yàn)了一把韭菜的心理斗爭(zhēng)。

比較好的兩點(diǎn)是，第一，我們的VIP粉絲群里有專門的新能源研究員、科技研究員。雖然這塊我沒(méi)能帶大家賺錢，但VIP群里光姐、王多魚(yú)還是幫不少會(huì)員吃到這塊肉了。第二，12月同樣的垃圾時(shí)間里，我果斷研究并抓住了商業(yè)航天。12月5日就發(fā)文提醒大家商業(yè)航天會(huì)是12月主線。

4、錯(cuò)過(guò)了白銀。

這塊反思昨天寫了，看這里《》。

5、做錯(cuò)了一些小交易。比如看錯(cuò)了白酒、看對(duì)但是做錯(cuò)了化工等。雖然沒(méi)虧什么錢，但真的是運(yùn)氣，牛市給了兩條命。

總結(jié)：

1、市場(chǎng)會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)那些把研究做在前面的人。年初互聯(lián)網(wǎng)給出極端價(jià)格的窗口期其實(shí)很短，如果我不是一直對(duì)這塊有深入研究，很可能就會(huì)錯(cuò)過(guò)這個(gè)送錢行情。

反過(guò)來(lái)，我在新能源板塊素欠深耕，因此11月“美國(guó)缺電”邏輯完美踏空。11月也是我今年虧損最多的一個(gè)月。而我們派克斯研究院的新能源研究員相信光，那段時(shí)間就吃得滿嘴流油。

2、我在文章里多次提到了“運(yùn)氣”二字。這不是我因?yàn)榻?jīng)常扶美少女過(guò)馬路而攢來(lái)的人品，而是因?yàn)樵谛苻D(zhuǎn)牛的牛市一階段，幾乎全行業(yè)的市場(chǎng)估值都會(huì)系統(tǒng)性抬升。買對(duì)了一飛沖天，買錯(cuò)了也有兩條命。只要?jiǎng)e追漲，鐮刀怎么都割不到你。“時(shí)來(lái)天地皆同力”，即是如此。

但在26年，好運(yùn)可能就不會(huì)長(zhǎng)在了。因?yàn)楣乐迪到y(tǒng)性抬升的時(shí)間已經(jīng)過(guò)了，未來(lái)會(huì)更加聚焦盈利、聚焦預(yù)期。做對(duì)的還是有獎(jiǎng)勵(lì)、甚至獎(jiǎng)勵(lì)會(huì)更多，但做錯(cuò)的可能就沒(méi)有兩條命了。

3、這個(gè)市場(chǎng)最終會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)勤奮且踏實(shí)的人。

最后，還是歡迎大家加入我們的派克斯研究院VIP會(huì)員。

在VIP交流群里，可以向派克斯主理人派克施、投資總監(jiān)Sky，以及十余位研究員進(jìn)行無(wú)限提問(wèn)。

群里小伙伴的整體水平也很高，我本人在和小伙伴的交流里也受益良多。

在VIP禁言群里，我們會(huì)發(fā)送經(jīng)篩選的研報(bào)、第一手但沒(méi)法保真的小作文，以及實(shí)盤、直播等派克斯相關(guān)的資訊。

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另外，派克斯會(huì)不定期發(fā)布付費(fèi)文章。比如明天就回發(fā)一篇對(duì)一季度展望的付費(fèi)文章。那所有付費(fèi)文章，我們的會(huì)員也都是免費(fèi)看的。光看付費(fèi)文章都回本了。

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