2025年最后一天，東方雨虹創(chuàng)始人李衛(wèi)國在新年獻(xiàn)詞中說：“我們交出了一份不低于75分的成績單?！?/p>

緊接著，他拋出一個更引人深思的目標(biāo)：“2026年向80分沖刺，朝90分巔峰躍升?！?/p>

這句話乍聽謙遜，細(xì)品卻鋒利如刀。

在建筑建材行業(yè)集體承壓、防水賽道陷入價格戰(zhàn)泥潭的背景下，一家市值超千億的龍頭企業(yè)，竟不敢自稱“優(yōu)秀”，反而以“75分”自省——這背后，藏著對現(xiàn)實(shí)的清醒，也埋著對未來的野心。

但真正值得追問的是：90分的東方雨虹，到底會是什么樣子？

75分：活下來，已是逆風(fēng)中的高分

先別急著想象90分，得先理解為什么現(xiàn)在只是75分。

過去三年，房地產(chǎn)不再是增長引擎，反而成了拖累。2025年前三季度，全國房屋新開工面積同比再降18.9%。工地少了，防水需求萎縮，訂單變薄，回款變慢——整個行業(yè)被迫轉(zhuǎn)入“生存模式”。

中國建筑防水協(xié)會的報告更為直白：自2022年起，中國建筑防水材料行業(yè)產(chǎn)量連續(xù)多年負(fù)增長，大量中小廠商倒閉或被兼并?；钕聛淼耐婕遥纯康蛢r搶市場，要么靠延長賬期換份額——結(jié)果是：營收未必少，利潤卻沒了，現(xiàn)金流瀕臨斷裂。

而東方雨虹做了什么？

它沒有隨波逐流打價格戰(zhàn)，反而主動“刮骨療毒”：砍掉低效客戶、壓縮應(yīng)收賬款、發(fā)力零售渠道、建設(shè)海外基地、擴(kuò)大砂粉產(chǎn)能。

成效已然顯現(xiàn)：2025年前三季度，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額暴增184.56%，達(dá)4.16億元；截至2025年12月31日，砂漿粉料年總產(chǎn)銷量突破1200萬噸，較2024年大幅增長50%；海外業(yè)務(wù)在2025年上半年實(shí)現(xiàn)收入5.76億元，同比增長42.16%；截至2024年底，零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入102.09億元，占全年總營收（280.56億元）的36.39%。

這些舉措，在同行普遍“躺平”甚至掙扎求生的背景下，堪稱教科書級的危機(jī)應(yīng)對。

但李衛(wèi)國依然只敢打75分——因?yàn)樗宄贪逅冢?br/>

• 截至2025年9月30日（第三季度末），應(yīng)收賬款高達(dá)86.86億元，約為歸母凈利潤的10倍；
• 海外基地大多仍在燒錢，距離盈利尚遠(yuǎn)；
• 組織慣性未破，“大公司病”猶存。

因此，75分不是謙虛，而是底線思維。

它傳遞的信息很明確：我們活下來了，但還沒活好。
而90分，必須建立在“活得好”的基礎(chǔ)上。

80分：系統(tǒng)能力成型，才算真正“及格”

如果說75分是“守住了命”，那么80分，就是東方雨虹定義的“高質(zhì)量發(fā)展及格線”。

這不再依賴運(yùn)氣，而是依靠一套可復(fù)制、可擴(kuò)展、抗周期的“操作系統(tǒng)”。

財務(wù)上，東方雨虹正推動一場深刻的經(jīng)營模式變革：巴莫認(rèn)為，他會將應(yīng)收賬款占營收比例控制在30%以內(nèi)——目前86.86億元的應(yīng)收凈值已逼近這一紅線，風(fēng)險管控初見成效；同時追求現(xiàn)金流/營收比穩(wěn)定在12%以上。這意味著業(yè)務(wù)必須具備更強(qiáng)的“造血”能力。盡管2025年前三季度經(jīng)營性現(xiàn)金流已轉(zhuǎn)正至4.16億元，但距離目標(biāo)仍有不小差距。

渠道上，東方雨虹正徹底擺脫地產(chǎn)依賴。在工程端，通過“平臺+創(chuàng)客”模式賦能區(qū)域合伙人：堅(jiān)持合伙人優(yōu)先，升級其服務(wù)、賦能其發(fā)展，持續(xù)提升其經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)拓展與施工服務(wù)能力，最終增強(qiáng)其服務(wù)終端客戶的能力。在零售端，深化渠道下沉，構(gòu)建由25萬個分銷網(wǎng)點(diǎn)和2000家專賣店組成的密集網(wǎng)絡(luò)，并通過“虹哥匯”會員體系激活返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)群體，形成獨(dú)特的鄉(xiāng)鎮(zhèn)滲透力。即便地產(chǎn)持續(xù)低迷，也能依靠千千萬萬的小B和C端穩(wěn)住基本盤。

轉(zhuǎn)型成果也已初步顯現(xiàn)：2024年，工程與零售渠道合計(jì)貢獻(xiàn)收入235.62億元，占總營收的83.98%，同比增長8.10%。其中，零售占比36.39%，工程占比47.60%。

更重要的是，公司緊抓舊改、城市更新、基礎(chǔ)設(shè)施等國家戰(zhàn)略機(jī)遇，持續(xù)拓展非房地產(chǎn)領(lǐng)域的市場份額；同時圍繞家庭裝修、翻新維修等場景深化C端布局，夯實(shí)品牌在終端的認(rèn)知與黏性。聚焦存量房修繕市場，東方雨虹推出專業(yè)服務(wù)品牌“雨虹服務(wù)”，涵蓋防水維修、墻面刷新、管道交付、防水交付、鋪貼交付、美縫交付六大板塊，提供一站式解決方案與售后保障。在消費(fèi)者對“好房子”日益關(guān)注的當(dāng)下，這類服務(wù)型需求正成為新戰(zhàn)場——“雨虹服務(wù)”正是連接品牌與C端用戶的關(guān)鍵橋梁。

全球化方面，東方雨虹不滿足于簡單出口，而是打造本地化運(yùn)營體系：推出新品牌“OYH”、搭建電商系統(tǒng)“OYH Order”，同步推進(jìn)墨西哥、沙特、智利等地的工廠建設(shè)。

據(jù)此前媒體報道，東方雨虹其全球化路徑分三步走：

• 短期目標(biāo)（2025年）：海外收入計(jì)劃達(dá)15–20億元（2024年為8.79億元），增速超70%；加速北美、東南亞、中東等地的產(chǎn)能釋放與渠道建設(shè)，推動馬來西亞、沙特、加拿大等基地投產(chǎn)。
• 中期目標(biāo)（2026–2027年）：海外收入占比從2024年的3.1%提升至15%以上，成為重要增長支柱；深化南美、東南亞布局，通過并購與自建結(jié)合擴(kuò)大份額，并在中東、歐洲實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)與服務(wù)。
• 長期目標(biāo)（2027年后）：在全球18個國家建立本土化運(yùn)營體系，產(chǎn)品與服務(wù)覆蓋150多個國家和地區(qū)，躋身全球建筑建材頭部企業(yè)；實(shí)現(xiàn)防水、涂料、砂粉、非織造布等多元業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建完整生態(tài)，并在重點(diǎn)市場實(shí)現(xiàn)本地盈利。

制造端同樣在進(jìn)化：十余個智能工廠中，部分已實(shí)現(xiàn)全流程無人化；所有新建基地標(biāo)配光伏，綠電使用率提升近40%。2026年，公司計(jì)劃再建3–5家“無廢工廠”，單位產(chǎn)值能耗再降15%。

80分的東方雨虹，已不再是“靠規(guī)模吃飯”的傳統(tǒng)制造企業(yè)，而是一個以效率、技術(shù)與組織力構(gòu)筑護(hù)城河的現(xiàn)代工業(yè)平臺。

90分：不是中國龍頭，而是全球價值標(biāo)桿

那么，回到文章一開始的設(shè)問，90分究竟意味著什么？

由于關(guān)于這方面的資料缺乏，沒有一個正確的答案，巴莫盡自己能力猜測，認(rèn)為，那時的東方雨虹，將不再只是一個“中國的防水公司”，而是一家被全球市場認(rèn)可的建筑科技集團(tuán)。

首先，全球布局真正落地。在全球布局上，海外營收占比將超過30%，新品牌OYH在拉美、中東、東南亞成為主流選擇；《全球建材百強(qiáng)榜》排名進(jìn)入前30位（目前為第53位），海外業(yè)務(wù)也從“成本中心”真正轉(zhuǎn)變?yōu)椤袄麧欀行摹薄?/p>

第二，技術(shù)層面，公司將從產(chǎn)品提供者升級為標(biāo)準(zhǔn)制定者。東方雨虹系統(tǒng)不僅寫入中國國家標(biāo)準(zhǔn)，更被納入ISO或ASTM等國際規(guī)范；生物基防水涂料實(shí)現(xiàn)對石油基產(chǎn)品的有效替代，并被海外大型基建項(xiàng)目指定采用；每年P(guān)CT國際專利申請量增長30%以上，構(gòu)筑起難以模仿的技術(shù)壁壘。

第三，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也將更加多元且穩(wěn)健。經(jīng)過多年拓展，東方雨虹已構(gòu)建覆蓋民用建材、砂漿粉料、建筑涂料、節(jié)能保溫、膠粘劑、管業(yè)、建筑修繕、新能源、非織造布、特種薄膜、乳液等在內(nèi)的綜合服務(wù)體系。未來，巴莫認(rèn)為，東方雨虹的防水、砂粉、海外三大板塊的營收比例有望接近4:3:3——砂粉將不再是配套副業(yè)，而是年?duì)I收超80億元、毛利率超25%的第二支柱（2024年砂粉營收為41.5億元，占總營收14.8%）；非房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)（包括基建、工業(yè)、修繕、海外）合計(jì)占比將超過70%，徹底擺脫對地產(chǎn)周期的依賴。

第四，組織機(jī)制上，“平臺+創(chuàng)客”模式趨于成熟：總部提供品牌、資金、供應(yīng)鏈與數(shù)字化工具，區(qū)域團(tuán)隊(duì)、技術(shù)專家和海外單元作為“創(chuàng)客”獨(dú)立核算、共享收益。這一機(jī)制不僅強(qiáng)化了全場景市場穿透力與全鏈條協(xié)同能力，還支撐起工程、零售、國際化三位一體的發(fā)展格局，并通過線上線下融合的零售運(yùn)營，建立品牌與消費(fèi)者的高頻互動，為高質(zhì)量發(fā)展注入持續(xù)內(nèi)生動力。

與此同時，東方雨虹的社會價值也將獲得廣泛認(rèn)可：ESG評級進(jìn)入MSCI BBB+以上；發(fā)布經(jīng)科學(xué)碳目標(biāo)倡議（SBTi）認(rèn)證的減碳路徑，單位產(chǎn)品碳足跡達(dá)到行業(yè)最低水平；政府、開發(fā)商和業(yè)主都愿意為其品牌溢價買單——因?yàn)樗碇踩?、可靠與可持續(xù)。

綜上所述，巴莫認(rèn)為，這才是90分樣子的東方雨虹：

不是規(guī)模最大，而是價值最高；
不是產(chǎn)品最多，而是標(biāo)準(zhǔn)最硬；
不是賺得最多，而是最被信任。