2026年A股開門就炸場！滬指時隔30多個交易日重返4000點，12連陽+2.57萬億成交額的組合拳，直接把牛市氛圍拉滿 。正當(dāng)腦機(jī)接口、商業(yè)航天這些熱門賽道忙著“秀肌肉”時，年報行情已悄悄藏不住鋒芒——盤后5家公司集體甩出預(yù)增成績單，最高增速飆至168%，黃金、鈷業(yè)龍頭攜手出海先鋒齊亮相。這波業(yè)績潮可不是簡單的數(shù)字游戲，背后藏著2026年A股從“估值驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“盈利驅(qū)動”的核心密碼，我?guī)Т蠹野峭高@波行情的底層邏輯！
赤峰黃金：金價+產(chǎn)能雙輪驅(qū)動，避險資產(chǎn)成“硬通貨”
作為國內(nèi)黃金龍頭，赤峰黃金70%-86%的凈利潤增幅，看著是驚喜實則是必然。2025年黃金銷售價格同比飆升49%，再疊加14.4噸的產(chǎn)量支撐，境內(nèi)外礦山盈利能力直接拉滿。但要注意的是，這波上漲不只是單純的金價行情，更踩中了全球資金的避險需求——廣發(fā)證券早就點出，2026年在全球債務(wù)壓力下，黃金將成為受益于“通脹化債”邏輯的核心資產(chǎn) 。而公司“A+H”雙資本平臺+橫跨亞非的資源布局，又讓它在國際金價波動中擁有更強(qiáng)的抗風(fēng)險能力，這波業(yè)績預(yù)增其實是資源類企業(yè)“份額轉(zhuǎn)定價權(quán)”的縮影 ，后續(xù)隨著全球貨幣體系重構(gòu)，這類有真實產(chǎn)能支撐的黃金企業(yè)，估值還有進(jìn)一步重估的空間。
華友鈷業(yè)：鈷價回升+一體化優(yōu)勢，鋰電龍頭穿越周期
華友鈷業(yè)40.80%-55.24%的增速，看似低于其他幾家，但含金量一點不低。作為鋰電材料全球龍頭，它的業(yè)績回暖直接印證了鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇——2025年剛果（金）鈷出口配額收緊導(dǎo)致鈷價暴漲超300%，疊加碳酸鋰等材料價格觸底反彈，產(chǎn)業(yè)鏈盈利空間持續(xù)修復(fù)。更關(guān)鍵的是，公司貫穿鈷鎳鋰資源開發(fā)到循環(huán)回收的完整產(chǎn)業(yè)鏈，在行業(yè)周期波動中展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性。要知道2026年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供需緊平衡將成常態(tài)，儲能需求爆發(fā)+新能源車海外滲透，會持續(xù)拉動鈷鋰需求，而華友的一體化布局正好對沖了資源端價格波動的風(fēng)險，這也是機(jī)構(gòu)看好有色板塊“漲價鏈”機(jī)會的核心邏輯 。
濤濤車業(yè)：出海+產(chǎn)能共振，小賽道跑出大行情
濤濤車業(yè)近翻倍的業(yè)績增長，撕開了“出海鏈”的賺錢密碼。公司聚焦智能電動低速車和特種車，看似是細(xì)分賽道，實則踩中了中企全球化的大趨勢——中金公司明確提到，2026年外需突圍是核心主線，機(jī)械、汽車等出海企業(yè)將大幅打開利潤增長空間 。而濤濤車業(yè)加快海外產(chǎn)能建設(shè)+多元化銷售渠道的操作，正好契合了這一邏輯，1100萬非經(jīng)常性損益只是錦上添花，主營業(yè)務(wù)的增長才是根本。這也給市場提了個醒：不是只有大白馬能出海，細(xì)分賽道的隱形冠軍，只要能抓住海外需求痛點，同樣能實現(xiàn)業(yè)績爆發(fā)，這和家電、工程機(jī)械等出海主線形成了很好的互補(bǔ)。
惠而浦：技術(shù)+降本雙管齊下，白電龍頭逆襲翻盤
惠而浦150%的凈利潤增幅，打破了市場對白色家電“增長乏力”的刻板印象。業(yè)績預(yù)增的核心是技術(shù)創(chuàng)新帶來的訂單增長，再加上降本增效的助力，這正是傳統(tǒng)制造業(yè)“反內(nèi)卷”的典型案例 。2026年家電行業(yè)的投資邏輯已經(jīng)變了，不再是單純的內(nèi)需復(fù)蘇，而是“出海+產(chǎn)業(yè)升級”雙主線——中泰證券就提到，紅利邏輯+品牌出海的大家電企業(yè)值得關(guān)注。惠而浦作為全球知名品牌，既能受益于海外市場的需求增長，又能通過技術(shù)升級提升產(chǎn)品溢價，這波業(yè)績反轉(zhuǎn)其實是傳統(tǒng)制造企業(yè)從“價格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“價值戰(zhàn)”的信號，后續(xù)這類有技術(shù)壁壘+全球化布局的家電企業(yè)，估值修復(fù)空間值得期待。
南興股份：減值退坡+業(yè)務(wù)增長，業(yè)績反轉(zhuǎn)需辨真?zhèn)?br/>南興股份151.39%-168.51%的增速，是5家公司中最“特別”的一個。要注意的是，這波高增長很大程度上是因為2024年計提了3.64億商譽(yù)減值，基數(shù)較低，再疊加本年度IDC業(yè)務(wù)的業(yè)績增長。我提醒大家，看待這類業(yè)績預(yù)增要保持理性：一方面，IDC業(yè)務(wù)的增長契合了數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢，是公司雙主業(yè)驅(qū)動的亮點；但另一方面，商譽(yù)減值帶來的業(yè)績反彈不具備持續(xù)性，后續(xù)還要看專用設(shè)備業(yè)務(wù)的復(fù)蘇節(jié)奏和IDC業(yè)務(wù)的增長質(zhì)量。這也給投資者提了個醒，年報行情中要區(qū)分“真增長”和“基數(shù)效應(yīng)”，避免被短期高增速迷惑。
年報行情怎么看？三大核心邏輯不能漏
1. 盈利驅(qū)動成主線：國聯(lián)民生證券明確指出，2026年A股核心驅(qū)動力將從估值驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動 ，這5家公司的預(yù)增正是這一趨勢的縮影。后續(xù)市場會更看重業(yè)績的真實性和持續(xù)性，有產(chǎn)能、有訂單、有海外布局的企業(yè)會更受資金青睞。
2. 賽道分化將加劇：從這5家公司可以看出，年報行情的機(jī)會集中在“資源漲價鏈”“出海鏈”“產(chǎn)業(yè)升級鏈”三大方向，這和券商普遍看好的2026年投資主線高度契合 。但要注意，不是所有預(yù)增股都能漲，像南興股份這類有基數(shù)效應(yīng)的企業(yè)，后續(xù)可能面臨估值回調(diào)壓力。
3. 全面牛信號漸顯：滬指站上4000點+業(yè)績潮來襲+2.57萬億成交額，這些信號疊加起來，正印證了申萬宏源“2026年下半年有望迎來全面牛”的判斷 。當(dāng)前市場賺錢效應(yīng)擴(kuò)散，從科技賽道延伸到周期、制造、消費(fèi)等多個領(lǐng)域，后續(xù)隨著更多行業(yè)步入盈利復(fù)蘇通道，市場配置邏輯將從“賽道競速”轉(zhuǎn)向“多點開花”。
最后我想多說一句：年報行情是檢驗公司成色的試金石，也是挖掘潛力股的好時機(jī)，但大家一定要擦亮眼睛，區(qū)分清楚業(yè)績增長的核心原因，不要盲目追高。2026年的A股已經(jīng)不是以前的“炒概念”時代，盈利才是硬道理，跟著業(yè)績主線走，才能在慢牛行情中穩(wěn)穩(wěn)賺錢。