游戲ETF（516010）1月5日上漲4.55%。近期，游戲板塊資金面顯著活躍，顯示出主力資金對該板塊2026年“開門紅”行情的強烈信心。與此同時，年前的《2025年中國游戲產業(yè)報告》為行業(yè)注入了一劑強心針：2025年國內游戲市場實際銷售收入突破3500億元大關，同比增長7.68%，創(chuàng)下歷史新高。

深入分析來看，支撐游戲板塊走強的邏輯已從單純的“估值修復”轉向堅實的“業(yè)績驅動”，主要體現(xiàn)在以下三個微觀維度：

首先，增量市場爆發(fā)力驚人。傳統(tǒng)端游保持穩(wěn)健，“小程序游戲”則成為了最大的黑馬。數(shù)據(jù)顯示，2025年國內小程序游戲市場收入達到535.35億元，同比激增34.39%。這一細分賽道的高速增長，為相關上市公司帶來了實打實的營收增量，也證明了行業(yè)在存量博弈中依然具備極強的創(chuàng)新變現(xiàn)能力。

其次，出海邏輯持續(xù)兌現(xiàn)。中國游戲廠商的全球競爭力正在不斷強化。2025年我國自研游戲在海外市場的實際銷售收入達到204.55億美元，同比增長10.23%，連續(xù)六年保持在千億人民幣規(guī)模以上。在“文化出?！钡恼咧С窒拢^部大廠的海外收入占比有望進一步提升，平滑了國內單一市場的波動風險。

最后，AI降本增效進入兌現(xiàn)期。隨著生成式AI技術在美術制作、代碼輔助及買量投放中的深度應用，游戲公司的研發(fā)成本正在逐步優(yōu)化?？紤]到行業(yè)凈利潤增速的回暖以及AI帶來的長期利潤率提升空間，當前游戲行業(yè)估值仍具備較高的配置性價比。

游戲ETF（516010） 緊密跟蹤中證動漫游戲指數(shù)（930901），該指數(shù)選取了主營業(yè)務涉及動畫、漫畫、游戲等相關細分領域的龍頭上市公司，具有高彈性、高成長的特征。在版號發(fā)放常態(tài)化、行業(yè)景氣度持續(xù)上行的背景下，該ETF是投資者一鍵布局游戲產業(yè)復蘇紅利的優(yōu)質工具。建議投資者關注行業(yè)回調后的介入機會，以中長線思維布局這一具備“科技+消費”雙重屬性的優(yōu)質賽道。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

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