2026 年初，俄羅斯原油出口市場(chǎng)傳出驚人消息：在連續(xù) 14 周價(jià)格下跌、出口總額下降的雙重壓力下，俄羅斯的原油出口收入已降至自 2022 年入侵烏克蘭以來的最低水平。彭博社指出，這對(duì)普京的戰(zhàn)爭(zhēng)資金是一次實(shí)實(shí)在在的打擊。

根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，截至 1 月 4 日的四周平均數(shù)據(jù)，俄羅斯每周原油出口總值僅為 9.6 億美元，比 12 月 28 日的水平下降 10%。在同期七天統(tǒng)計(jì)中，平均出口價(jià)值降至 8.35 億美元，下降幅度達(dá) 11%，下降的主因是油價(jià)下滑，而非出口量減少。

具體來看，俄羅斯烏拉爾原油（Urals crude）在波羅的海和黑海的出口價(jià)格分別下滑至每桶 36.69 美元和 34.82 美元，創(chuàng)疫情以來新低。相比之下，太平洋 ESPO 原油價(jià)格也下降至每桶 47.55 美元，向印度出口的價(jià)格更跌至 54.64 美元。自 2025 年 10 月 1 日以來，烏拉爾原油價(jià)格已跌去約 40%，ESPO 原油也下跌約 25%，而北海原油同期僅下跌約 10%，價(jià)格跌幅明顯高于全球平均水平。

這輪暴跌背后，制裁起了關(guān)鍵作用。2025 年 10 月，美國(guó)對(duì)俄羅斯最大出口商之一的盧克石油（Lukoil）和俄羅斯石油公司（Rosneft）實(shí)施新一輪制裁，理由是俄羅斯在烏克蘭和平進(jìn)程上缺乏誠(chéng)意。受制裁影響，亞洲部分買家開始重新評(píng)估俄羅斯原油，其中包括亞洲首富已宣布不再購(gòu)買俄羅斯原油。

分析人士指出，油價(jià)持續(xù)低迷不僅沖擊俄羅斯出口收入，也對(duì)全球能源市場(chǎng)格局產(chǎn)生潛在影響。普京的戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)務(wù)面臨壓力，未來幾個(gè)月可能加劇俄羅斯國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，同時(shí)給國(guó)際油價(jià)帶來不確定性。