2016年雅萬(wàn)高鐵項(xiàng)目開(kāi)工，本來(lái)是印尼和中國(guó)合作的大手筆，連接雅加達(dá)到萬(wàn)隆，全長(zhǎng)142公里，時(shí)速能跑到350公里。

印尼高鐵公司KCIC和中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行2017年簽了協(xié)議，貸了45.5億美元，條件算得上優(yōu)惠，美元部分利率2%，人民幣部分3.4%，40年期限，前10年只付利息，不碰本金。

原本計(jì)劃2019年通車(chē)，誰(shuí)知道征地就卡住了，西爪哇那邊土地協(xié)調(diào)沒(méi)搞定，延誤了好一陣子。接著疫情一來(lái)，工地停擺，材料堆著，工人少了大半，成本直線上升，從60.7億美元漲到73億美元。印尼只能再加貸5.6億美元，利率調(diào)整到3.4%。

拖拖拉拉到2023年10月2日才開(kāi)通，東南亞第一條高鐵，總算落地。開(kāi)通頭兩年，運(yùn)送乘客超1200萬(wàn)人次，單日最高2.67萬(wàn)，跑了565萬(wàn)公里，正點(diǎn)率95%以上。印尼當(dāng)時(shí)把這當(dāng)寶貝，國(guó)家形象提升不少，民眾也覺(jué)得新鮮，擠著去體驗(yàn)。

現(xiàn)在說(shuō)運(yùn)營(yíng)兩年后的實(shí)況，印尼確實(shí)遇上資金難題。2024年全年虧了2.58億美元，2025年上半年又虧0.96億美元，平均每天掉17萬(wàn)美元左右。票價(jià)經(jīng)濟(jì)艙25萬(wàn)印尼盾，人民幣不到120塊，但印尼人均月薪才360美元，一趟車(chē)費(fèi)占收入4.5%，普通人咬牙才能坐。

客流雖多，收入單薄，蓋不住成本。高鐵站建在郊外，下了車(chē)還得轉(zhuǎn)公交或出租，花40多分鐘進(jìn)城，速度優(yōu)勢(shì)被稀釋了。印尼上班族不少抱怨，趕時(shí)間反倒不劃算。運(yùn)營(yíng)方KCIC2025年8月給國(guó)會(huì)報(bào)告，直指?jìng)鶆?wù)是定時(shí)炸彈，不調(diào)整就拖累國(guó)家財(cái)政。

利息每年1.2到1.3億美元，剛好吃掉2024年的票務(wù)收入，本金動(dòng)不了。印尼投資部長(zhǎng)羅桑2025年10月公開(kāi)喊話，希望和中國(guó)談45.5億美元貸款的還款安排。總統(tǒng)普拉博沃也表態(tài)，債務(wù)他負(fù)責(zé)，還提高鐵延伸線。

主權(quán)財(cái)富基金達(dá)南塔拉介入，本來(lái)管新能源，這次接基建債務(wù)，說(shuō)明窟窿不小。根子在項(xiàng)目延誤，征地和疫情推高成本，追加貸款后壓力更大。運(yùn)營(yíng)收入太單一，沿線商業(yè)開(kāi)發(fā)慢，帕達(dá)拉朗站商業(yè)體1.2萬(wàn)平方米，大半空著，物流園沒(méi)建起來(lái)。

香蕉種植戶還用卡車(chē)運(yùn)貨，成本高但習(xí)慣了。KCIC自救，2024年搞動(dòng)態(tài)票價(jià)，淡季降旺季漲；2025年推月票，賣(mài)了5000多張，客座率卻沒(méi)到設(shè)計(jì)2.9萬(wàn)人次。社會(huì)效益有，每年省油2億美元，沿線企業(yè)群落冒出數(shù)百家，但現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不過(guò)來(lái)。

印尼想緩債，為配套建設(shè)騰時(shí)間。體制上，中央管高鐵，地方握土地審批，銜接不上，開(kāi)發(fā)推進(jìn)慢。這些虧空壓力，印尼得面對(duì)，合作項(xiàng)目總有調(diào)整期。中國(guó)貸款條件本就低于國(guó)際水平，沒(méi)設(shè)主權(quán)擔(dān)保，體現(xiàn)善意。

印尼媒體報(bào)道債務(wù)困境，但中方看重長(zhǎng)遠(yuǎn)效益。高鐵開(kāi)通兩年，經(jīng)濟(jì)社會(huì)貢獻(xiàn)在釋放，就業(yè)和增長(zhǎng)實(shí)實(shí)在在。虧空大，但不是死局，關(guān)鍵看怎么優(yōu)化。印尼求重組，延長(zhǎng)期限或調(diào)利率，合情合理。中國(guó)經(jīng)驗(yàn)豐富，上世紀(jì)90年代和印尼就用延長(zhǎng)還款和大宗商品抵債解決過(guò)類(lèi)似事。這次壓力山大，印尼主動(dòng)找上門(mén)，顯示合作基礎(chǔ)牢。

其實(shí)運(yùn)營(yíng)兩年，暴露的問(wèn)題挺典型，大型基建初期總要磨合。票價(jià)彈性小，客源不穩(wěn)，沿線沒(méi)聯(lián)動(dòng)起來(lái)。印尼經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定，高鐵對(duì)普通人門(mén)檻高，但對(duì)商務(wù)和旅游有吸引力。

債務(wù)45.5億，印尼沒(méi)錢(qián)運(yùn)營(yíng)，問(wèn)中國(guó)緩一緩，核心是現(xiàn)金流斷檔。報(bào)告顯示，2025年虧損繼續(xù)，基金和政府分擔(dān)，但根治需時(shí)間。中國(guó)沒(méi)急著催債，反倒支持協(xié)商，確保平穩(wěn)運(yùn)行。立場(chǎng)上，我們強(qiáng)調(diào)互信，項(xiàng)目是試金石，虧空雖大，前景可期。

后續(xù)，印尼政府和達(dá)南塔拉基金2025年11月12日定了方案，政府管基礎(chǔ)設(shè)施，基金抓運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)。財(cái)政部長(zhǎng)普爾巴亞11月14日說(shuō)明分工，交通部長(zhǎng)帶隊(duì)訪華，談2026年鐵路擴(kuò)展融資，順帶債務(wù)調(diào)整。

中方回應(yīng)，外交部發(fā)言人郭嘉昆肯定兩年運(yùn)營(yíng)安全，運(yùn)送超1171萬(wàn)人次，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，支持雙方磋商。計(jì)劃2026年第一季度在北京談，方案包括延長(zhǎng)到50或60年，優(yōu)化利率或幣種。運(yùn)營(yíng)方繼續(xù)動(dòng)態(tài)票價(jià)和月票，乘客刷卡上車(chē)，效果在積累。

沿線開(kāi)發(fā)雖滯后，但潛力大，商業(yè)區(qū)和物流園一旦跟上，收入多元化就行。效益如省油和GDP增量，長(zhǎng)期看值回票價(jià)。中印尼合作靠靈活調(diào)整，項(xiàng)目持續(xù)發(fā)展。印尼高鐵延伸線啟動(dòng)，工程師測(cè)量土地，債務(wù)重組談判在推進(jìn)。到現(xiàn)在，談判還沒(méi)最終結(jié)果，但調(diào)子積極。

中國(guó)態(tài)度務(wù)實(shí)，認(rèn)可效益釋放，協(xié)商是常態(tài)。曙光在望，重組后壓力減，運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)好。合作標(biāo)志需完善接駁和開(kāi)發(fā)，渡過(guò)難關(guān)。印尼交通部長(zhǎng)杜迪·普爾瓦甘迪率團(tuán)，就擴(kuò)張求資金。

高鐵作為橋梁，民心相通在加強(qiáng)。展望未來(lái)，債務(wù)調(diào)整成，項(xiàng)目盈利指日可待。中國(guó)一貫支持伙伴國(guó)發(fā)展，沒(méi)設(shè)陷阱，互利是原則。