尚揚(yáng)

2026年公歷新春，丙午馬年即將到來(lái)，A股市場(chǎng)已好似一匹甩開(kāi)韁繩、昂首奮蹄的駿馬，主要股指強(qiáng)勢(shì)上行，為全年市場(chǎng)走勢(shì)奏響激昂序曲。

周五，滬綜指再創(chuàng)十年新高，盤(pán)中成功突破4100點(diǎn)，新年第五個(gè)交易日，滬綜指已三次刷新十年高點(diǎn)（1月6日、7日、9日）。跟隨市場(chǎng)節(jié)奏，一眾個(gè)股也開(kāi)啟了漲停甚至連續(xù)漲停之旅，其中機(jī)器人概念股成為了牛股主力軍。

2025年，對(duì)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究頗深的彭祖曾多次針對(duì)行業(yè)的投資邏輯進(jìn)行分享，看好的龍頭公司如斯菱智驅(qū)、三花智控、浙江榮泰股價(jià)均已翻倍上漲。

多股開(kāi)啟連續(xù)漲停

2026年年初五個(gè)交易日，滬綜指連創(chuàng)十年新高（見(jiàn)圖1）。跟隨市場(chǎng)，個(gè)股也是接連漲停，年初至今，9只個(gè)股連續(xù)5天漲停，9只個(gè)股收出4個(gè)漲停，21家公司5天收出3個(gè)漲停……

如創(chuàng)業(yè)板公司志特新材，1月5日以來(lái)連續(xù)5天斬獲“20CM”漲停，年初第四個(gè)交易日股價(jià)即完成了翻倍上漲（見(jiàn)圖2）。

分析認(rèn)為，公司股價(jià)大漲的核心動(dòng)力源于其在AI+新材料領(lǐng)域的布局，公司通過(guò)控股子公司搭建化學(xué)機(jī)器人研發(fā)平臺(tái)，結(jié)合量子計(jì)算技術(shù)，將新材料研發(fā)周期從18個(gè)月壓縮至3個(gè)月，效率大幅提升。其研發(fā)的薄型相變隔熱阻燃材料性能遠(yuǎn)超傳統(tǒng)產(chǎn)品，已通過(guò)頭部企業(yè)驗(yàn)證，切入新能源電池等千億賽道，契合八部門(mén)“人工智能+制造”專項(xiàng)行動(dòng)政策導(dǎo)向。

與此同時(shí)，基本面的改善也為股價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.23億元，同比增長(zhǎng)12.09%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.18億元，同比激增98.65%，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額增幅更是高達(dá)7907.47%，盈利能力與回款能力顯著提升。公司海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)也同樣亮眼，在東南亞、中東市場(chǎng)簽單快速增長(zhǎng)，2025年境外收入目標(biāo)10億元，長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯清晰。

此外，資金面的積極推動(dòng)同樣關(guān)鍵。近期志特新材多次登上龍虎榜，深股通、游資等多路資金合力加倉(cāng)，1月7日成交額達(dá)15.01億元，融資余額飆升至3.81億元，創(chuàng)上市以來(lái)新高。

同樣妖氣沖天的公司還有鋒龍股份，不僅2026年以來(lái)持續(xù)漲停，拉長(zhǎng)周期，自2025年12月17日至今，公司已連續(xù)11天收于漲停（見(jiàn)圖3）。大漲核心在于優(yōu)必選擬入主帶來(lái)的轉(zhuǎn)型預(yù)期，2025年12月，優(yōu)必選宣布以16.65億元對(duì)價(jià)拿下鋒龍股份43%股份，交易完成后公司控制權(quán)將變更，鋒龍股份將成為優(yōu)必選首家A股上市子公司。

機(jī)器人成牛股集中營(yíng)

據(jù)國(guó)際市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Omdia的數(shù)據(jù)，專注于具身智能的中國(guó)領(lǐng)先機(jī)器人企業(yè)智元?jiǎng)?chuàng)新，在2025年的人形機(jī)器人出貨量和市場(chǎng)份額均位居全球第一。Omdia最新發(fā)布的《2026通用具身智能機(jī)器人報(bào)告》顯示，智元機(jī)器人全年出貨超過(guò)5168臺(tái)人形機(jī)器人，占據(jù)了全球39%的市場(chǎng)份額。緊隨其后的是另兩家中國(guó)企業(yè)宇樹(shù)科技(32%的份額)和優(yōu)必選(7%的份額)。

Omdia在報(bào)告中指出，該行業(yè)2025年的全球銷量較2024年增長(zhǎng)了四倍多。盡管人形機(jī)器人競(jìng)爭(zhēng)尚處于早期階段，但預(yù)計(jì)該市場(chǎng)在未來(lái)幾十年將飛速發(fā)展。

花旗集團(tuán)此前的一份研究顯示，隨著機(jī)器人數(shù)量預(yù)計(jì)在2050年激增至6.48億臺(tái)，中國(guó)當(dāng)前的領(lǐng)先地位或?qū)⒅χ袊?guó)發(fā)展。Omdia對(duì)此也表示，“中國(guó)供應(yīng)商正在大規(guī)模生產(chǎn)方面樹(shù)立標(biāo)桿?！?/p>

中國(guó)的人形機(jī)器人比西方企業(yè)生產(chǎn)的型號(hào)更便宜，其中宇樹(shù)科技提供的一款入門(mén)級(jí)型號(hào)僅需6000美元，而智元機(jī)器人的一款精簡(jiǎn)版售價(jià)也僅14000美元左右。相比之下，特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克此前曾為該公司的Optimus人形機(jī)器人給出了2萬(wàn)美元至3萬(wàn)美元的售價(jià)范圍，而該款機(jī)器人尚未達(dá)到全面量產(chǎn)。

2025年，宇樹(shù)科技的跳舞機(jī)器人在春晚期間吸引了全國(guó)觀眾，隨即也引發(fā)了人形機(jī)器人開(kāi)發(fā)和投資的爆發(fā)式增長(zhǎng)。Omdia目前將智元、宇樹(shù)、特斯拉等企業(yè)共同列為全球“第一梯隊(duì)”人形機(jī)器人開(kāi)發(fā)商，這些企業(yè)正積極引領(lǐng)行業(yè)進(jìn)步。Omdia表示，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策和培訓(xùn)中心等基礎(chǔ)設(shè)施支持，有助于提高中國(guó)企業(yè)的產(chǎn)量。目前，布局人形機(jī)器人行業(yè)的中國(guó)企業(yè)的數(shù)量已超過(guò)150家。

2026年，機(jī)器人行業(yè)將進(jìn)入量產(chǎn)加速期，迎來(lái)從技術(shù)驗(yàn)證到規(guī)模化應(yīng)用的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。華源證券指出，國(guó)內(nèi)外龍頭企業(yè)路徑分化明顯，特斯拉等海外廠商以工廠內(nèi)部驗(yàn)證為主，而優(yōu)必選、宇樹(shù)科技等國(guó)內(nèi)廠商已實(shí)現(xiàn)千萬(wàn)級(jí)訂單交付，率先進(jìn)入商業(yè)化兌現(xiàn)階段。同時(shí)，AI、5G、大數(shù)據(jù)與機(jī)器人技術(shù)的深度融合，將推動(dòng)機(jī)器人從工業(yè)制造向家庭服務(wù)、醫(yī)療健康等領(lǐng)域拓展，打開(kāi)更廣闊的成長(zhǎng)空間。

國(guó)家隊(duì)積極增倉(cāng)機(jī)器人概念

結(jié)合2025年三季報(bào)數(shù)據(jù)，國(guó)家隊(duì)資金也在積極布局機(jī)器人概念（見(jiàn)附表）。如匯川技術(shù)，2025年三季度末，社?；?14組合以2830萬(wàn)股的持倉(cāng)位居公司第十大流通股股東，持股數(shù)較2025年二季度末增加了30萬(wàn)股。

再比如銀輪股份，公司2025年三季度末的前十大股東名單中，共出現(xiàn)了4只國(guó)家隊(duì)產(chǎn)品（見(jiàn)圖4），雖然從自身持股來(lái)看相較二季度末持股兩增兩減，但社保基金116組合繼續(xù)增持了231.95萬(wàn)股，社保基金602組合新進(jìn)重倉(cāng)了881.15萬(wàn)股，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金1003組合減持了810.16萬(wàn)股，社?；?06組合減持了107.13萬(wàn)股，整體來(lái)看，國(guó)家隊(duì)資金還是對(duì)公司完成了195.81萬(wàn)股的增倉(cāng)。

國(guó)家隊(duì)對(duì)機(jī)器人概念的增倉(cāng)核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自三方面政策端，2025年政府工作報(bào)告將 “具身智能” 納入未來(lái)產(chǎn)業(yè)培育方向，工信部推進(jìn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，政策紅利持續(xù)釋放。產(chǎn)業(yè)端，人形機(jī)器人從實(shí)驗(yàn)室走向量產(chǎn)，特斯拉 Optimus、優(yōu)必選等加速落地，帶動(dòng)核心零部件需求爆發(fā)，三季度工業(yè)機(jī)器人銷量同比增長(zhǎng) 23%。盈利端，相關(guān)標(biāo)的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力增強(qiáng)，驗(yàn)證賽道成長(zhǎng)性。同時(shí)，AI大模型與機(jī)器人融合，科研級(jí)機(jī)器人（如志特新材化學(xué)機(jī)器人）拓展應(yīng)用場(chǎng)景，進(jìn)一步提升了板塊的吸引力。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買(mǎi)賣(mài)推薦。）