哈嘍，大家好，今天小墨這篇評(píng)論，主要來分析2026十五五開局關(guān)鍵， 宏觀經(jīng)濟(jì)走向與普通人資產(chǎn)配置方向

2026年的經(jīng)濟(jì)大幕已拉開，這一年不僅是“十五五”規(guī)劃的開局之年，更承載著在復(fù)雜內(nèi)外環(huán)境中夯實(shí)增長基礎(chǔ)的重要使命。外部環(huán)境雖有短期緩和跡象，但長期挑戰(zhàn)仍在醞釀。國內(nèi)層面，有效需求不足、物價(jià)回升乏力等問題亟待破解。

中國政府網(wǎng)1月5日發(fā)布的《2026年重點(diǎn)政策取向解讀》明確，守正提振內(nèi)需、鼎新聚焦科技將成為全年政策核心主線。這一基調(diào)既關(guān)乎經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行，也直接影響各類資產(chǎn)的配置邏輯。

2026年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)鎖定5.0%左右，這一目標(biāo)的設(shè)定兼顧就業(yè)保障與長遠(yuǎn)發(fā)展需求。按照測(cè)算，經(jīng)濟(jì)增長1個(gè)百分點(diǎn)對(duì)應(yīng)新增就業(yè)約200萬人，5%左右的增速可保障全年1000萬以上新增就業(yè)崗位。

總量政策將延續(xù)財(cái)政與貨幣協(xié)同發(fā)力的格局。財(cái)政政策更趨積極，預(yù)計(jì)保持4%左右的財(cái)政赤字，廣義財(cái)政赤字率或達(dá)10%左右，涵蓋專項(xiàng)債、特別國債等多元工具。貨幣政策側(cè)重適度寬松，將適時(shí)開展降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕。

浙江某縣域財(cái)政部門工作人員透露，當(dāng)?shù)匾咽盏?026年專項(xiàng)債額度提前下達(dá)通知，重點(diǎn)投向城市更新與鄉(xiāng)村振興項(xiàng)目。政策落地節(jié)奏的加快，正是為了盡早釋放內(nèi)需潛力，為“十五五”開好局。

提振內(nèi)需是2026年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重。當(dāng)前居民邊際消費(fèi)傾向偏低，2020年為70.1%，疫情后降至65.9%，顯著低于歐美主要經(jīng)濟(jì)體。房貸壓力是制約消費(fèi)的重要因素，存量房貸總額約40萬億元，每年居民房貸本息支出達(dá)3.32萬億元，占家庭總支出的25%-30%。

針對(duì)性政策已在推進(jìn)。廣東佛山推出差別化消費(fèi)補(bǔ)貼政策，對(duì)中低收入家庭購買家電、汽車給予定向補(bǔ)貼。北京則啟動(dòng)存量房貸利率優(yōu)化試點(diǎn)，部分符合條件的家庭已享受到利率下調(diào)優(yōu)惠。這些舉措與“每年新增4萬-5萬億元有效需求”的總體目標(biāo)相契合，助力國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通。

基建投資方面，新型基礎(chǔ)設(shè)施、重大交通水利成為重點(diǎn)投向。川藏鐵路雅安至林芝段的配套工程已全面開工，大量施工設(shè)備與建材陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)。這類重大項(xiàng)目的推進(jìn)，既拉動(dòng)當(dāng)期投資，也為長遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

聚焦科技、推進(jìn)國產(chǎn)替代是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心，2026年人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將持續(xù)發(fā)力，服務(wù)器、半導(dǎo)體設(shè)計(jì)制造等環(huán)節(jié)需求旺盛。國內(nèi)某半導(dǎo)體企業(yè)已完成28納米芯片量產(chǎn)線升級(jí)，產(chǎn)能逐步釋放，這一進(jìn)展將助力國產(chǎn)替代進(jìn)程加速。

資產(chǎn)配置需圍繞政策主線展開。消費(fèi)領(lǐng)域可關(guān)注服務(wù)消費(fèi)與必選消費(fèi)龍頭，旅游出行受益于春節(jié)超長假期、春秋假落實(shí)等政策，跨境游也將隨免簽擴(kuò)容迎來增量�？萍碱I(lǐng)域的AI芯片、光模塊、低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等賽道值得關(guān)注。

大宗商品方面，黃金因美國實(shí)際利率走弱與地緣風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂有望保持強(qiáng)勢(shì)。光伏、鋰電行業(yè)經(jīng)過調(diào)整后，2026年盈利中樞有望上移，頭部企業(yè)修復(fù)路徑清晰。固態(tài)電池領(lǐng)域，中試線設(shè)備招標(biāo)已啟動(dòng)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將迎來催化。

2026年宏觀經(jīng)濟(jì)以提振內(nèi)需、聚焦科技為核心主線，政策協(xié)同發(fā)力護(hù)航增長。把握消費(fèi)升級(jí)、科技國產(chǎn)替代等結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，將是資產(chǎn)配置的關(guān)鍵。在穩(wěn)定增長的時(shí)間換取中，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)將不斷夯實(shí)。