第44屆JPM大會(huì)進(jìn)入第二天，bioSeedin柏思薈繼續(xù)為您深入解讀各大藥企的雙抗及雙抗ADC布局與競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。

回顧首日，MNC與中國(guó)創(chuàng)新藥企的雙抗及ADC管線密集亮相，已然勾勒出全球競(jìng)爭(zhēng)格局與發(fā)展方向：輝瑞/三生制藥披露SSGJ-707（PD-1/VEGF雙抗）的全球推進(jìn)計(jì)劃，武田/信達(dá)生物重點(diǎn)介紹IBI363（PD-1/IL-2α雙抗），Summit/康方生物高調(diào)宣布依沃西單抗已向FDA遞交上市申請(qǐng)，第一三共攜7款A(yù)DC閃耀會(huì)場(chǎng)。

而第二天阿斯利康、禮來、百濟(jì)神州等藥企的管線披露，進(jìn)一步豐富了全球雙抗及ADC的研發(fā)圖譜，并加速了該賽道資產(chǎn)的價(jià)值釋放。

01

阿斯利康：顛覆“后PD-1時(shí)代”

阿斯利康在本屆JPM 2026大會(huì)上，明確將“下一代IO雙抗+高價(jià)值A(chǔ)DC”列為創(chuàng)新增長(zhǎng)支柱，通過“自主研發(fā)+生態(tài)合作”覆蓋腫瘤、自免領(lǐng)域，成為支撐其2030年800億美元營(yíng)收目標(biāo)的關(guān)鍵力量。

雙抗方面，腫瘤領(lǐng)域的Rilvegostomig（PD-1/TIGIT雙抗）2026年關(guān)鍵數(shù)據(jù)讀出后峰值銷售有望超30億美元；Volrustomig（PD-1/CTLA-4雙抗）聚焦耐受人群，峰值銷售預(yù)計(jì)超20億美元；阿斯利康圍繞二者已啟動(dòng)14項(xiàng)III期試驗(yàn)，覆蓋9類實(shí)體瘤。

血液瘤領(lǐng)域，阿斯利康已宣布啟動(dòng)Surovatamig（CD19/CD3雙特異性T細(xì)胞接合器）在濾泡性淋巴瘤（FL）和彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤（DLBCL）的一線治療3期臨床研究。自免領(lǐng)域的戈魯利單抗（補(bǔ)體C5/白蛋白雙抗）2026年將實(shí)現(xiàn)中美上市，針對(duì)全身型重癥肌無力（gMG）。

阿斯利康通過與第一三共的合作（Enhertu、Datroway）鞏固了ADC巨頭地位，此次大會(huì)也展示了其8款全資擁有的ADC管線，覆蓋CLDN18.2、B7-H4、FRα等熱門靶點(diǎn)，其中處于臨床I/II期的Tila-sam是一款靶向EGFR/cMET的雙特異性ADC，有望解決TKI耐藥難題，將阿斯利康在肺癌領(lǐng)域的統(tǒng)治力延伸至下一代ADC藥物。

2026年是管線關(guān)鍵兌現(xiàn)期，戰(zhàn)略上，阿斯利康將深度協(xié)同雙抗與ADC，并通過與和鉑醫(yī)藥等合作深化雙抗研發(fā)，預(yù)計(jì)到2030年雙抗與ADC板塊合計(jì)貢獻(xiàn)超80億美元峰值銷售額，成為其核心增長(zhǎng)引擎。

02

禮來：萬億之后

除了展示其在減重領(lǐng)域的統(tǒng)治力外，禮來在本次大會(huì)上，也揭示了其在腫瘤及新模態(tài)領(lǐng)域的擴(kuò)張。

與InduPro及Rondo Therapeutics的合作，也是禮來在“萬億之后”布局策略的最佳注腳：2024年底與RondoTherapeutics達(dá)成協(xié)議，引入其CD28共刺激平臺(tái)開發(fā)實(shí)體瘤雙特異性抗體（如靶向CD28×Nectin-4的RNDO-564）；2026年初與InduPro簽署戰(zhàn)略合作，依托其鄰近誘導(dǎo)平臺(tái)（TAPA）開發(fā)雙抗ADC和多特異性T細(xì)胞結(jié)合劑。

同時(shí)，公司豪擲550億美元用于全球制造網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張，在全球擁有13個(gè)在建基地，并布局了ADC、基因療法等前沿技術(shù)平臺(tái)，十年內(nèi)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)24個(gè)新分子實(shí)體上市。這一系列布局反映了禮來試圖在腫瘤、神經(jīng)疾病其他領(lǐng)域，通過多模態(tài)協(xié)同復(fù)制其在代謝疾病上的成功。

03

百濟(jì)：“成為全球領(lǐng)先腫瘤公司”

作為中國(guó)創(chuàng)新藥企的代表，百濟(jì)神州著重展示了其在“后澤布替尼時(shí)代”的差異化管線布局。

血液瘤領(lǐng)域，針對(duì)慢性淋巴細(xì)胞白血?。–LL）構(gòu)建以ZS組合（澤布替尼+索托克拉）為核心的固定療程方案，同時(shí)布局BAFFR×CD22×CD3、CD19×CD20×CD3等三特異性抗體，均計(jì)劃于2026年進(jìn)入臨床階段。

實(shí)體瘤領(lǐng)域則通過Tislelizumab+Zanidatamab（PD-1單抗+ HER2雙抗組合）、Claudin6×CD3雙抗及EGFR×MET×MET ADC等資產(chǎn)，繼續(xù)瞄準(zhǔn)未被滿足的臨床需求。另一款GPC3x4-1BB雙特異性抗體已獲得FDA快速通道認(rèn)定，正在推進(jìn)肝癌適應(yīng)癥臨床研究。

HER2雙抗Zanidatamab已成為百濟(jì)神州新的增長(zhǎng)引擎之一，其一線HER2+胃癌III期臨床陽(yáng)性結(jié)果已于ASCO GI 2026上發(fā)布。2026年，百濟(jì)神州將迎來雙抗及相關(guān)組合療法的多個(gè)關(guān)鍵里程碑，這些雙抗及ADC資產(chǎn)將共同支撐起百濟(jì)神州未來“每年推出8-10款新分子實(shí)體”的宏大增長(zhǎng)曲線。

04

再鼎：從“License-in”到“全球首創(chuàng)”

再鼎醫(yī)藥在本屆JPM大會(huì)上展現(xiàn)了其“License-in+聯(lián)合開發(fā)”戰(zhàn)略的實(shí)質(zhì)性兌現(xiàn)。

ADC領(lǐng)域，Zoci（DLL3 ADC）和ZL-6201（LRRC15 ADC）數(shù)據(jù)亮眼，Zoci瞄準(zhǔn)難治性小細(xì)胞肺癌（SCLC），在安全性上具有同類最佳潛力。雙抗領(lǐng)域，ZL-1503（IL-13/IL-31Rα）為全球首創(chuàng)的雙靶點(diǎn)抑制劑，瞄準(zhǔn)中重度特應(yīng)性皮炎（AD）；ZL-1311（MUC17/CD3）雙抗覆蓋胃癌等實(shí)體瘤，兼具強(qiáng)效抗腫瘤活性與低細(xì)胞因子釋放風(fēng)險(xiǎn)，另有ZL-1222（PD-1/IL-12）雙抗穩(wěn)步推進(jìn)。

對(duì)于再鼎而言，2026年將是其全球化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵催化大年，除了Zoci沖擊一線肺癌格局外，ZL-1503將于2026年啟動(dòng)全球II期臨床，而ZL-6201、ZL-1222、ZL-1311等管線也將陸續(xù)進(jìn)入臨床階段。預(yù)計(jì)到2030年，再鼎將擁有超過11款商業(yè)化產(chǎn)品。

05

BioNTech：以Pumitamig為基石

BioNTech首先展現(xiàn)了其在完成普米斯收購(gòu)一年多后的整合成果——Pumitamig（PD-L1/VEGF雙抗）已無可爭(zhēng)議地成為了其腫瘤管線的絕對(duì)核心。2026年，Pumitamig將全面進(jìn)入“大考”階段，BioNTech計(jì)劃在年底前推進(jìn)多達(dá)8項(xiàng)針對(duì)該藥物的關(guān)鍵性/注冊(cè)性III期臨床試驗(yàn)。

另一款核心單抗Gotistobart（CTLA-4靶向）預(yù)計(jì)在2026年內(nèi)，公布完整的關(guān)鍵III期數(shù)據(jù)，有望成為繼Pumitamig之后的第二大商業(yè)化支柱。BNT314（EpCAM/4-1BB雙抗）、BNT3213（TIGIT/PVRIG）等多款雙抗管線也處在早期臨床階段。

在ADC領(lǐng)域，除了引進(jìn)自映恩生物的B7-H3 ADC（BNT324/DB-1311）進(jìn)展最快，將啟動(dòng)一線治療前列腺癌的III期臨床外，一款靶向EGFR/HER3的雙特異性ADC BNT3212也出現(xiàn)在BioNTech的早期管線圖中。

06

Genmab：2026，變革之年

Genmab在核心雙抗領(lǐng)域，Epcoritamab（CD3/CD20雙抗）已確立其作為唯一獲批治療兩種B細(xì)胞惡性腫瘤的雙特異性抗體的市場(chǎng)地位，峰值銷售潛力將超過30億美元。2026年預(yù)計(jì)迎來包括一線彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤（1LDLBCL）和二線濾泡性淋巴瘤（2LFL）在內(nèi)的多項(xiàng)III期臨床數(shù)據(jù)讀出。

另一款具有數(shù)十億美元銷售潛力的重磅炸彈Petosemtamab（EGFR/LGR5雙抗）也被寄予厚望，正在推進(jìn)兩項(xiàng)關(guān)鍵III期臨床。同時(shí)，Genmab終止了競(jìng)爭(zhēng)格局不利的PD-L1/4-1BB雙抗Acasunlimab，集中資源于更具價(jià)值的雙抗管線。

在ADC領(lǐng)域，一方面，2024年通過收購(gòu)ProfoundBio，Genmab獲得了FRαADC藥物Rina-S，其在卵巢癌和子宮內(nèi)膜癌中展現(xiàn)了令人鼓舞的療效，峰值銷售預(yù)期已上調(diào)至20億美元以上，并計(jì)劃于2026年啟動(dòng)新的III期臨床。另一方面，Genmab也在布局下一代雙特異性ADC，GEN1286（EGFR/cMET ADC）目前正處于I/II期臨床階段。

展望2026年，Genmab將其定義為“變革之年”。公司預(yù)計(jì)將迎來多達(dá)6項(xiàng)注冊(cè)性臨床數(shù)據(jù)讀出，為2027年的密集上市潮鋪平道路，并穩(wěn)步邁向其“2030愿景”。

07

Jazz：打造第三款“重磅炸彈”藥物

Jazz Pharmaceuticals在本次大會(huì)上明確將其HER2靶向雙特異性抗體Zanidatamab定義為未來增長(zhǎng)的“基石”資產(chǎn)，并給出了超過20億美元的峰值銷售預(yù)期。

Zanidatamab由加拿大公司zymeworks研發(fā)，Jazz和百濟(jì)神州分別擁有Zanidatamab的部分開發(fā)與商業(yè)化權(quán)益，二者共同開展了其全球多中心臨床試驗(yàn)。基于Zanidatamab針對(duì)一線胃食管腺癌的III期臨床結(jié)果，Jazz預(yù)計(jì)在2026年下半年實(shí)現(xiàn)該適應(yīng)癥的獲批上市，正式?jīng)_擊一線治療標(biāo)準(zhǔn)。

Jazz還為Zanidatamab制定了龐大的“泛腫瘤”擴(kuò)張計(jì)劃，Zanidatamab正在乳腺癌、結(jié)直腸癌和NSCLC中同步推進(jìn)臨床試驗(yàn)，其針對(duì)HER2+乳腺癌的關(guān)鍵III期臨床研究，預(yù)計(jì)將于2027年底或2028年初讀出頂線數(shù)據(jù)。

Jazz旨在將Zanidatamab打造為HER2靶向療法的首選，并成為公司兩款重磅炸彈藥物（Epidiolex和Xywav）之外的核心增長(zhǎng)引擎。