2025年年末，影石創(chuàng)新（Insta360）曾用一場(chǎng)懸停于1500米高空的全景無(wú)人機(jī)發(fā)布會(huì)，試圖向外界宣告其挑戰(zhàn)行業(yè)霸主大疆的決心。

然而，僅僅時(shí)隔月余，這款被寄予厚望的“影翎A1”不僅未能如愿在天際翱翔，反而在落地的市場(chǎng)終端遭遇了嚴(yán)峻的“倒春寒”。

從發(fā)布會(huì)的高調(diào)造勢(shì)到如今閑魚平臺(tái)的折價(jià)甩賣，影石創(chuàng)新的這場(chǎng)跨界突圍戰(zhàn)，正在演變成一場(chǎng)關(guān)于產(chǎn)品力、渠道博弈與盈利困境的多維危機(jī)。

流量光環(huán)下的“溫差”與產(chǎn)品力大考

市場(chǎng)是檢驗(yàn)產(chǎn)品的唯一試金石，而此刻的影翎A1正經(jīng)歷著冰火兩重天的尷尬。盡管影翎官方在2026年1月13日高調(diào)宣布上市首月全球出貨量突破3萬(wàn)臺(tái)，且創(chuàng)始人劉靖康曾回應(yīng)稱上市48小時(shí)銷售額破3000萬(wàn)元，但這些宏大的數(shù)字并未能掩蓋終端銷售的疲軟。

據(jù)搜狐科技等多方數(shù)據(jù)交叉印證，截至1月中旬，這款新品在京東、天貓、抖音三大核心電商平臺(tái)的官方旗艦店累計(jì)銷量?jī)H千余臺(tái)，與京東無(wú)人機(jī)熱賣榜單前列被大疆系產(chǎn)品牢牢占據(jù)的景象形成了鮮明反差。

線下渠道同樣未能幸免，部分授權(quán)門店月銷量?jī)H維持在個(gè)位數(shù)至十幾臺(tái)的水平，這與大疆單店月銷超50臺(tái)的常態(tài)形成了數(shù)量級(jí)的差距。

造成這種“叫好不叫座”局面的核心原因，在于產(chǎn)品核心體驗(yàn)與高昂定價(jià)之間的錯(cuò)位。影翎A1試圖以“360度全景”和“8K視頻”作為差異化賣點(diǎn)切入大疆的腹地，但在無(wú)人機(jī)最核心的圖傳穩(wěn)定性和抗干擾能力上卻遭遇了用戶的廣泛質(zhì)疑。

多位用戶及網(wǎng)絡(luò)評(píng)測(cè)反饋，盡管官方宣稱10公里圖傳，但在實(shí)際城市飛行環(huán)境中，僅飛出數(shù)百米便出現(xiàn)卡頓、丟失信號(hào)甚至觸發(fā)自動(dòng)返航的現(xiàn)象，缺乏4G模塊更被視為一大短板。

對(duì)于一款售價(jià)接近8000元、甚至長(zhǎng)續(xù)航版高達(dá)8499元的高端機(jī)型而言，這種基礎(chǔ)體驗(yàn)的缺失是致命的。當(dāng)“全景拍攝”的創(chuàng)新紅利無(wú)法抵消“飛行體驗(yàn)”的短板時(shí)，消費(fèi)者用腳投票便成了必然結(jié)果。

消失的銷量與被異化的“壓貨”邏輯

更為隱秘且危險(xiǎn)的信號(hào)，出現(xiàn)在二手交易平臺(tái)。在閑魚上，大量全新未拆封的影翎A1正以8-9折的價(jià)格被拋售，這種新品上市即破發(fā)的現(xiàn)象，揭開了影石創(chuàng)新渠道管理下的隱秘一角。

雖然影翎官方堅(jiān)決否認(rèn)存在“強(qiáng)制搭售”政策，聲稱進(jìn)貨全憑經(jīng)銷商自主，但據(jù)搜狐科技報(bào)道，來(lái)自一線經(jīng)銷商的聲音卻勾勒出了另一番圖景。多位分銷商透露，為了獲得Ace Pro 2等熱銷運(yùn)動(dòng)相機(jī)的配貨額度，進(jìn)貨冷門的無(wú)人機(jī)已成為行業(yè)內(nèi)某種心照不宣的“潛規(guī)則”。

這種“強(qiáng)行配貨”的傳導(dǎo)機(jī)制造成了嚴(yán)重的數(shù)據(jù)割裂：一邊是品牌方統(tǒng)計(jì)的“出貨量”（Sell-in），即貨品從工廠到了經(jīng)銷商倉(cāng)庫(kù)；另一邊是慘淡的“實(shí)銷量”（Sell-out），即真正到了消費(fèi)者手中。中間巨大的差額變成了渠道商手中的“燙手山芋”。為了回籠資金并完成品牌設(shè)定的百萬(wàn)級(jí)銷售任務(wù)，經(jīng)銷商不得不通過(guò)閑魚等二級(jí)市場(chǎng)低價(jià)傾銷，甚至出現(xiàn)了“黃牛”在閑魚掛低價(jià)引流、再找經(jīng)銷商即時(shí)砍價(jià)拿貨的怪象。

這種由于渠道壓力導(dǎo)致的非正常流通，不僅擾亂了影石自身的價(jià)格體系，更嚴(yán)重透支了經(jīng)銷商對(duì)品牌的信任度，讓原本應(yīng)作為盟友的渠道方變成了品牌潛在的做空者。

雙向圍剿下的戰(zhàn)略兩難

跳出單一產(chǎn)品看全局，影翎A1的遇冷實(shí)則是影石創(chuàng)新在資本擴(kuò)張與技術(shù)突圍中陷入焦慮的縮影。公司2025年第三季度財(cái)報(bào)揭示了一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)：在營(yíng)收同比猛增92.64%至29.4億元的同時(shí)，歸母凈利潤(rùn)卻同比下滑了15.9%。這標(biāo)志著影石已陷入“增收不增利”的泥潭。

造成這一局面的直接推手是激增的研發(fā)投入——前三季度研發(fā)費(fèi)用飆升至10.85億元，其中僅無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)就占據(jù)了相當(dāng)比例。然而，巨額的資金燃燒并未換來(lái)預(yù)期的“第二增長(zhǎng)曲線”，反而拖累了整體盈利能力。

更為嚴(yán)峻的是，影石正面臨著大疆發(fā)起的“反向圍剿”。在影石試圖進(jìn)攻無(wú)人機(jī)市場(chǎng)的同時(shí)，大疆迅速以O(shè)smo 360殺入影石的后院——全景相機(jī)領(lǐng)域，并以極具攻擊性的低價(jià)策略迅速搶占市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度，影石在全球全景相機(jī)市場(chǎng)的份額已從巔峰時(shí)期的九成驟降至49%，而大疆則逼近43%。這是一場(chǎng)極不對(duì)稱的戰(zhàn)爭(zhēng)：影石是在用尚不成熟的無(wú)人機(jī)去硬碰大疆的絕對(duì)強(qiáng)項(xiàng)，而大疆則是用成熟的供應(yīng)鏈和價(jià)格優(yōu)勢(shì)在蠶食影石的安身立命之本。

在供應(yīng)鏈遭受排他性壓力、核心市場(chǎng)份額流失、新業(yè)務(wù)造血能力不足的三重夾擊下，影翎A1的失利不僅僅是一款產(chǎn)品的失敗，更暴露了影石在極速擴(kuò)張中護(hù)城河的脆弱。

對(duì)于影石創(chuàng)新而言，當(dāng)務(wù)之急或許不再是如何在1500米高空制造噱頭，而是如何腳踏實(shí)地修復(fù)受損的渠道關(guān)系，并在大疆的貼身肉搏中重新找到利潤(rùn)與增長(zhǎng)的平衡點(diǎn)。