財聯(lián)社1月15日訊（編輯 童古） 以下為各家機構(gòu)對港股的最新評級和目標(biāo)價：

海通國際：首次覆蓋巨子生物 給予優(yōu)于大市評級

海通國際就巨子生物(02367.HK)發(fā)布研報稱，公司為重組膠原蛋白行業(yè)領(lǐng)軍者，在安全性、功效性與可持續(xù)性上具備顯著優(yōu)勢；面對2025年膠原蛋白含量爭議短期承壓，公司加速推進(jìn)“多品牌、多品類、多渠道”戰(zhàn)略，2026年將推出1款醫(yī)療器械及5個護(hù)膚系列，并啟動?xùn)|南亞、北美KA渠道出海。首次覆蓋給予“優(yōu)于大市”評級，目標(biāo)價43.6港元。招商證券(香港)：維持華潤萬象生活買入評級 目標(biāo)價53.96港元

招商證券(香港)就華潤萬象生活(01209.HK)發(fā)布研報稱，公司FY25商業(yè)板塊收入預(yù)計同比增長18%，購物中心零售額增速達(dá)20-25%，其中14家奢侈品mall增長更快；住宅板塊收入基本持平，但第三方拓展超目標(biāo)。公司核心凈利潤預(yù)計同比增長10.8%，股息 payout率有望達(dá)100%。目標(biāo)價上調(diào)4%至53.96港元，反映其商業(yè)龍頭地位強化及稀缺性溢價提升。

中金公司：維持農(nóng)夫山泉跑贏行業(yè)評級 目標(biāo)價61港元

中金公司就農(nóng)夫山泉(09633.HK)發(fā)布研報稱，公司2H25收入同比加速至24.7%，東方樹葉市占率升至80%，水業(yè)務(wù)份額持續(xù)復(fù)蘇；PET成本下行疊加產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化推動利潤率提升，全年凈利潤預(yù)計同比增長25.8%。26年茶與水雙輪驅(qū)動、冰茶及咖啡新品矩陣擴(kuò)容，龍頭壁壘穩(wěn)固，目標(biāo)價上調(diào)13%至61港元。

中金公司：維持丘鈦科技跑贏行業(yè)評級 目標(biāo)價14.97港元

中金公司就丘鈦科技(01478.HK)發(fā)布研報稱，公司2025年歸母凈利潤預(yù)計同比大增400-450%，主因印度股權(quán)出售收益；剔除后經(jīng)營性利潤亦明顯改善，受益于手機高端模組ASP提升及非手機CCM出貨量同比倍增（車載、AI眼鏡、機器人等IoT應(yīng)用拉動）。非手機業(yè)務(wù)成新增長引擎，目標(biāo)價對應(yīng)2026年16.9倍PE，有46.5%上行空間。

中金公司：維持中國生物制藥跑贏行業(yè)評級 目標(biāo)價8.90港元

中金公司就中國生物制藥(01177.HK)發(fā)布研報稱，公司以12億元全資收購siRNA平臺企業(yè)赫吉亞生物，切入減重代謝、心腦血管、神經(jīng)系統(tǒng)三大慢病前沿賽道；其MVIP肝靶向平臺可實現(xiàn)一年一針超長效給藥，雙遞送及神經(jīng)靶向技術(shù)具差異化優(yōu)勢。此次收購?fù)晟苿?chuàng)新管線布局，強化慢病管理第二增長曲線，目標(biāo)價8.90港元維持不變。

華泰證券：維持龍湖集團(tuán)買入評級 目標(biāo)價15.21港元

華泰證券就龍湖集團(tuán)(00960.HK)發(fā)布研報稱，公司2025年商業(yè)運營收入同比增長5.0%至141.9億元，Q4多地新商場啟幕疊加存量升級，REITs政策催化價值重估；開發(fā)銷售雖同比下降37.5%，但拿地聚焦成都、深圳，權(quán)益比例升至81%，財務(wù)穩(wěn)健性突出。分部估值下目標(biāo)價15.21港元，重申“買入”評級。

華泰證券：維持鍋圈買入評級

華泰證券就鍋圈(02517.HK)發(fā)布研報稱，公司25年重啟萬店擴(kuò)張超預(yù)期，通過“拓寬品類+延伸場景+爆款套餐+會員運營+社區(qū)活動”五大抓手驅(qū)動單店表現(xiàn)提升；鄉(xiāng)鎮(zhèn)大店模式已覆蓋1700多個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，全國3萬個鄉(xiāng)鎮(zhèn)支撐再開萬店空間；供應(yīng)鏈與冷鏈能力構(gòu)筑高性價比壁壘，定位“社區(qū)中央廚房”，成為下沉市場消費新基礎(chǔ)設(shè)施。

開源證券：維持361度買入評級

開源證券就361度(01361.HK)發(fā)布研報稱，公司2025Q4主品牌及童裝線下流水均同比增長約10%，電商高雙位數(shù)增長；“超品店”達(dá)126家并落地柬埔寨首家海外店，新品矩陣密集發(fā)布（飛燃5、JOKER2、AG6等），ONEWAY戶外品牌穩(wěn)步推進(jìn)。高質(zhì)價比產(chǎn)品+渠道升級+國際化布局驅(qū)動零售流水穩(wěn)健增長，維持“買入”評級。

中信證券：維持361度買入評級

中信證券就361度(01361.HK)發(fā)布研報稱，公司2025Q4主品牌及童裝線下/電商渠道流水分別同比增長10%/高雙位數(shù)，符合預(yù)期；產(chǎn)品性價比優(yōu)勢在當(dāng)前消費環(huán)境下持續(xù)受益，One Way戶外及海外跨境電商業(yè)務(wù)提供新增量，預(yù)計2025-27年收入與利潤延續(xù)雙位數(shù)增長，經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)改善，估值有望重塑。

中信證券：維持海底撈優(yōu)于大市評級

中信證券就海底撈(06862.HK)發(fā)布研報稱，創(chuàng)始人張勇時隔四年重新出任CEO，有利于穩(wěn)定火鍋主業(yè)基本盤并提速“紅石榴計劃”新品牌孵化；2025Q4翻臺率同比企穩(wěn)回升，行業(yè)供給側(cè)出清背景下公司門店逆勢微增；客單價企穩(wěn)、新品牌初期表現(xiàn)亮眼，疊加高股息率（2025H1達(dá)95%），維持“優(yōu)于大市”評級。