前陣子看到消息，我國(guó)圍棋界的標(biāo)志性人物“棋圣”聶衛(wèi)平病逝，享年73歲。他曾在中日圍棋擂臺(tái)賽上連勝多位日本超一流棋手，是無(wú)數(shù)棋迷心中的偶像，多年來(lái)一直不遺余力推廣圍棋運(yùn)動(dòng)。后來(lái)了解到，他早在2013年就因直腸癌接受了手術(shù)，術(shù)后依然堅(jiān)守在圍棋賽場(chǎng)，直到后來(lái)突發(fā)腦?；杳?2天，蘇醒后也一直積極康復(fù)，最終還是沒(méi)能戰(zhàn)勝病魔。聶衛(wèi)平的經(jīng)歷也讓更多人關(guān)注到結(jié)直腸癌的防治，畢竟這種癌癥如果早期發(fā)現(xiàn)，治療效果會(huì)好很多。

這件事給我觸動(dòng)很大，很多健康問(wèn)題的惡化，往往都是因?yàn)樵缙诤雎粤诵盘?hào)，等到重視時(shí)已經(jīng)晚了。就像結(jié)直腸癌，現(xiàn)在在我國(guó)所有癌癥中發(fā)病率排第二，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)更是消化道腫瘤里的頭號(hào)殺手。不僅老年人容易患病，年輕人的發(fā)病率也在逐年上升，很多年輕人出現(xiàn)便血、便秘等癥狀沒(méi)當(dāng)回事，加上常規(guī)體檢很少覆蓋相關(guān)項(xiàng)目，一半以上的年輕患者確診時(shí)已經(jīng)到了中晚期，60%以上還出現(xiàn)了轉(zhuǎn)移，5年生存率只有中老年患者的四分之一。醫(yī)生也給出了明確建議，35歲以上人群每年要做一次大便隱血試驗(yàn)或肛門(mén)指檢，有家族史、腸道疾病或者長(zhǎng)期有便血便秘情況的人群，每1-2年要做一次腸鏡，早發(fā)現(xiàn)早應(yīng)對(duì)才是守護(hù)健康的關(guān)鍵。

其實(shí)投資和健康是一個(gè)道理，很多人憑主觀感覺(jué)判斷，忽略了真實(shí)的核心信號(hào)，最后吃了大虧。我自己做投資這些年，見(jiàn)過(guò)太多朋友因?yàn)橛X(jué)得“漲得太高了”“跌得太多了”就盲目操作，結(jié)果往往不如人意。后來(lái)我才明白，真正靠譜的做法是用量化大數(shù)據(jù)看清真實(shí)的交易行為，而不是被自己的主觀認(rèn)知牽著走。畢竟市場(chǎng)的變化是由無(wú)數(shù)交易行為構(gòu)成的，只有捕捉到這些行為，才能更接近真實(shí)的市場(chǎng)邏輯。

一、跳出主觀認(rèn)知，看真實(shí)參與狀態(tài)

行情波動(dòng)的時(shí)候，大家最容易犯的錯(cuò)就是用“高”“低”來(lái)判斷，可高和低都是事后才能看清楚的結(jié)果，當(dāng)下根本沒(méi)法準(zhǔn)確定義。更關(guān)鍵的是，如果大家的認(rèn)知都趨同，不管是機(jī)構(gòu)還是普通投資者思路一致，那損失可能會(huì)很大。所以正確的做法是看清楚機(jī)構(gòu)的參與狀態(tài)，而不是以自己的感覺(jué)為基礎(chǔ)。

有人可能會(huì)說(shuō)，機(jī)構(gòu)的參與狀態(tài)哪有這么容易看清？其實(shí)隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的進(jìn)步，跟蹤交易行為已經(jīng)不是難事，就像大數(shù)據(jù)能精準(zhǔn)分析你的消費(fèi)喜好、飲食偏好一樣，量化大數(shù)據(jù)也能捕捉到機(jī)構(gòu)的交易特征，還原他們的參與狀態(tài)。

咱們就以銀行為例，最近幾年銀行板塊走勢(shì)一路向好，在迭創(chuàng)新高的過(guò)程中，質(zhì)疑聲從來(lái)沒(méi)斷過(guò)，有人說(shuō)銀行業(yè)績(jī)撐不起當(dāng)前的市場(chǎng)表現(xiàn)，有人覺(jué)得漲得太多必然回調(diào)。這些說(shuō)法我都不評(píng)價(jià)，畢竟市場(chǎng)表現(xiàn)的判斷本身就很主觀，我只看量化大數(shù)據(jù)反映的真實(shí)參與狀態(tài)。

看圖1：

這張是我用了十多年的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)提供的「交易行為數(shù)據(jù)圖」，和傳統(tǒng)走勢(shì)圖不同，圖下方的橙色柱體就是「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)。這里要特別說(shuō)明的是，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)不是告訴你機(jī)構(gòu)買(mǎi)了什么或者賣了什么，而是反映機(jī)構(gòu)大資金有沒(méi)有積極參與交易。當(dāng)「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)持續(xù)活躍的時(shí)候，說(shuō)明機(jī)構(gòu)一直在積極參與這個(gè)板塊的交易，如果不看好，他們?cè)趺磿?huì)持續(xù)投入精力呢？

從圖里能清楚看到，機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的關(guān)注不是一兩天的事，早在2022年就布局了一整年，當(dāng)時(shí)雖然機(jī)構(gòu)積極參與，但股價(jià)并沒(méi)有明顯走高，顯然這種持續(xù)的投入，背后是長(zhǎng)期的規(guī)劃。后來(lái)股價(jià)一路向好，回頭看那些曾經(jīng)被認(rèn)為“太高”的點(diǎn)位，也不過(guò)是過(guò)程中的小節(jié)點(diǎn)。之前有個(gè)同事，看著銀行板塊漲了一陣就趕緊賣出，結(jié)果后來(lái)走勢(shì)一路向好，后悔了好久。其實(shí)不管是銀行還是其他板塊，核心是看機(jī)構(gòu)的參與狀態(tài)，只要「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」持續(xù)活躍，說(shuō)明他們還在關(guān)注，這比主觀判斷高低靠譜多了。

二、信號(hào)消失時(shí)，保持理性態(tài)度

和銀行板塊的情況形成對(duì)比的是白酒板塊，最近兩年一直在一片抄底聲中走勢(shì)持續(xù)疲軟，很多人覺(jué)得跌得太多該反彈了，結(jié)果每次抄底都沒(méi)能如愿。這背后的原因，同樣可以用量化大數(shù)據(jù)看清楚。

看圖2：

從白酒板塊的「交易行為數(shù)據(jù)圖」里能看到，從2023年10月之后，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)徹底消失了。這里要注意，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)消失，不是說(shuō)機(jī)構(gòu)大資金撤退了，而是他們沒(méi)有積極參與交易，參與的力度小到可以忽略不計(jì)。之后哪怕板塊出現(xiàn)過(guò)短期的表現(xiàn)回升，也只是曇花一現(xiàn)，隨后又回到疲軟狀態(tài)。

白酒板塊會(huì)不會(huì)迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，我沒(méi)法判斷，但我知道，當(dāng)「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)消失的時(shí)候，沒(méi)必要抱著僥幸心理硬扛。就像健康問(wèn)題，當(dāng)體檢指標(biāo)出現(xiàn)異常信號(hào)，一定要重視，不能覺(jué)得自己沒(méi)事就忽略。投資也是一樣，尊重量化大數(shù)據(jù)給出的信號(hào)，比主觀猜測(cè)靠譜得多。

三、用量化思維，替代主觀猜測(cè)

不管是健康還是投資，核心都是用客觀數(shù)據(jù)替代主觀判斷。健康上，我們通過(guò)體檢數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)潛在問(wèn)題，早干預(yù)早治療；投資上，我們用量化大數(shù)據(jù)看清機(jī)構(gòu)的參與狀態(tài)，避免被情緒和主觀認(rèn)知干擾。

「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)的價(jià)值，就是幫我們跳出“漲高了”“跌多了”的主觀誤區(qū)，用客觀的量化數(shù)據(jù)還原真實(shí)的交易狀態(tài)。它不僅能告訴我們機(jī)構(gòu)有沒(méi)有積極參與交易，還能通過(guò)數(shù)據(jù)的持續(xù)時(shí)間、活躍程度，看清他們的關(guān)注程度。這樣一來(lái)，我們就能擺脫主觀臆斷，建立起更理性的投資思維。

這些年我一直堅(jiān)持用量化大數(shù)據(jù)輔助自己的投資判斷，最大的收獲就是心態(tài)更穩(wěn)了，不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的噪音而盲目操作。就像對(duì)待健康一樣，定期檢查、關(guān)注信號(hào)，才能走得更長(zhǎng)遠(yuǎn)。

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