文丨朱佳樂(lè)

美編丨李成蹊

出品丨牛刀財(cái)經(jīng)（niudaocaijing）

“有人高聲喊話激化沖突，有人趁亂刻意倒地制造畫面，還有人專職舉著設(shè)備抓拍‘關(guān)鍵瞬間’......如此專業(yè)且熟練！

新年伊始，深圳卓悅中心門前這場(chǎng)看似突發(fā)的商戶維權(quán)鬧劇，實(shí)則是 KKV 精心編排的輿論造勢(shì)大戲。

這些被刻意剪輯的素材迅速涌入社交媒體，小紅書平臺(tái)一度被相關(guān)話題刷屏，滿屏的‘冤屈控訴’背后，是 KKV 在多次遭遇商場(chǎng)清退后續(xù)練出的一套成熟操作方法論。

常言道‘福無(wú)雙至，禍不單行’，作為潮流零售領(lǐng)域曾經(jīng)的標(biāo)桿，KKV 近期正深陷信任危機(jī)：商場(chǎng)方發(fā)布公告明確指出，因 KKV 長(zhǎng)期未支付合同約定的業(yè)績(jī)租金，已構(gòu)成根本違約，故依法解約并收回鋪位；但 KKV 相關(guān)負(fù)責(zé)人卻全盤否認(rèn)，堅(jiān)稱‘始終按基本租金履約，不存在拖欠’。

據(jù)21世紀(jì)報(bào)道稱，早在2025年9月，卓悅中心就曾根據(jù)合同約定，與KKV進(jìn)行協(xié)商溝通，并已經(jīng)多次發(fā)送正式函件催告，甚至給予了遠(yuǎn)超合同約定的準(zhǔn)備時(shí)間，但對(duì)方始終未能履行撤場(chǎng)義務(wù)。

要知道，通常商場(chǎng)與商戶產(chǎn)生糾紛，都會(huì)先通過(guò)協(xié)商溝通尋求解決方案，協(xié)商未果再訴諸法律途徑，而 KKV 此番跳過(guò)常規(guī)流程、直接以造勢(shì)施壓的方式‘喊冤’，也讓業(yè)界不禁發(fā)問(wèn)：面對(duì)這樣的‘硬骨頭’，未來(lái)還有甲方敢接招嗎？”

業(yè)績(jī)租金惹爭(zhēng)議，深陷租約羅生門

不到一個(gè)月時(shí)間，深圳卓悅中心和潮流零售品牌KKV已先后兩次因?yàn)槌返陠?wèn)題鬧得不可開交。

2025年12月14日，深圳卓悅中心貼出了一則告示，直接將KKV推上風(fēng)口浪尖。

購(gòu)物中心稱“由于KKV長(zhǎng)期未支付業(yè)績(jī)租金，單方面要求其提前解約”，對(duì)KKV門店進(jìn)行了首次強(qiáng)制閉關(guān)，甚至采用了水?dāng)嚯姷却直┦侄?/strong>。

之后，該門店在福田區(qū)相關(guān)部門介入?yún)f(xié)調(diào)下，于12月19日重新恢復(fù)營(yíng)業(yè)。

沒(méi)想到，新年伊始，深圳卓悅中心和KKV的撤店糾紛再次升級(jí)。

1月5日，卓悅中心官方對(duì)外發(fā)聲，確認(rèn)已收回KKV品牌入駐的商場(chǎng)鋪位，招商端口同步切換至新一輪招租籌備階段。

據(jù)界面新聞報(bào)道，這場(chǎng)商業(yè)糾紛的導(dǎo)火索是1月4日晚，卓悅中心方面對(duì)KKV門店實(shí)施圍擋封鎖，現(xiàn)場(chǎng)聚集的多方人員隨即產(chǎn)生對(duì)峙，沖突一度升級(jí)。

時(shí)隔一日，1月6日當(dāng)天，有媒體記者在卓悅中心現(xiàn)場(chǎng)探訪發(fā)現(xiàn)， KKV 門店被圍擋得非常嚴(yán)實(shí)，有數(shù)名安保人員在周邊值守，門店全天閉門謝客，而店內(nèi)的貨品卻未出現(xiàn)搬離跡象，依舊整齊陳列在貨架之上。

而撤店糾紛一再出現(xiàn)的關(guān)鍵，便是雙方對(duì)業(yè)績(jī)租金約定各執(zhí)一詞。

公開資料顯示，深圳卓悅中心坐落于深圳福田區(qū)CBD，其中卓悅中心北區(qū)面積達(dá)4.8萬(wàn)㎡，是一個(gè)包含地下1層與地上3層的購(gòu)物中心。

2021年9月，由于受疫情沖擊商業(yè)地產(chǎn)陷入低谷，于是KKV集團(tuán)受卓悅中心邀約簽下6年租約，將旗下首個(gè)KKV與X11聯(lián)名店落子卓悅中心北區(qū)，不僅砸下近千萬(wàn)元運(yùn)營(yíng)資金，還注入多款I(lǐng)P聯(lián)名資源，成為當(dāng)時(shí)北區(qū)的核心主力項(xiàng)目。

合同中，雙方約定租金按“基本租金+提成租金，兩者取高繳納”執(zhí)行，同時(shí)約定：若KKV連續(xù)3個(gè)月或一年內(nèi)累計(jì)6個(gè)月僅繳基本租金、未繳納提成租金，卓悅中心方面有權(quán)解除合同。

此后合作的四年時(shí)間里，KKV一直都按兩者取高的約定支付基本租金，卓悅中心在此期間也從沒(méi)提出任何異議，也從未啟動(dòng)解約程序。

但沒(méi)想到，如今卓悅中心以此條款為由，堅(jiān)決要將KKV趕出商場(chǎng)。

在卓悅中心看來(lái)，KKV自開業(yè)以來(lái)，其實(shí)從未履行過(guò)支付業(yè)績(jī)租金的義務(wù)。其經(jīng)營(yíng)效率與泡泡瑪特、名創(chuàng)優(yōu)品等同類主力店相比，明顯落后，已然構(gòu)成長(zhǎng)期且嚴(yán)重的違約情形。

在決定采取清退行動(dòng)之前，商場(chǎng)方面并非貿(mào)然行事，而是進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的溝通協(xié)商，并多次發(fā)送正式函件進(jìn)行催告。

此次清退，是商場(chǎng)在充分履行告知義務(wù)，還為KKV提供了近44萬(wàn)元運(yùn)營(yíng)支持后，為了維護(hù)商場(chǎng)整體運(yùn)營(yíng)秩序而不得不采取的舉措。

正所謂“公說(shuō)公有理，婆說(shuō)婆有理”。對(duì)于外界大眾來(lái)說(shuō)，由于無(wú)法獲取雙方合同中關(guān)于業(yè)績(jī)租金的具體條款約定，目前實(shí)在難以直接判定KKV是否存在違約行為。

大量門店關(guān)閉，KK集團(tuán)“亞歷山大”

事實(shí)上，KKV遭卓悅中心清退并非孤立事件。近年來(lái)，KK旗下品牌已多次遭遇清退或閉店。

在溫州龍灣五月廣場(chǎng)，曾被作為主力店引入的KKV雙層門店于元旦前后閉店；2025年，KKV位于湖北老牌地標(biāo)商場(chǎng)——湖北武商集團(tuán)的門店宣布關(guān)閉；2023年，深圳壹方城商場(chǎng)清退了KK集團(tuán)旗下品牌調(diào)色師；同年，中山地標(biāo)商場(chǎng)中山利和廣場(chǎng)的KKV門店閉店；2021年，KK集團(tuán)旗下品牌KKV和X11則被東莞民盈·國(guó)貿(mào)的旗艦店清退。

此外，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道統(tǒng)計(jì)，2025年，KKV在全國(guó)關(guān)停門店就有10余家。

之所以出現(xiàn)如此多的清退或閉店行為，歸根結(jié)底是因業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)。

據(jù)KK集團(tuán)招股書顯示，從2019年到2022年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為4.65億元、16.46億元、35.24億元、35.51億元。

雖然營(yíng)收不斷增加，但其卻遲遲沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利。

報(bào)告期內(nèi)，KK集團(tuán)同期凈利潤(rùn)分別虧損5.15億元、20.17億元、56.81億元和0.62億元，四年累計(jì)虧損77億元。

經(jīng)調(diào)整后，從2019年到2021年仍分別虧損0.77億元、1.71億元和3.03億元。2022年1—10月，公司再虧2.54億元。

KK集團(tuán)始終難以盈利，高企的成本無(wú)疑是罪魁禍?zhǔn)住?/p>

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2022年10月末，KKV可靈活調(diào)配的現(xiàn)金儲(chǔ)備僅剩4.63億元。

結(jié)合公司過(guò)往年度在店鋪擴(kuò)張、市場(chǎng)推廣等方面的投入，資金如流水般快速流出，按照這樣的“燒錢”速度，現(xiàn)有的資金儲(chǔ)備很快就會(huì)捉襟見(jiàn)肘，根本難以支撐太長(zhǎng)時(shí)間。

最后一次提交的招股書披露數(shù)據(jù)顯示，在2023年的前十個(gè)月里，KK集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.69億元，凈利潤(rùn)達(dá)到2.09億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為3.76億元。

不過(guò)，考慮到其高昂的成本以及多次上市未果的情況，這些利潤(rùn)能否支撐公司持續(xù)發(fā)展，仍要打一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

除了承受巨大的經(jīng)營(yíng)壓力，KK集團(tuán)擴(kuò)張速度也不樂(lè)觀。

截至2025年，同為零售消費(fèi)行業(yè)且積極轉(zhuǎn)型潮玩的名創(chuàng)優(yōu)品，早已在全球市場(chǎng)發(fā)展迅速。

其成功將業(yè)務(wù)拓展至112個(gè)國(guó)家和地區(qū)，開設(shè)的門店數(shù)量突破8000家，海外市場(chǎng)的GMV占比更是突破了46%，展現(xiàn)出強(qiáng)大的全球影響力和市場(chǎng)滲透力。

反觀KK集團(tuán)，盡管其布局范圍也不小，其線下門店分布在全國(guó)31個(gè)省的200多個(gè)重點(diǎn)城市，還延伸至新加坡、泰國(guó)、馬來(lái)西亞等多個(gè)海外國(guó)家，門店總數(shù)超過(guò)1150家。

但與名創(chuàng)優(yōu)品相比，KK集團(tuán)的擴(kuò)張速度明顯遲緩不少。

而且，KK集團(tuán)雖然2020年開始通過(guò)X11深耕潮玩領(lǐng)域，但其品牌知名度和影響力也遠(yuǎn)不及泡泡瑪特、名創(chuàng)優(yōu)品等同類品牌，在潮玩市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中面臨著不小挑戰(zhàn)。

IPO多次未果，前途發(fā)展堪憂

正當(dāng)泡泡瑪特、名創(chuàng)優(yōu)品等同行快馬加鞭推進(jìn)旗下品牌分拆上市的進(jìn)程時(shí)，反觀 KK 集團(tuán)，卻始終在資本市場(chǎng)的門外踟躕不前。

盡管KK集團(tuán)也曾多次沖擊 IPO，但從未成功叩開港交所的大門。數(shù)據(jù)顯示，自2021年以來(lái)，該集團(tuán)已四度遞交招股書，結(jié)果皆是無(wú)功而返。

其最近一次上市嘗試是2024年1月，但遺憾的是，目前這份招股書也已宣告失效，KK集團(tuán)的上市之路依舊舉步維艱。

多年來(lái)，KKV憑借“大店+多品類+打卡拍照”營(yíng)造出的網(wǎng)紅效應(yīng)在市場(chǎng)占據(jù)一席之地，吸引眾多用戶前來(lái)打卡消費(fèi)。

這種模式在早期確實(shí)成效顯著，讓KKV迅速打開知名度。

然而，疫情之后，消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)生深刻變化，理性消費(fèi)風(fēng)潮興起，顧客消費(fèi)愈發(fā)謹(jǐn)慎，習(xí)慣多方比價(jià)，更看重價(jià)格力、商品力、品牌力、審美力等實(shí)質(zhì)因素，對(duì)千篇一律的網(wǎng)紅風(fēng)逐漸審美疲勞。與此同時(shí)，資本市場(chǎng)也回歸理性，對(duì)網(wǎng)紅品牌不再盲目追捧。

1月8日，尼爾森IQ發(fā)布的報(bào)告指出，中國(guó)零售市場(chǎng)正邁向關(guān)鍵重塑期，到2026年，增長(zhǎng)的關(guān)鍵不再是拼人流量、渠道覆蓋或價(jià)格補(bǔ)貼，而是能否精準(zhǔn)契合消費(fèi)者“與我相關(guān)”的產(chǎn)品及情緒需求。

在這種背景下，KKV的品牌力也不斷下滑，令大量顧客流失。正因如此，不少KKV門店業(yè)績(jī)都難以達(dá)標(biāo)，甚至面臨被商場(chǎng)清退的局面。

在零售行業(yè)，產(chǎn)品更新?lián)Q代迅速，且目標(biāo)人群高度依賴網(wǎng)絡(luò)，這迫使KK集團(tuán)為吸引流量，不得不持續(xù)在廣告宣傳上投入重金。

但眾所周知，邀請(qǐng)網(wǎng)紅KOL宣傳成本非常高昂。KK集團(tuán)招股書顯示，從2020年到2023年前10個(gè)月，其廣告支出從1250萬(wàn)元一路攀升至7760萬(wàn)元，雖2023年稍有回落，但整體投入巨大。

然而，光鮮亮麗的皮囊之下，往往藏著千瘡百孔的內(nèi)核。盡管 KKV 在營(yíng)銷上揮金如土，但其產(chǎn)品內(nèi)核卻始終缺乏創(chuàng)新，嚴(yán)重依賴第三方外采。

據(jù)界面新聞報(bào)道，KK 集團(tuán)超八成的銷售額來(lái)自第三方品牌，本質(zhì)上仍是一個(gè)缺乏定價(jià)權(quán)的 “渠道商”。這種模式不僅導(dǎo)致成本失控、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，更埋下了品質(zhì)失控的隱患。

業(yè)績(jī)下滑、上市折戟、慘遭清退……KK 集團(tuán)今日的至暗時(shí)刻，實(shí)則是其長(zhǎng)期沉迷于 “網(wǎng)紅流量”、忽視零售本質(zhì)的必然反噬。

當(dāng)消費(fèi)者回歸理性，當(dāng)購(gòu)物中心不再為虛無(wú)縹緲的 “引流神話” 買單，缺乏扎實(shí)產(chǎn)品力與精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的品牌，注定將被市場(chǎng)無(wú)情拋棄。

潮水退去，才知道誰(shuí)在裸泳。對(duì)于 KK 集團(tuán)而言，唯有徹底摒棄浮躁，回歸零售本質(zhì)，在商品力與效率上死磕到底，才有可能在寒冬中幸存，重新贏回市場(chǎng)的尊重。