本文來源：時代周報 作者：趙玲偉

“別賣了，先開著吧！準新車降價嚴重，折騰一圈不劃算。”

1月15日，時代周報記者在北京花鄉(xiāng)二手車市場（北京市舊機動車交易市場）了解到，一臺剛剛提車3個月的小米YU7 Max，車商報價為27萬元。以其近35萬元的提車價計算，保值率約為78%。

即便如此，車商對于賣家態(tài)度并不積極，甚至主動勸導(dǎo)車主一年以內(nèi)的準新車“不值得賣”。

在他們看來，絕大多數(shù)新能源汽車的保值率都不算樂觀。相比之下，小米汽車的保值率并不算低。

一位從業(yè)超過六年的二手車行老板直言，新能源車型的價格波動風(fēng)險要超過燃油車，“去年我們收過一臺某品牌純電轎車，車主剛開了不到兩個月，出手就賠了10萬，我們給他轉(zhuǎn)錢的時候他手都在哆嗦。還有一臺熱門款，開了四個月，賠了接近9萬塊，現(xiàn)在新能源車第一年降個大幾萬都很常見�！�

車商普遍認為，供需關(guān)系、品牌輿論和車況是決定新能源二手車價格的三大核心因素，相比于燃油車新車價格和市場口碑穩(wěn)定的優(yōu)勢，車商收購二手新能源車面臨著更大的風(fēng)險。

目前，品牌輿論是影響二手車價格變化的最大動態(tài)因素之一。一位二手車博主告訴時代周報記者，“品牌流量越大，價格波動的風(fēng)險反而越高”。

不只是純電，增程式車型的境遇同樣印證了新能源二手車的流通困境�！耙慌_35萬左右的增程SUV，開了半年就可能賠10萬”車商坦言。

二手車定價已成為車商、流量與車企之間的商業(yè)博弈場，更是燃油車與新能源二手車定價新舊規(guī)則的激烈碰撞，而頭部新能源品牌與冷門品牌的殘值分化，進一步凸顯了這場博弈。

主流新能源汽車保值率差距不大

對于近期的小米SU7保值率爭議，1月15日雷軍在微博上再次澄清，“SU7馬上要改款，保值率肯定會下降一些，但依然排在頭部。在當(dāng)晚的直播中，雷軍和小米集團公關(guān)部總經(jīng)理徐潔云對此回應(yīng)稱，有一部分二手車商引流，為了賣車，為了引流，把一些特別夸張的、很驚悚的標(biāo)題，滯銷、虧本這些字眼來制造這樣的焦慮，實際上是為了博取眼球、收割流量。

部分純電車型保值率 圖源：中國汽車流通協(xié)會

雷軍曾引用的中國汽車流通協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年12月小米汽車的保值率達到80.1%。

二手車商們對此數(shù)據(jù)并不意外，也給出了自己的解讀：“雷總說的80%其實差不多，但得是低配標(biāo)準版，再加上好賣的顏色才能達到。一般來說，二手車總價越低，保值率相對越高，高配車型的折價幅度本來就更大�！�

在他們看來，小米車型當(dāng)前的價格回落，本質(zhì)上是前期異常行情的理性回歸，“之前二手車跟新車沒差價，甚至還加價，這本身就是不合理的行情，現(xiàn)在只是回到正常軌道而已”。

時代周報記者在市場內(nèi)走訪發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前市場上二手SU7 Max的價格大多在23萬元左右，二手SU7 Ultra有可能以30多萬元的價格買到，但車源較少�！爸�22萬收的創(chuàng)世版SU7，兩個月了沒賣出去，現(xiàn)在算上成本肯定是虧的。其他電車現(xiàn)在都差不多這個情況”。

二手小米SU7創(chuàng)世版報價單 圖源：時代周報記者攝

在二手車行業(yè)里，新能源汽車的保值率一直都飽受詬病，小米SU7出現(xiàn)時曾創(chuàng)造的“保值神話”一度打破行業(yè)固有認知。車商口中的“正常行情”，背后是一套通用的風(fēng)險控制邏輯。

“收車價不是固定的，全看市場流轉(zhuǎn)速度。一開始有人30萬收來的車，壓了兩個月才賣到27、28萬，后面再收同款就只能給到25萬、26萬了�！痹撥囆欣习褰忉尩�，新能源二手車的庫存壓力極大，“稍微一壓，哪怕就一個月，可能就虧了，風(fēng)險太高。尤其是現(xiàn)在新車優(yōu)惠力度大，二手車的價格風(fēng)險就更大了”。

與熱門新勢力品牌相比，特斯拉車型的流轉(zhuǎn)效率較高。部分車商對記者表示，目前二手車市場上已經(jīng)出現(xiàn)了不少專營特斯拉的車商。收車后平均7天就能賣出去，利潤有時候能達到3萬元。

中國汽車流通協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，頭部新能源品牌的保值率持續(xù)向好，而冷門品牌新能源二手車則成了“燙手山芋”，部分退市品牌車型價格較政策落地前再降30%仍難找到買家。

行業(yè)人士分析指出，新能源二手車市場的“過山車”行情，是行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)階段。

新車上市初期的產(chǎn)能不足催生溢價，產(chǎn)能釋放后價格回歸理性，再疊加品牌輿論、政策調(diào)整等外部因素，共同構(gòu)成了當(dāng)前的復(fù)雜格局。

對于消費者而言，選購新能源二手車需重點核實車輛真實里程、檢查電池健康度、查看維修記錄；而對于車企來說，如何通過品牌價值、技術(shù)創(chuàng)新、品控提升和售后保障穩(wěn)定產(chǎn)品殘值，已成為必須面對的重要課題。

二手車商需要新的生存法則

面對復(fù)雜的市場環(huán)境，二手車商的生存壓力普遍加劇。

2025年的二手車市場呈現(xiàn)出“量級突破與盈利承壓并存”的特征。

中國汽車流通協(xié)會《2025年度中國二手車市場白皮書》數(shù)據(jù)顯示，全年二手車累計交易量首次突破2000萬輛大關(guān)，達2010.8萬輛，同比增長2.52%，交易金額攀升至12897.9億元。該數(shù)據(jù)為協(xié)會年度統(tǒng)計口徑，反映行業(yè)整體規(guī)模增長態(tài)勢。但數(shù)據(jù)背后，是超七成車商陷入虧損的生存困境，行業(yè)迎來深度調(diào)整期。

中國汽車流通協(xié)會2025年上半年二手車經(jīng)銷商經(jīng)營狀況調(diào)研顯示，二手車交易量同比微增1.99%的情況下，車商的虧損比例卻達73.6%，“增量不增收”成為普遍難題，成交均價從6.12萬元跌至5.37萬元，單臺車平均少賣7500元，跌幅達12.3%。

庫存與資金壓力構(gòu)成了車商的另一重枷鎖。

中國汽車流通協(xié)會2025年6月二手車經(jīng)理人指數(shù)調(diào)研顯示，當(dāng)月二手車平均庫存周期延長至43天，超過三成受訪企業(yè)的庫存周轉(zhuǎn)時間超過30天。到了12月，盡管車商主動收縮收車規(guī)�？刂茙齑�，但需求萎縮導(dǎo)致去化效率進一步下滑，平均庫存周期仍維持在45天，12.8%的受訪經(jīng)理人反映庫存周轉(zhuǎn)時間持續(xù)增加。

二手車經(jīng)理人對庫存量的看法 圖源：中國汽車流通協(xié)會

同時，市場結(jié)構(gòu)的分化進一步加劇了生存差距。新能源二手車成為唯一的增長亮點，2025年全年交易量達160萬輛，占比提升至7.9%，其中11月單月交易量同比增幅高達40.1%，2年以下車齡的新能源二手車占比達40.2%，成為交易主流。

市場結(jié)構(gòu)的分化進一步加劇了生存差距。一方面，新能源二手車成為唯一的增長亮點，中國汽車流通協(xié)會新能源二手車專項調(diào)研顯示，2025年全年新能源二手車交易量達160萬輛，占整體二手車交易量的7.9%。另一方面，協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，新能源車三年平均保值率僅43%，遠低于燃油車的62%。

當(dāng)前，多數(shù)車商對新能源二手車仍持謹慎態(tài)度。核心顧慮在于其保值率不穩(wěn)定、品牌輿論風(fēng)險高、市場價格不透明等，導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險較大。

不過，一些二手車商也在嘗試尋找破局的路徑。

一位百萬粉絲的二手車商告訴時代周報記者，她這兩年的精力主要放在新媒體推廣和提升客戶體驗上，“我們這類線上做得不錯的車商過得還比較好，我個人2025年的收益情況比之前好很多。但還在傳統(tǒng)經(jīng)營模式的二手車商確實比較難，很多大車商在縮小規(guī)模，一些中型車商從展廳搬家到了商場的地下停車場，節(jié)省一些成本”。