中國(guó)發(fā)展出版社近日出版穩(wěn)定幣科普書(shū)《與每個(gè)老百姓密切相關(guān)的穩(wěn)定幣》，作者為密碼學(xué)博士、中國(guó)工業(yè)與應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)會(huì)區(qū)塊鏈專委會(huì)常務(wù)委員高承實(shí)。該書(shū)以通俗語(yǔ)言和真實(shí)案例介紹穩(wěn)定幣的發(fā)展現(xiàn)狀及其對(duì)普通人生活方式的潛在影響，強(qiáng)調(diào)其作為資產(chǎn)避險(xiǎn)工具和金融服務(wù)手段的重要性，旨在幫助非技術(shù)背景讀者理解穩(wěn)定幣背后的邏輯與應(yīng)用場(chǎng)景。

隨著金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，穩(wěn)定幣（Stablecoin）已從最初的加密資產(chǎn)支付工具，演化為覆蓋交易、支付、融資、資產(chǎn)管理等多個(gè)領(lǐng)域的核心基礎(chǔ)設(shè)施。截至2025年6月中旬，全球穩(wěn)定幣市場(chǎng)規(guī)模已超2500億美元，交易額高達(dá)37萬(wàn)億美元，遠(yuǎn)超同期比特幣的19萬(wàn)億美元，占加密資產(chǎn)市場(chǎng)的8%以上，展現(xiàn)出強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)潛力和技術(shù)生命力。

一、香港率先出手，穩(wěn)定幣步入監(jiān)管新時(shí)代

2024年以來(lái)，穩(wěn)定幣的合規(guī)化成為國(guó)際熱點(diǎn)。2025年5月30日，中國(guó)香港正式實(shí)施《穩(wěn)定幣條例》，成為全球首個(gè)為法幣掛鉤穩(wěn)定幣建立全面監(jiān)管框架的司法管轄區(qū)?！稐l例》于8月1日正式生效。香港金管局明確表示，將加快推進(jìn)穩(wěn)定幣牌照審批，鼓勵(lì)持牌主體在合規(guī)框架下開(kāi)展業(yè)務(wù)。

此舉引發(fā)頭部科技企業(yè)積極響應(yīng)：6月12日，螞蟻集團(tuán)旗下螞蟻數(shù)科和螞蟻國(guó)際分別在香港、新加坡申請(qǐng)穩(wěn)定幣牌照，標(biāo)志著中國(guó)資本與技術(shù)力量正積極參與穩(wěn)定幣國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)。

二、穩(wěn)定幣是什么？與數(shù)字人民幣有何不同？

穩(wěn)定幣是以法幣（如美元）、黃金或一籃子資產(chǎn)為錨定物，通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行的數(shù)字代幣，目的在于保持價(jià)格穩(wěn)定。主要類型有法幣抵押型（如USDT、USDC）、加密貨幣抵押型（如DAI）等。

與數(shù)字人民幣不同，穩(wěn)定幣通常由私人機(jī)構(gòu)發(fā)行，并非國(guó)家法定貨幣，缺乏法償性。但相較于比特幣等原生加密資產(chǎn)，穩(wěn)定幣具備價(jià)格穩(wěn)定、交易低成本、合規(guī)性逐漸加強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)。

三、穩(wěn)定幣產(chǎn)業(yè)鏈圖譜：多方參與、全鏈協(xié)同

穩(wěn)定幣的發(fā)展正在形成完整產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋上游技術(shù)支持、中游發(fā)行與流通、下游場(chǎng)景應(yīng)用三大環(huán)節(jié)。

（1）上游：提供技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施

主要參與主體包括區(qū)塊鏈技術(shù)公司、智能合約開(kāi)發(fā)商、安全審計(jì)機(jī)構(gòu)等。區(qū)塊鏈技術(shù)提供商為各主體的穩(wěn)定幣系統(tǒng)提供核心技術(shù)支撐。智能合約作為核心組件，支持自動(dòng)執(zhí)行、不可篡改和高透明度交易，是實(shí)現(xiàn)無(wú)中介可信交易的關(guān)鍵，也是重要的技術(shù)服務(wù)提供內(nèi)容。

（2）中游：發(fā)行與交易

中游參與者既有傳統(tǒng)金融巨頭，也包括科技企業(yè)，如渣打銀行、螞蟻數(shù)科、京東幣鏈等。

發(fā)幣機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)穩(wěn)定幣發(fā)行與托管資產(chǎn)管理，通過(guò)法幣兌換手續(xù)費(fèi)、利息收益等盈利；交易所承擔(dān)穩(wěn)定幣流通功能，提供兌換、撮合與清算服務(wù)。例如：OSL、HashKey、Coinbase等平臺(tái)支持主流穩(wěn)定幣（如USDT、USDC）交易。他們正在推動(dòng)合規(guī)穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)的建立。

（3）下游：多樣化金融與實(shí)體應(yīng)用場(chǎng)景

穩(wěn)定幣已廣泛應(yīng)用于金融業(yè)務(wù)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)，主要參與者有金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)與消費(fèi)者。典型場(chǎng)景有四大方向。

跨境支付：無(wú)需SWIFT、T+3結(jié)算，手續(xù)費(fèi)大幅降低至0.1%以內(nèi)。企業(yè)發(fā)薪也可使用穩(wěn)定幣，企業(yè)可以使用穩(wěn)定幣支付薪資，避免國(guó)際電匯的延遲和高額費(fèi)用。穩(wěn)定幣薪資為個(gè)人提供了抗通脹的更多途徑，員工可以獲得穩(wěn)定的價(jià)值儲(chǔ)存手段。

供應(yīng)鏈金融：通過(guò)區(qū)塊鏈+穩(wěn)定幣實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款秒級(jí)結(jié)算。全球制造業(yè)公司通過(guò)穩(wěn)定幣進(jìn)行供應(yīng)鏈付款，將結(jié)算時(shí)間從3天縮短到5分鐘，每筆節(jié)省約1.2%的費(fèi)用。

現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)代幣化（RWA）：資產(chǎn)代幣化（Tokenization of Assets）是指通過(guò)區(qū)塊鏈或分布式賬本技術(shù)，將傳統(tǒng)資產(chǎn)以數(shù)字代幣的形式進(jìn)行表示、發(fā)行、交易和管理的過(guò)程。債券等傳統(tǒng)金融資產(chǎn)、黃金等實(shí)物資產(chǎn)、企業(yè)資產(chǎn)上鏈將加速形成金融代幣化生態(tài)。

盛康俱樂(lè)部李德康評(píng)價(jià)道：這是一本中國(guó)權(quán)威專家寫(xiě)給老百姓的穩(wěn)定幣科普力作。從阿根廷街頭到菲律賓碼頭，從自由職業(yè)者的工資到賬，到跨境打工者寄錢(qián)回家——穩(wěn)定幣正在成為“沒(méi)有銀行賬戶的人”的銀行、“不想被通脹吞掉”的資產(chǎn)避風(fēng)港，穩(wěn)定幣正在改變著普通人的生活方式。本書(shū)不談技術(shù)術(shù)語(yǔ)，只講實(shí)在故事，用通俗的比喻、真實(shí)的案例，讓你不懂代碼也能看懂這場(chǎng)貨幣新革命。讀完之后，你會(huì)明白，穩(wěn)定幣不是概念，而是你錢(qián)包里可能正在發(fā)生的未來(lái)。