今日市場出現(xiàn)兩個重大變盤信號：

1，美歐關稅戰(zhàn)再次開打，引發(fā)全球資本市場進入避險模式；

2，我國研究出臺新一輪擴大內(nèi)需方案，實施更積極的財政政策。

咱們逐一細說。

1，美歐關稅戰(zhàn)再次開打。

前兩天，特朗普就格陵蘭島主權問題發(fā)出最新威脅，宣布將從2月1日起對派遣37人大軍赴格陵蘭軍演的歐洲八國執(zhí)行新關稅。

即：2月1日起對歐洲八國輸美商品加征10%關稅，6月1日起稅率進一步提升至25%，直至歐洲同意美方對格陵蘭島的“全面控制權”。

歐洲八國聯(lián)盟也是要面子的，昨天召開的歐盟緊急會議明確：對美征收價值930億歐元的關稅，以回應美方新威脅。

歐盟計劃分兩階段實施，2月6日起先對其中300億歐元商品加征15%-25%關稅，剩余630億歐元商品視美方反應在4月后跟進。

國際局勢動蕩，迅速引發(fā)全球股市進入避險模式，從昨晚到今天，北歐四國、德國、法國、意大利、荷蘭和日本的股市均下跌超過1%。

短期內(nèi)，這股擾動估計難以平靜，深受國際市場影響的科技股賽道難免要震蕩一陣子。

2，我國高層研究出臺新一輪擴大內(nèi)需方案。

今天早上，發(fā)改委開新聞發(fā)布會，宣布要研究制定出臺2026年—2030年擴大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案。

這次的重點是，要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，把促進物價回升作為貨幣政策的重要考量。

在政策指揮棒下，A股早盤雖然快速下跌，但很快穩(wěn)住，內(nèi)需消費、房地產(chǎn)、貴金屬、銀行紅利等板塊成為資金大幅流入的對象。

今天我們重點關注兩個板塊的機會：

1，旅游消費。

現(xiàn)在離春節(jié)假期還有一個月左右的時間，這是中國人最盛大的節(jié)日，向來是回家團聚和旅游出行的旺季。

其中最值得關注的是航空和免稅賽道。

先說航空。

航空無論是短線，還是中長線，今年都有很好的邏輯在支撐。

短線方面，主要就是春運和寒假的雙高峰，目前春運預售已經(jīng)開始，航線客座率即將不斷飆升。

同時，去年免簽/過境簽政策擴容帶動的入境客流增長，又是一個贏利點。

中長線方面，又有油價下行和人民幣升值兩大利好。

燃油成本占民航運營成本約30%，2025年原油均價約78美元/桶，2026年1月20日現(xiàn)貨價64美元/桶，下降了已經(jīng)有18%左右。

再加上人民幣升值帶來的匯兌收益，航空板塊今年的業(yè)績肯定不會差。

三大航中——

南方航空，國內(nèi)航線最密集+東南亞航線最多，預計最受益于春運和寒假旅游行情。

中國國航，則以跨洲國際航線見長，預計最受益于國際游客入境潮和全年的人民幣升值行情。

中國東航，因為去年上半年和前年虧損嚴重，則是去年下半年業(yè)績彈性最大的。

按去年前三季度的業(yè)績，中國東航凈利潤同比+1623.91%＞中國國航+37.31%＞南方航空+17.40%。

另一個值得關注的，是免稅賽道。

眾所周知，寒假最大的旅游需求就是避寒，北方冰天雪地里的老人和中產(chǎn)家庭會蜂擁去南方避寒。

其中最大的目的地就是海南島，而今年恰好又是海南封關運作的第一年，零關稅商品清單從1900個稅目擴至6600+，免稅賽道無疑是站在了風口之上。

眼下，海南封關恰好滿一個月（2025.12.18-2026.1.17），我們看看相關數(shù)據(jù)——

?？诤ｊP監(jiān)管離島免稅購物金額48.6億元，同比+46.8%；購物人數(shù)74.5萬人次，同比+30.2%。

這里面的核心標的就是中國中免了。

1月19日，中國中免發(fā)布公告，全資孫公司中免國際擬以不超3.95億美元收購DFS大中華區(qū)業(yè)務，含港澳門店、DFS Cotai 100%股權及品牌等無形資產(chǎn)，強化港澳樞紐與國際渠道布局。

DFS是全球領先的高端旅游零售商，成立于1960年，其門店遍布全球主要機場及市中心核心地段。

本次擬交易標的2024年和2025年前三季度分別實現(xiàn)營收41.49億元（人民幣，下同）、27.54億元，凈利潤1.28億元、1.33億元。

這次交易的主要目的，就是拓展港澳的高端旅游零售市場，也是中免從前幾年的低迷轉向擴張的重要信號。

按大摩的預測，中國中免去年Q4的收入、經(jīng)營利潤、凈利潤將同比分別+19%、+92%、+135%，今年全年的盈利將再增長44%。

2，AI應用。

今年春節(jié)前后，預計將有兩個科技現(xiàn)象出現(xiàn)，一個是春節(jié)前deepseek發(fā)布重大更新版本，另一個是除夕夜中國的人形機器人軍團大規(guī)模登陸春晚舞臺。

后面那件，君臨在前兩天的文章中重點講過了，這里不再展開。

今天說一下deepseek。

近期多個外媒報道，deepseek計劃2月中旬推出V4版本，內(nèi)部測試代碼生成能力比肩Claude，重點強化長文本、多模態(tài)與Agent能力，有望成為AI Agent規(guī)?；涞氐年P鍵催化劑。

去年deepseek在春節(jié)前橫空出世，引發(fā)全民關注，今年在春節(jié)前更新重大版本，預計又是一輪輿論狂歡。

這個事，對AI應用板塊的情緒加持是不言而喻的，節(jié)后相關個股機會不少。

業(yè)績龍頭，首選藍色光標。

藍色光標是出海廣告營銷龍頭，去年前三季度凈利潤同比+58.90%，其中由AI驅動的業(yè)務收入高達24.7億元。

概念龍頭，首選浙文互聯(lián)。

浙文互聯(lián)是汽車互聯(lián)網(wǎng)營銷龍頭，長期業(yè)績一般，今年受汽車價格戰(zhàn)影響，估計也好不到哪里去。

但公司善于抱大腿。

1月20日，據(jù)“浙文互聯(lián)”官方微信公眾號消息，公司與字節(jié)跳動旗下巨量引擎合作共建的“派智”靈動數(shù)字人，在2025年累計消耗量已突破2.5億元，同比實現(xiàn)5倍增長，標志著數(shù)字人在營銷場景的商業(yè)化應用進入成熟階段。

浙文互聯(lián)還與火山引擎圍繞大模型在營銷場景的應用展開多維探索，火山引擎為浙文互聯(lián)“好奇”系列AI工具矩陣提供底層云服務與數(shù)據(jù)技術支持。

基于此，AIGC超級內(nèi)容工廠“好奇飛梭”已在AI智能切片任務中實現(xiàn)效能提升24倍的突破——1小時內(nèi)可完成500集短劇的全劇分析、高光識別與智能切片全流程。

能不能創(chuàng)造巨大收益不清楚，但絕對能讓不明覺厲的散戶追風買入，引發(fā)短期股價大漲。

AI應用板塊在節(jié)后的春季攻勢中，肯定會有一波大行情。

歷年春季行情，都以科技股和概念股炒作為主，今年也不會例外。

AI應用和人形機器人板塊，因為有明確利好事件加持，則是情緒最容易點燃的兩大賽道。

現(xiàn)在趁著板塊回調(diào)，低位布局，正是時候。