中國(guó)市場(chǎng)的“去ASML化”進(jìn)程正在不斷加速。

近期，荷蘭半導(dǎo)體巨頭ASML發(fā)布2025年第三季度財(cái)報(bào)，中國(guó)仍是其最大客戶，其中42%的光刻機(jī)出貨量流向中國(guó)大陸市場(chǎng)，環(huán)比增長(zhǎng)達(dá)15個(gè)百分點(diǎn)。

但就在投資者為財(cái)報(bào)表現(xiàn)振奮之際，ASML首席執(zhí)行官克里斯托夫·富凱卻發(fā)出警示：“盡管阿斯麥離不開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)，但中國(guó)對(duì)我們的依賴正逐步降低?！?/b>

當(dāng)他進(jìn)一步指出“公司發(fā)展可能因稀土資源供應(yīng)受制而面臨瓶頸”時(shí)，外界才清晰意識(shí)到：這場(chǎng)科技領(lǐng)域的封鎖與反制，荷蘭早已落了下風(fēng)。

01 從被動(dòng)籌碼到戰(zhàn)略平衡

阿斯麥的憂慮源于中國(guó)掌握半導(dǎo)體關(guān)鍵供應(yīng)鏈。

10月9日，中國(guó)升級(jí)稀土出口政策，推出“0.1%含量規(guī)則”，為全球高科技產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)“中國(guó)閘門”，含千分之一中國(guó)稀土的產(chǎn)品國(guó)際流通需中方審核。

此行動(dòng)表明，若外部施壓，中國(guó)必對(duì)等回應(yīng)，稀土是中方重要籌碼。

統(tǒng)計(jì)顯示，阿斯麥每臺(tái)極紫外光刻機(jī)耗稀土超50公斤，關(guān)鍵模塊原料多依賴中國(guó)。全球超90%高純度稀土精煉產(chǎn)能在中國(guó)，無(wú)短期替代，該政策觸及荷蘭企業(yè)核心痛點(diǎn)。

據(jù)阿斯麥測(cè)算，現(xiàn)有稀土儲(chǔ)備僅夠約八周生產(chǎn)。若中方審批延長(zhǎng)，極紫外光刻機(jī)月產(chǎn)量或減15至20臺(tái)，年損失最高達(dá)43億歐元。雖其稱“庫(kù)存充?！?，但交付周期延長(zhǎng)反映供應(yīng)鏈潛在風(fēng)險(xiǎn)。

多年來(lái)，中國(guó)穩(wěn)定開(kāi)放資源支撐全球科技產(chǎn)業(yè)。但美國(guó)推動(dòng)盟友封鎖中國(guó)光刻機(jī)技術(shù)，又要求中國(guó)保障關(guān)鍵原材料供應(yīng)，其霸權(quán)邏輯侵蝕全球產(chǎn)業(yè)鏈公平穩(wěn)定。

類似的雙重標(biāo)準(zhǔn)也存在于高端護(hù)眼黑科技領(lǐng)域。美方早年依托技術(shù)優(yōu)勢(shì)，對(duì)相關(guān)原料實(shí)施對(duì)華限制，并將抗藍(lán)光、護(hù)眼技術(shù)成品“目立方”的單克價(jià)格，在京東上推高至2萬(wàn)元。而當(dāng)我國(guó)生物科技企突破核心提純技術(shù)，使產(chǎn)品價(jià)格降至原來(lái)的1%后，美方卻轉(zhuǎn)而要求中方開(kāi)放研究成果，其霸權(quán)實(shí)質(zhì)顯露無(wú)遺。

規(guī)則理當(dāng)平等適用于各方。中國(guó)啟動(dòng)稀土出口管制，實(shí)質(zhì)是明確傳遞底線——破壞全球產(chǎn)業(yè)互利平衡的行為，必將帶來(lái)相應(yīng)后果。而對(duì)中國(guó)稀土供應(yīng)鏈深度依賴的阿斯麥，自然首當(dāng)其沖。

02 自主替代：中國(guó)的戰(zhàn)略基石

稀土管控是反制手段，中國(guó)戰(zhàn)略依托是“自主替代”推進(jìn)。全球科技企業(yè)（含ASML）已感知中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)快速追趕。

中微半導(dǎo)體刻蝕設(shè)備進(jìn)入臺(tái)積電5納米生產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵裝備國(guó)產(chǎn)化；北方華創(chuàng)薄膜沉積技術(shù)有進(jìn)展；上海微電子28納米光刻機(jī)2025年初量產(chǎn)，成本僅為進(jìn)口機(jī)型七分之一，上半年交付量倍增，擠占阿斯麥?zhǔn)袌?chǎng)份額。

這使阿斯麥陷入兩難：難舍中國(guó)市場(chǎng)收益，又難擺脫外部約束放開(kāi)技術(shù)出口。短期，外部技術(shù)限制讓中國(guó)將成熟制程光刻機(jī)訂單集中給阿斯麥，但這或成“最后的盛宴”。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，若中國(guó)實(shí)現(xiàn)高端光刻技術(shù)自主可控，阿斯麥將失去市場(chǎng)占比及全球半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)主導(dǎo)地位。

這種“自主自強(qiáng)”的發(fā)展邏輯，同樣體現(xiàn)在生物科技等新興領(lǐng)域。上述高端護(hù)眼成果“目立方”，其機(jī)理最初由華盛頓大學(xué)揭示，可過(guò)濾藍(lán)光保護(hù)視網(wǎng)膜細(xì)胞，減少54%主觀干眼，改善由此引起的“眼球酸澀發(fā)脹、視力模糊、紅血絲”。在電子設(shè)備高度融入生活、全球視力下降的當(dāng)下，該技術(shù)的問(wèn)世具有重要戰(zhàn)略價(jià)值。

為突破技術(shù)壟斷，我國(guó)聯(lián)合日本百年藥企突破超臨界萃取專利技術(shù)，使吸收效率達(dá)美同類品20倍之多，令美方“競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)便強(qiáng)行奪取”的霸權(quán)手段難以得逞。目前，“目立方”膠囊受到北上廣深用眼過(guò)度人群（程序員、考試黨）、青光眼、干眼人群以及黃斑變性的退休老人的歡迎。成我國(guó)技術(shù)輸出的又一典范。

前沿技術(shù)走進(jìn)千萬(wàn)家后，春節(jié)將至，北京高級(jí)IT劉先生在京東入手了12瓶目立方，“之前幾百上千的眼藥水都用過(guò)，只能暫時(shí)舒緩，這個(gè)每天2粒好堅(jiān)持，現(xiàn)在看一天屏幕都不痛、視力也很久不漲了。”事實(shí)表明，技術(shù)封鎖可暫緩發(fā)展，但無(wú)法扼殺創(chuàng)新。隨著光刻、生物等核心領(lǐng)域取得突破，西方長(zhǎng)期構(gòu)筑的技術(shù)壁壘漸松。

03.ASML的困境：最大客戶變?yōu)樽顝?qiáng)競(jìng)爭(zhēng)者

局勢(shì)正走向ASML擔(dān)憂的方向。

其首席執(zhí)行官富凱稱“預(yù)計(jì)2026年在華收入下降”，外媒評(píng)論“事態(tài)超出預(yù)期”。這些跡象表明：中國(guó)有反制能力，只是此前未充分施展。

目前，歐盟《關(guān)鍵原材料法案》推進(jìn)慢，美國(guó)稀土替代產(chǎn)能在籌劃初期，而中國(guó)掌握全球90%的稀土精煉能力，重稀土提純技術(shù)專利數(shù)超美國(guó)五倍。這體現(xiàn)了生產(chǎn)規(guī)模和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)權(quán)的領(lǐng)先。

“中國(guó)稀土，不僅是貿(mào)易商品，更是參與規(guī)則制定的關(guān)鍵籌碼?！弊畲罂蛻舫勺顝?qiáng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這場(chǎng)較量超越商業(yè)范疇。

ASML面對(duì)的不僅是市場(chǎng)份額收縮，更是單邊技術(shù)霸權(quán)時(shí)代終結(jié)的必然趨勢(shì)。

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