我上期文章有講到，為什么今年個(gè)人能參與的城投短拆項(xiàng)目變多，其主要核心是這幾年國家化債重點(diǎn)就是管控非標(biāo)產(chǎn)品的發(fā)售，遏制地方隱性債務(wù)的增加，而非標(biāo)定融、非標(biāo)信托是本輪化債的重點(diǎn)，往年這個(gè)時(shí)候市場上的定融產(chǎn)品應(yīng)該會(huì)比平時(shí)多，但今年竟然少的可憐，但城投缺錢的格局不變，短拆自然成了非標(biāo)關(guān)注的焦點(diǎn)，湖北友夢(mèng)政融投資服務(wù)有限公司。

目前60萬億的隱性債務(wù)，國家到底會(huì)怎么處理，我們普通投資人還有哪些機(jī)會(huì)，3分鐘給大家梳理透。

國家處理隱性債務(wù)的兩種核心方式

首先從市場執(zhí)行的方案，國家對(duì)隱性債務(wù)有2種處理方式

置換稀釋；前面我經(jīng)常講過，城投延展的核心不是債務(wù)量高低，而是債務(wù)能否持續(xù)周轉(zhuǎn)，只要債務(wù)能正常滾續(xù)就不會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，江浙滬的隱性債務(wù)量占全國的60%卻沒有出現(xiàn)爆雷就是這個(gè)原因，所以國家出臺(tái)一系列政策，通過提高地方政府的發(fā)債額度，延長銀行的還款時(shí)間等策略，用長周期、低成本的標(biāo)準(zhǔn)化資金去置換短周期、高成本的非標(biāo)融資，只要把債務(wù)的平均利率降至3%以內(nèi)，按照我國的通脹速度和貨幣發(fā)行速度，10年時(shí)間基本能抵消50-60%的債務(wù)，剩余債務(wù)繼續(xù)交給時(shí)間稀釋，這才是本輪化債的核心。

債務(wù)證券化，老粉絲應(yīng)該知道，我前面經(jīng)常提到一個(gè)詞reits產(chǎn)品，湖北某城投已經(jīng)試運(yùn)行，反饋效果很好，其原理就是將國有資源資產(chǎn)化，國有資產(chǎn)證券化，國有資金杠杠化，鼓勵(lì)地方把國有資源和資產(chǎn)打包成可交易的金融品種，讓金融機(jī)構(gòu)資金、個(gè)人資金參與買賣交易，盈虧自擔(dān)，像股票市場一樣，既能解決一部分的債務(wù)問題，也能解決資金的短缺，城投不再明面上欠投資人資金，這一定是接下來的趨勢(shì)，湖北友夢(mèng)政融投資服務(wù)有限公司。

普通投資人的機(jī)遇與配置建議

本輪化債，中央是不會(huì)直接給錢處理，債務(wù)也不會(huì)憑空消失，化解債務(wù)的最好方法就是交給時(shí)間，解決好地方債務(wù)的持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)才是本輪化債的核心，所以綁定政府信用的政信產(chǎn)品依然是國內(nèi)安全度最高的理財(cái)選擇。

對(duì)于普通投資人來說撿非標(biāo)產(chǎn)品的紅利時(shí)間已經(jīng)不多了，隨著優(yōu)質(zhì)定融、非標(biāo)信托產(chǎn)品越來越少，資金要開始提前規(guī)劃其他政信類產(chǎn)品，今年能撿到城投短拆紅利的朋友是幸運(yùn)的，明年有沒有不好絕對(duì)定論，建議有100以上資金的朋友降低收益指標(biāo)，重點(diǎn)布局政信類的標(biāo)債基金，安全高，年化6％的收益也不算很低，然后再配置一些優(yōu)質(zhì)的信托+定融產(chǎn)品拉高收益，資本才能穩(wěn)健增值，湖北友夢(mèng)政融投資服務(wù)有限公司。