芯片退潮變壓器上位

馬斯克在2024年3月博世互聯(lián)世界大會上，隨口一提，說芯片短缺快過去了，接下來一年內(nèi)變壓器會成大問題，再往后電力供應本身也得跟上。那時候AI和電動車正熱火朝天，誰也沒太當回事。

可沒想到，進入2025年，這話就成真了。美國那邊，數(shù)據(jù)中心建得熱熱鬧鬧，結果因為變壓器供不上，項目一個個推遲。大型變壓器缺口達到30%，一座中等數(shù)據(jù)中心得用上百臺，現(xiàn)在訂單排到四年后。

歐洲也一樣，歐盟砸了5840億歐元想升級電網(wǎng)，應對新能源，但德國和法國的新風電場和太陽能站設備都齊了，卻并不了網(wǎng)，只能干等著。

這問題根子在電網(wǎng)老化上。美國70%的變壓器超期服役，平均用著30到40年，設計壽命才25年。加上極端天氣多，AI和電動車用電量猛增，這些老設備扛不住。

制造業(yè)空心化更添亂，美國本土產(chǎn)能只夠市場20%，工廠招人難，一個熟練繞線工得訓3到5年，小鎮(zhèn)人口就那么點，擴產(chǎn)跟不上。需求像瘋了一樣漲，供應卻慢吞吞的。

馬斯克后來又說，2025年中到年底，電力產(chǎn)能就可能出問題，果然2025年短缺就爆了。全球變壓器市場鬧得慌，價格翻倍，交貨期從50周拉到120周，甚至更長。AI公司像xAI在田納西建數(shù)據(jù)中心，得從中國進口上千噸變壓器，繞不開這道坎。

中國倒沒那么亂，早早建起完整產(chǎn)業(yè)鏈，從原材料到成品，一條龍。取向硅鋼產(chǎn)量是日本五倍，美國八倍，寶鋼那條0.18毫米超薄硅鋼專用線，全球獨一份，高端貨上游穩(wěn)穩(wěn)卡位。

結果西方焦慮，中國工廠加班加點。2025年頭八個月，中國變壓器出口就沖到297.11億元，同比漲51.42%，亞洲出口增65%，歐洲暴漲138%。

平均單價也水漲船高，到20.8萬美元左右，換成人民幣就是20萬一臺。澳洲那邊也喊危機，交貨期超18個月，價格漲60%，中國出口占大頭，每年30億臺變壓器輸出全球。

中國產(chǎn)能全球救急

西方喊著脫鉤，身體卻很老實。美國對中國變壓器加了104%關稅，想擋住“中國制造”，但現(xiàn)實需求逼得他們松口子。數(shù)據(jù)顯示，美國80%大型變壓器靠進口，好多還是從中國繞道第三國進來。

xAI的數(shù)據(jù)中心就用了2000多噸中國變壓器，安全隱患擺那，但沒辦法。全球產(chǎn)能60%在中國，西方等四年，中國供應商10到12個月就能交貨，成本低20%到30%。歐洲客戶寧愿加20%溢價，也要確保貨源。訂單排到2026年后，中國廠家忙得熱火朝天。

這優(yōu)勢不是吹的，產(chǎn)業(yè)鏈壁壘高。從硅鋼熔煉到繞組組裝，全鏈條控制，技術積累深。西方工廠勞動力短缺，中國資源足，培訓快。2025年全年，中國變壓器出口創(chuàng)紀錄，1月到11月579億元，漲36%，平均價從2020年的1.2萬美元升到2.08萬美元。

高壓貨價格翻倍，量價齊升。新能源和AI推波助瀾，數(shù)據(jù)中心用電2026年可能翻倍，相當于日本全國用電。國際能源署估算，2022年460太瓦時，到2026年超1000太瓦時。美國占全球數(shù)據(jù)中心33%，歐洲16%，中國近10%，但短缺讓大家轉向中國貨。

馬斯克還說，中國電力擴建讓它在AI計算上遠超全球，2026年發(fā)電量可能是美國三倍。這話有道理，中國從追趕到領先，出口不光解了燃眉之急，還成了戰(zhàn)略資源。以前是工業(yè)配套，現(xiàn)在各國爭搶。

西班牙和葡萄牙電網(wǎng)弱，2025年大停電波及5000萬人，美國也老設備隱患多。中國電力工業(yè)穩(wěn)，停電時最多查查自家閘門或電費。關稅喊得響，市場耳光更響。全球工業(yè)實力此消彼長，中國變壓器成“救命稻草”。

脫鉤難擋進口潮

這事不光是供應鏈問題，更照出了全球工業(yè)格局變化。馬斯克預見電力成AI瓶頸，2025年變壓器短缺，2026年電力跟不上。芯片壁壘管用一時，電力才是王道。

中國發(fā)電潛力大，AI數(shù)據(jù)中心能耗高，得靠電力支撐。西方投資大，歐盟5840億歐元計劃卡殼，新能源站閑置。美國本土制造少，進口為主。短缺像連鎖反應，數(shù)據(jù)中心取消項目，電網(wǎng)升級慢。

中國出口勢頭猛，2025年貿(mào)易總值45.47萬億元，漲3.8%，新紀錄。電力設備股強，海外客戶多，盈利彈性大。公募基金看好，國內(nèi)穩(wěn)定增長計劃推，2025-2026年營收年均增10%。

馬斯克警告銀供應危機，中國出口管制，但電力主導地位穩(wěn)。未來電力博弈升級，中國從出口到引領，西方依賴加深。脫鉤口號空，進口現(xiàn)實誠。這場“電荒”剛開頭，工業(yè)實力決定勝負。中國變壓器不光賣貨，還賣安全感。