馬斯克在2024年3月的博世互聯(lián)世界大會(huì)上，說過這么一句話：芯片短缺剛過去，變壓器短缺馬上就來。那個(gè)時(shí)候，大家還覺得這是隨便說說，結(jié)果到2025年，這事兒真就發(fā)生了。全球AI數(shù)據(jù)中心和電動(dòng)車用電量猛增，電力系統(tǒng)跟不上趟兒，變壓器成了最緊缺的東西。

馬斯克當(dāng)時(shí)就點(diǎn)明，電力從高壓降到低壓，得靠這些設(shè)備支撐，沒有它們，芯片再多也白搭。行業(yè)報(bào)告顯示，2025年美國大型變壓器供應(yīng)缺口高達(dá)30%，歐洲也亂套了，好多風(fēng)電項(xiàng)目卡在并網(wǎng)環(huán)節(jié)。

其實(shí)，馬斯克的判斷基于簡單的事實(shí)：AI訓(xùn)練和電動(dòng)化拉高用電峰值，電網(wǎng)老化沒法扛。2025年，美國商業(yè)用電增長3.1%，主要來自數(shù)據(jù)中心。報(bào)告指出，一座中型數(shù)據(jù)中心需要上百臺(tái)變壓器，規(guī)格各異，缺一臺(tái)就開不了工。

歐洲歐盟砸了5840億歐元升級(jí)電網(wǎng)，但德國和法國的新能源項(xiàng)目設(shè)備到場后只能干等。西班牙和葡萄牙甚至因?yàn)殡娋W(wǎng)脆弱，鬧出大停電，波及5000多萬人。馬斯克的話像個(gè)提醒，電力基礎(chǔ)設(shè)施才是AI發(fā)展的硬骨頭。

轉(zhuǎn)到2025年，短缺真就全面爆發(fā)了。馬斯克在5月的CNBC采訪中又提，芯片問題緩解后，變壓器和電力生成會(huì)成瓶頸。他預(yù)估中到年底，電力挑戰(zhàn)就冒頭。事實(shí)證明，美國七成變壓器超期服役，平均年齡30到40年，超出設(shè)計(jì)壽命25年。新負(fù)荷加上極端天氣，這些老家伙快撐不住了。制造業(yè)產(chǎn)能只蓋住需求兩成，靠進(jìn)口補(bǔ)窟窿，但全球交期拉到3到4年。企業(yè)時(shí)間表全亂，很多AI項(xiàng)目被迫推遲。

歐洲也沒好到哪兒去。歐盟大筆投資電網(wǎng)改造，可實(shí)際執(zhí)行中，風(fēng)光項(xiàng)目并網(wǎng)率下滑。德國部分光伏站閑置幾個(gè)月，法國核電擴(kuò)展也受阻。全球電網(wǎng)投資2025年首超4800億美元，但設(shè)備短缺讓計(jì)劃打水漂。馬斯克打了個(gè)比方，說AI里的transformer得靠電力系統(tǒng)的變壓器先到位，這聽著像笑話，其實(shí)是工程邏輯。2025年發(fā)電升壓變壓器需求增長274%，產(chǎn)能追不上，缺口就這么出來了。

中國在這場短缺中成了關(guān)鍵玩家。2025年變壓器出口額創(chuàng)紀(jì)錄，達(dá)646億元人民幣，同比漲36%。平均單價(jià)升到20.5萬元，漲幅超過三分之一。這不是吹牛，靠的是完整產(chǎn)業(yè)鏈。全球六成產(chǎn)能在中國，取向硅鋼產(chǎn)量領(lǐng)先，寶鋼有全球唯一0.18毫米超薄硅鋼專線，上游材料穩(wěn)得一批。鐵芯、線圈到裝配，全鏈條齊備，工人三班倒，交期壓到10到12個(gè)月，成本比海外低20%到30%。

海外項(xiàng)目現(xiàn)在把交期和可靠性放首位，價(jià)格倒成了第三。2025年中國對(duì)亞洲出口增長65%，歐洲暴漲138%，非洲也上28%。美國八成大型變壓器靠進(jìn)口，盡管加征104%關(guān)稅，但項(xiàng)目進(jìn)度不等人，好多繞道第三國，最終還是中國貨。美國報(bào)告說，進(jìn)口占比預(yù)計(jì)80%，政治口號(hào)擋不住工程需求。歐洲采購商也依賴中國設(shè)備，緩解本土壓力。

短缺補(bǔ)齊有兩條路：本地?cái)U(kuò)產(chǎn)或靠全球供應(yīng)鏈。本地?cái)U(kuò)產(chǎn)難在工人培訓(xùn)，熟練繞線工要3到5年練成。日立能源在美國招800人，當(dāng)?shù)厝丝诰?萬多，速度趕不上。繼續(xù)采購就得平衡關(guān)稅和安全。數(shù)據(jù)中心和新能源節(jié)奏得跟電網(wǎng)交付匹配，不然投資回報(bào)算不準(zhǔn)。馬斯克說，電力生成短缺2025年中后期就來，事實(shí)在按這個(gè)表走。

全球分工變了樣。中國憑材料和鏈條實(shí)力，當(dāng)起穩(wěn)定器。美國和歐洲擴(kuò)產(chǎn)選擇，決定未來5到10年依賴度。誰把電力當(dāng)硬約束，誰的項(xiàng)目少卡脖子。短缺預(yù)計(jì)延續(xù)到2026年，用時(shí)間換產(chǎn)能或鏈條換交期，兩條路得算清代價(jià)。AI和電動(dòng)化沒停步，變壓器繼續(xù)緊俏，這才是穩(wěn)住未來的辦法。