距離許家印被依法采取強(qiáng)制措施，已經(jīng)過(guò)去了整整兩年多。

這兩年里，互聯(lián)網(wǎng)的記憶似乎都在逐漸模糊，但關(guān)于許家印的討論從未停止。

每隔一段時(shí)間，總會(huì)有網(wǎng)友在評(píng)論區(qū)發(fā)問(wèn)：為什么還不判？是不是有人在保他？這么大的案子，審理速度怎么這么慢？

大家急切的心情完全可以理解。

看著那高達(dá)2萬(wàn)多億的債務(wù)窟窿，看著無(wú)數(shù)個(gè)家庭因?yàn)闋€尾樓而夜不能寐，誰(shuí)都希望看到正義的錘子立刻落下。

但這事兒，真沒(méi)那么簡(jiǎn)單。

如果你以為這只是抓個(gè)人、判個(gè)刑就能解決的問(wèn)題，那就把這場(chǎng)債務(wù)危機(jī)想得太簡(jiǎn)單了。

許家印遲遲未判，絕不是因?yàn)樾实?，更不是因?yàn)槭裁础氨Ｗo(hù)傘”。

恰恰相反，這是一種極其高明的“以時(shí)間換空間”的策略。

國(guó)家在下一盤大棋，這盤棋的核心不是為了懲罰某一個(gè)人，而是為了最大程度地挽回?fù)p失，保護(hù)老百姓的錢袋子。

很多人覺(jué)得，把許家印抓進(jìn)去判個(gè)無(wú)期或者死緩，這事兒就算結(jié)了，大家心里也痛快。

但這只是情緒上的宣泄，對(duì)于解決實(shí)際問(wèn)題毫無(wú)幫助。

要把許家印這個(gè)案子看透，得先搞清楚現(xiàn)在的首要任務(wù)是什么。是判刑嗎？不是。

是保交樓和追贓挽損。

恒大在全國(guó)有280多個(gè)城市的項(xiàng)目，涉及上百萬(wàn)套房子。

這背后是數(shù)百萬(wàn)個(gè)掏空了“六個(gè)錢包”的家庭。

如果早在2023年就把許家印判了，恒大這個(gè)龐大的商業(yè)帝國(guó)可能會(huì)瞬間從法律層面崩塌，進(jìn)入破產(chǎn)清算程序。

一旦徹底破產(chǎn)，所有的資產(chǎn)都會(huì)被凍結(jié)、拍賣，工地會(huì)徹底停擺。

到時(shí)候，購(gòu)房者就是普通債權(quán)人，清償順序排在最后，能拿回來(lái)的可能連本金的一成都不到。

這兩年，雖然許家印失去了自由，但他作為恒大的法定代表人和核心控制人，在法律程序上還有巨大的利用價(jià)值。

說(shuō)得通俗點(diǎn)，現(xiàn)在的許家印，就是一個(gè)被控制住的“工具人”。

國(guó)家留著他，是在榨干他身上最后的剩余價(jià)值，讓他為自己造下的孽“打工贖罪”。

看看這兩年的數(shù)據(jù)，這種策略是有效的。

截至2025年底，恒大在全國(guó)范圍內(nèi)的復(fù)工項(xiàng)目已經(jīng)超過(guò)700個(gè)，交付房屋達(dá)到了上百萬(wàn)套，復(fù)工率爬升到了90%以上。

如果當(dāng)初一抓了之，直接破產(chǎn)，這些房子現(xiàn)在可能還是一片荒草叢生的爛尾樓。

除了保交樓，更難啃的骨頭是海外資產(chǎn)追繳。

這才是許家印遲遲不判的另一個(gè)核心原因。

眾所周知，許家印家族在危機(jī)爆發(fā)前，通過(guò)內(nèi)保外貸、離岸信托等極其復(fù)雜的金融手段，把大量資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了海外。

追繳海外資產(chǎn)，是世界級(jí)的法律難題。

如果你現(xiàn)在就把他判了，結(jié)案了，他在海外的那些律師團(tuán)隊(duì)就會(huì)立馬以“政治迫害”或者“案件已結(jié)”為由，申請(qǐng)解除資產(chǎn)凍結(jié)，或者拒絕配合調(diào)查。

現(xiàn)在的策略是：先追錢，后判人。

就在幾個(gè)月前，我們看到了一個(gè)振奮人心的消息：香港法院認(rèn)定許家印家族的信托為欺詐，那個(gè)曾經(jīng)被視為“財(cái)富保險(xiǎn)箱”的信托結(jié)構(gòu)被徹底“擊穿”。

這意味著，他想通過(guò)信托隔離資產(chǎn)、留給子孫后代的美夢(mèng)徹底破碎了。

連他的前妻丁玉梅在英國(guó)的生活費(fèi)都被限制到了每月2萬(wàn)英鎊，每一筆開銷都得匯報(bào)。

如果過(guò)早審判，很多隱藏在暗處的資金流向可能就成了永遠(yuǎn)的謎團(tuán)。

你需要時(shí)間去查賬，去和海外的司法機(jī)構(gòu)博弈。

這6643億不知去向的資金，必須一筆一筆地挖出來(lái)。

現(xiàn)在把他關(guān)在深圳特別拘留中心，讓他配合清盤人安邁顧問(wèn)的調(diào)查，一點(diǎn)點(diǎn)吐露資產(chǎn)線索，這比直接把他送進(jìn)監(jiān)獄讓他“躺平”要有價(jià)值得多。

不要以為不判刑就是沒(méi)事。

實(shí)際上，針對(duì)許家印及其家族的清算大網(wǎng)，在過(guò)去的兩年里不僅沒(méi)有松懈，反而在2025年下半年到2026年初這段時(shí)間，勒得越來(lái)越緊，甚至已經(jīng)開始從核心圈層向外圍親屬延伸。

我們來(lái)梳理一下這條令人窒息的時(shí)間線，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，正義從未缺席，只是在憋大招。

早在2024年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就定性了：恒大地產(chǎn)在2019年和2020年虛增收入5600多億元。

這不僅是財(cái)務(wù)造假，這是赤裸裸的欺詐發(fā)行債券。

當(dāng)時(shí)就給許家印開出了4700萬(wàn)元的罰單，并終身禁入證券市場(chǎng)。

到了2025年8月25日，中國(guó)恒大正式從香港聯(lián)交所退市。

那個(gè)曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的代碼“3333”，徹底成為了歷史的塵埃。

這標(biāo)志著恒大在資本市場(chǎng)的生命已經(jīng)終結(jié)，接下來(lái)就是純粹的債務(wù)清算。

真正的重拳出擊，是在2025年的下半年。

2025年9月16日，香港高等法院發(fā)出限制令，凍結(jié)許家印全球資產(chǎn)，價(jià)值高達(dá)77億美元，折合人民幣500多億。

緊接著10月，他的私人飛機(jī)、游艇、還有那輛知名的勞斯萊斯，全部被納入接管范圍。

到了現(xiàn)在，2026年1月，最新的進(jìn)展更是讓人看到了執(zhí)法的決心。

北京法院已經(jīng)開始強(qiáng)制執(zhí)行那4700萬(wàn)元的罰款。

這意味著，許家印在國(guó)內(nèi)僅存的個(gè)人名下資產(chǎn)，正在被法院強(qiáng)制劃扣。

他和中國(guó)恒大再次被掛上了“限高令”。

更值得玩味的一個(gè)細(xì)節(jié)是，就在這個(gè)月，許家印的侄子位于廣州的豪宅被掛上了法拍網(wǎng)，起拍價(jià)4400萬(wàn)元。

這棟317平米、帶5個(gè)洗手間的豪宅被拍賣，釋放了一個(gè)極其強(qiáng)烈的信號(hào)：清算正在向旁系親屬延伸。

以前大家總擔(dān)心“一人坐牢，全家享福”，現(xiàn)在看來(lái)，這個(gè)算盤打不響了。

從二兒子許騰鶴被抓，到前妻丁玉梅海外資產(chǎn)被凍結(jié)，再到如今侄子的豪宅被拍賣，這張法網(wǎng)正在無(wú)死角地覆蓋整個(gè)許氏家族。

就連恒大前CEO夏海鈞，那個(gè)曾經(jīng)年薪2.7億的“打工皇帝”，申請(qǐng)撤銷60億港元資產(chǎn)凍結(jié)令也被駁回。

這說(shuō)明國(guó)家對(duì)這起案件的定性極其嚴(yán)肅，打擊面極其廣泛。

最高檢的報(bào)告里提到恒大系已有42人被起訴，這絕不是終點(diǎn)。

我們還要看到一個(gè)宏觀層面的考量，那就是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

恒大的債務(wù)規(guī)模太大了，牽扯了數(shù)百家銀行、上千家供應(yīng)商、無(wú)數(shù)的上下游企業(yè)。

如果處理不好，就是一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)海嘯。

這兩年，政府采取的是“拆彈”的思路。

不是直接引爆，而是小心翼翼地剪斷一根根引信。

通過(guò)兩年的時(shí)間，讓銀行計(jì)提壞賬，讓供應(yīng)商尋找新的出路，讓房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步軟著陸。

現(xiàn)在回頭看，雖然痛苦，但我們避免了最壞的結(jié)果——系統(tǒng)性金融危機(jī)的爆發(fā)。

這種“穩(wěn)字當(dāng)頭”的處理方式，雖然犧牲了審判的速度，但保住了經(jīng)濟(jì)的基本盤。

許家印的案子，注定會(huì)成為中國(guó)商業(yè)史上最復(fù)雜、影響最深遠(yuǎn)的案件之一。

它橫跨境內(nèi)境外兩個(gè)司法體系，涉及刑事、民事、行政多種法律關(guān)系。

他在境內(nèi)涉嫌非法集資、欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假；在境外面臨香港法院的清盤令、美元債權(quán)人的訴訟。

要理清這中間千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，構(gòu)建一個(gè)鐵板釘釘、經(jīng)得起歷史檢驗(yàn)的證據(jù)鏈，兩年時(shí)間真不算長(zhǎng)。

特別是涉及到跨境執(zhí)法，我們需要和長(zhǎng)臂管轄權(quán)做斗爭(zhēng)，需要和國(guó)際復(fù)雜的金融規(guī)則做博弈。

現(xiàn)在香港法院已經(jīng)配合內(nèi)地進(jìn)行了資產(chǎn)凍結(jié)和信托穿透，這在法律實(shí)務(wù)上是一個(gè)巨大的突破，也為后續(xù)的定罪量刑打下了最堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

所以，不要因?yàn)檫€沒(méi)宣判就感到焦慮或失望。

許家印現(xiàn)在的日子，比坐牢更難受。

在看守所里，他不僅要面對(duì)失去自由的痛苦，還要眼睜睜看著自己苦心經(jīng)營(yíng)的帝國(guó)崩塌，看著家族財(cái)富被一層層剝離，看著曾經(jīng)的榮耀變成恥辱柱上的釘子。

對(duì)于這樣一個(gè)曾經(jīng)站在巔峰的人來(lái)說(shuō)，這種鈍刀子割肉的清算過(guò)程，或許才是最殘酷的懲罰。

至于什么時(shí)候判？相信這一天不會(huì)太遠(yuǎn)了。

隨著資產(chǎn)清查的收尾，隨著證據(jù)鏈的徹底閉合，審判的錘子終將落下。