本文為食品內(nèi)參原創(chuàng)

作者丨何昕琳編審丨橘子??????????????????????????????????

近段時(shí)間，資本市場(chǎng)看到東鵬相關(guān)的消息，大抵是不會(huì)累也不會(huì)困了。

今日，“功能飲料第一股”東鵬飲料宣布正式啟動(dòng)H股全球招股。公告顯示，公司預(yù)計(jì)2026年2月3日在港交所主板掛牌上市。

這也意味著，東鵬飲料將正式完成“A+H”雙資本布局，成為國(guó)內(nèi)首家登錄A+H兩市的功能飲料企業(yè)。

據(jù)相關(guān)公告，東鵬本次全球發(fā)售H股最大發(fā)行股數(shù)為4702.33萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格最高不超過(guò)每股248港元。值得一提的是，截至今日發(fā)稿，東鵬飲料A股股市報(bào)價(jià)為248.4元/股。有行業(yè)觀點(diǎn)指出，在A、H股市場(chǎng)長(zhǎng)期存在估值差異的常態(tài)下，東鵬兩市趨同的定價(jià)已然超出了市場(chǎng)預(yù)期。

另外，招股信息顯示，東鵬飲料已引入卡塔爾投資局、淡馬錫、騰訊等豪華陣容的基石投資者。眾所周知，基石投資者通常具有資金實(shí)力雄厚、投資期限較長(zhǎng)等特點(diǎn)。一眾基石投資者的參與，也無(wú)疑是資本對(duì)東鵬飲料基本面、盈利模式和發(fā)展前景的認(rèn)可。

從A股上市到斬獲“A+H”雙資本平臺(tái)，東鵬飲料的資本化之路走得格外順?biāo)臁?/p>

公開(kāi)資料顯示，東鵬飲料創(chuàng)立于1994年，憑“東鵬特飲”風(fēng)靡全國(guó)，并于2021年成功登陸上交所主板。登陸A股后，公司股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，從46.27元的發(fā)行價(jià)漲至 1月26日的248元，漲幅超6倍。

2025年4月3日，東鵬飲料正式向港交所遞交招股書(shū)，謀求主板上市；時(shí)隔不足一年，公司便敲定2月3日的敲鐘日期。

換言之，從遞交材料到落地上市，東鵬飲料僅用10個(gè)月便完成港股IPO全流程，迎來(lái)收官。即便置身港股上市潮中，這一推進(jìn)速度也不可謂不快。

而無(wú)論是發(fā)行價(jià)格的設(shè)定，還是超豪華的基石投資者陣容，亦或是不到一年完成的IPO計(jì)劃，都顯得此次東鵬赴港上市的信心滿(mǎn)滿(mǎn)、野心勃勃。

從東鵬過(guò)往業(yè)績(jī)來(lái)看，這份信心也有著十足支撐。據(jù)東鵬財(cái)報(bào)顯示，2020-2024年，公司營(yíng)業(yè)收入從49.5億元大增至158.4億元；凈利潤(rùn)亦從8.1億元增長(zhǎng)至32.2億元。

上市前夕，東鵬飲料還接發(fā)布了一系列利好消息，進(jìn)一步夯實(shí)市場(chǎng)信心。

據(jù)東鵬最新的業(yè)績(jī)預(yù)告，2025年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入207.60億元至211.20億元，較上年同期的158.39億元增加49.21億元至52.82億元，同比增幅達(dá)31.07%-33.34%；預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)43.40億元至45.90億元，同比增長(zhǎng)30.46%-37.97%。

在此后的1月16日、1月22日，東鵬飲料也先后發(fā)布了兩則公告，表示為提升募集資金使用效率，增加公司收益，計(jì)劃使用部分IPO閑置資金購(gòu)置理財(cái)產(chǎn)品；此外，東鵬還擬投資11億元，建設(shè)“東鵬飲料成都生產(chǎn)基地項(xiàng)目”，進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)。

作為國(guó)內(nèi)功能飲料龍頭，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按銷(xiāo)量計(jì)，東鵬在中國(guó)功能飲料市場(chǎng)自2021年起連續(xù)4年排名第一，市場(chǎng)份額從2021年的15.0%增長(zhǎng)到2024年的26.3%。

現(xiàn)如今，東鵬的產(chǎn)品矩陣已涵蓋能量飲料、運(yùn)動(dòng)飲料、茶飲料、咖啡飲料、植物蛋白飲料和果蔬汁飲料等多個(gè)品類(lèi)，旗下?lián)碛袞|鵬特飲、東鵬補(bǔ)水啦、東鵬大咖等品牌。從渠道上看，東鵬飲料經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量已超3000家，覆蓋全國(guó)33個(gè)省級(jí)行政區(qū)、333個(gè)地級(jí)行政區(qū)，地級(jí)城市覆蓋率近100%，全國(guó)活躍終端網(wǎng)點(diǎn)超420萬(wàn)個(gè)。

據(jù)悉，此次東鵬IPO所募資金將主要用于產(chǎn)能布局與供應(yīng)鏈升級(jí)、品牌建設(shè)、海外市場(chǎng)拓展、全國(guó)化渠道運(yùn)營(yíng)、數(shù)字化建設(shè)、產(chǎn)品品類(lèi)拓展及營(yíng)運(yùn)資金等方面。

當(dāng)然，國(guó)內(nèi)功能飲料市場(chǎng)并非東鵬飲料一家獨(dú)大，競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。不過(guò)，消費(fèi)場(chǎng)景的多元化、健康需求的升級(jí)、下沉市場(chǎng)的持續(xù)滲透，都將為行業(yè)帶來(lái)持續(xù)的增長(zhǎng)動(dòng)力。從數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年，中國(guó)人均運(yùn)動(dòng)飲料年消費(fèi)量為4.5升，低于美國(guó)和日本的人均運(yùn)動(dòng)飲料消費(fèi)量分別37.6升及14.2升。

這也意味著，以東鵬飲料為代表的本土功能飲料品牌，未來(lái)的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間依舊廣闊。