記者丨葉麥穗

編輯丨包芳鳴

在政策引導(dǎo)、市場競爭與資金成本下降等多重因素推動下，經(jīng)營貸的競爭越發(fā)激烈，部分經(jīng)營貸在各種補(bǔ)助的加持下，甚至擊穿2%，進(jìn)入1字頭，這已經(jīng)是歷史冰點價。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金融讓利實體經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向，存款利率下調(diào)帶來的負(fù)債端成本下降，為貸款利率持續(xù)下行創(chuàng)造了條件。而在房貸需求疲軟、信貸結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化的背景下，經(jīng)營貸成為銀行信貸角逐的紅海。

資料圖

11類經(jīng)營主體可享貼息政策

“我行目前各類貸款政策重大利好，個人住宅抵押經(jīng)營貸款，年化利率最低2.25%，抵押率最高8.5成，額度高達(dá)2500萬元，支持隨借隨還，它行轉(zhuǎn)貸支持免墊資費，資料簡單，最快1天放款，有需求或者身邊朋友有需要可以找我。 ”某大型股份行的放貸經(jīng)理發(fā)給客戶的信息顯示。而在上月初，該行經(jīng)營貸的利率還在2.45%，額度1000萬元，一個月的時間，不但利率下降了20個基點，額度也擴(kuò)容超過一倍。

國有大行的利率則相對較高，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，目前工農(nóng)中建四大行普遍集中在2.4%到2.8%之間，根據(jù)主體的流水以及個人信用還可以浮動，但整體利率相比股份行要高。單個主體的貸款額度不超過1000萬元，5年內(nèi)可以只還利息，并且支持隨借隨還，抵押率平均在7成左右。

城商行的競爭態(tài)勢更為激烈。以珠海華潤銀行為例，其推出的抵押類經(jīng)營貸一年期利率最低可至2.2%，單戶授信上限最高達(dá)2000萬元，并提供等額本息、等額本金、先息后本等多種還款方式，以適配不同經(jīng)營主體的現(xiàn)金流需求。

記者走訪多家銀行發(fā)現(xiàn)，不同類型機(jī)構(gòu)的經(jīng)營貸產(chǎn)品各有側(cè)重，但“低利率、高額度”成為共同標(biāo)簽。廣州市增城一家民宿老板張先生告訴記者：“這幾年周邊游熱度起來了，我想翻新民宿提升競爭力，粗算下來需要200萬元資金。前幾年也有類似想法，但是因為利率較高，遲遲不敢下手，今年貸款利率非常優(yōu)惠，客戶經(jīng)理幫我申請到了3%左右的LPR聯(lián)動利率，而且為信用貸，比前幾年省了不少資金，因此下定決心開始著手。”

沒有最低，只有更低。民生銀行廣州某支行的信貸經(jīng)理表示，該行抵押經(jīng)營貸的利率多集中在2.5%，但是有11類經(jīng)營主體可以申請貼息。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，單戶可享受貼息的2026年新發(fā)放貸款規(guī)模最高可達(dá)1000萬元，即單戶最高補(bǔ)貼金額10萬元。貼息期限不超過1年，年貼息比例為1個百分點。

據(jù)悉，這11類可以享受貼息的經(jīng)營主體包括：餐飲住宿、健康、養(yǎng)老、托育、家政、文化娛樂、旅游、體育、數(shù)字、綠色、零售等消費領(lǐng)域服務(wù)業(yè)。此外根據(jù)經(jīng)營主體的流水情況，可以贈送小微紅包補(bǔ)貼，抵扣利息，各種優(yōu)惠算下來，經(jīng)營貸的利率直接擊穿2%，進(jìn)入1字頭。

除了利率比拼，銀行還在服務(wù)細(xì)節(jié)與客戶拓展上“下功夫”。去年11月12日，江蘇銀行上海分行針對個體工商戶及小微企業(yè)推出專屬經(jīng)營貸，最高額度2000萬元，年化利率2.8%起（按單利計算）。 現(xiàn)有經(jīng)營貸客戶轉(zhuǎn)介新客（未申請過或申請未通過的客戶）并成功獲批，推薦人可獲“蘇銀豆”獎勵，可兌換京東PLUS會員年卡、加油卡、養(yǎng)生壺等實用禮品，用社交裂變方式擴(kuò)大影響。

利率繼續(xù)大幅下滑可能性不大

對于目前經(jīng)營貸“量足價優(yōu)”情況，多位金融專家表示，這是政策引導(dǎo)、市場競爭與行業(yè)轉(zhuǎn)型多重因素疊加的結(jié)果。上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛指出，隨著房地產(chǎn)市場調(diào)整，按揭貸款這一傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)規(guī)模萎縮，銀行急需尋找新的信貸投放渠道，經(jīng)營貸自然成為重要方向。同時，宏觀政策持續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)的支持力度，普惠金融指標(biāo)的監(jiān)管要求下，銀行不得不通過降低利率吸引客戶、完成考核任務(wù)。更關(guān)鍵的是，銀行間競爭激烈，國有大行憑借低成本資金優(yōu)勢率先降價，中小銀行為搶奪優(yōu)質(zhì)客戶也需要跟進(jìn)，形成利率“競降”格局。

招聯(lián)首席研究員董希淼分析認(rèn)為，當(dāng)前市場有效需求不足，利率中樞下降，導(dǎo)致銀行之間的競爭趨于白熱化。部分銀行仍然存在規(guī)模情結(jié)和速度情結(jié)，片面追求簡單的規(guī)模增長和市場份額。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，利率出現(xiàn)“地板價”的背后是對優(yōu)質(zhì)客群的激烈拼搶。多數(shù)銀行對于抵押物有較高要求，例如對被抵押房產(chǎn)所在區(qū)域、樓齡、按揭年限有一定要求。比如，平安銀行廣州某支行要求，抵押品的房齡不超20年，除增城、花都、南沙以外區(qū)域皆可準(zhǔn)入。

對于未來利率走勢，業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，短期內(nèi)大幅下降空間已有限，大概率在低位震蕩。排排網(wǎng)財富研究總監(jiān)劉有華分析，政策層面仍鼓勵金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，利率不具備快速上行基礎(chǔ)；但銀行凈息差持續(xù)收窄，進(jìn)一步主動降息的動力已不足。更重要的是，過度低廉的利率可能引發(fā)資金套利、跨市場挪用等風(fēng)險，銀行需在定價中守住底線，這意味著利率持續(xù)下行的支撐因素正在減弱。

央行披露的境內(nèi)貸款明細(xì)數(shù)據(jù)顯示，2025年12月，新增居民貸款中，消費貸與經(jīng)營貸分化明顯。當(dāng)月新增居民短期貸款為-871億元，其中短期居民消費貸減少1041億元，而經(jīng)營貸增加170億元；新增居民中長期貸款為17億元，其中中長期居民消費貸減少1318億元，而中長期經(jīng)營貸增加1335億元。

從資產(chǎn)質(zhì)量角度看，中泰證券首席銀行業(yè)分析師戴志鋒測算顯示，商業(yè)銀行表內(nèi)高風(fēng)險消費貸占比約為0.6%，上市銀行基本未參與高風(fēng)險區(qū)間業(yè)務(wù)。但在監(jiān)管趨嚴(yán)、高定價網(wǎng)貸受限的背景下，若風(fēng)險向較優(yōu)客群傳導(dǎo)，消費貸資產(chǎn)質(zhì)量仍需持續(xù)關(guān)注。壓力測試結(jié)果顯示，2026年消費貸不良率預(yù)計較2025年上升約20個基點至1.89%。

SFC

出品丨21財經(jīng)客戶端 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

編輯丨張嘉鈺

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