2026.1.28【A股早報(bào)】：養(yǎng)老金投資規(guī)模八年擴(kuò)大近10倍！

「市場(chǎng)動(dòng)向」

昨日市場(chǎng)探底回升，三大指數(shù)集體收紅。截至收盤滬指漲0.18%報(bào)4139.90點(diǎn)，深成指漲0.09%報(bào)14329.91點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.71%報(bào)3342.60點(diǎn)。滬深兩市成交額2.89萬億元，較上個(gè)交易日縮量3532億元。板塊方面，貴金屬、半導(dǎo)體、培育鉆石等板塊漲幅居前，養(yǎng)殖業(yè)、動(dòng)物疫苗、煤炭開采等板塊跌幅居前。

「走勢(shì)預(yù)判」

從技術(shù)形態(tài)上看，大盤全日劇烈震蕩，早盤一度跌穿10日線并向下挖坑至20日線附近才止跌。盤中大盤跌幅逐漸收窄并翻紅，午后漲幅有所擴(kuò)大，但最后一個(gè)小時(shí)又被國(guó)家隊(duì)壓盤下行。最終大盤收在5日線和10日線附近，雖然運(yùn)行趨勢(shì)并未發(fā)生改變，但大盤下影線卻回踩到20日線附近。按照近期分析，20日線是本輪震蕩行情的主要目標(biāo)位，大盤觸及20日線就相當(dāng)于完成了技術(shù)鞏固。

「宏觀消息」

1、養(yǎng)老金：人社部最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資規(guī)模超過2.98萬億元。而2017年末這一規(guī)模僅0.32萬億元，八年間規(guī)模擴(kuò)大至近10倍。

2、港股：今年以來，截至1月27日，有26只港股主題基金上報(bào)。部分基金公司更是上報(bào)多只新品。其中，廣發(fā)基金上報(bào)了5只港股主題基金，富國(guó)基金也上報(bào)了3只港股主題基金。

「行業(yè)消息」

1、云計(jì)算：最新消息顯示，英偉達(dá)與云服務(wù)初創(chuàng)公司CoreWeave宣布，雙方將擴(kuò)大合作伙伴關(guān)系，共同加速建設(shè)人工智能數(shù)據(jù)中心。據(jù)悉，英偉達(dá)投資金額達(dá)20億美元，以助力CoreWeave在2030年前建成超過5吉瓦的AI數(shù)據(jù)中心。相關(guān)公司（包括但不限于）：數(shù)據(jù)港（603881）、華勝天成（600410）、云賽智聯(lián)（600602）、大位科技（600589）等。

2、半導(dǎo)體：昨日，多家半導(dǎo)體頭部企業(yè)同時(shí)發(fā)布漲價(jià)函。首先是國(guó)科微，宣布自1月起對(duì)合封512Mb、1GB、2GB的KGD產(chǎn)品分別漲價(jià)40%、60%和80%。此外，中微半導(dǎo)也發(fā)布了漲價(jià)通知，決定于即日起對(duì)MCU、Norfla等產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，漲價(jià)幅度15%-50%。相關(guān)公司（包括但不限于）：星宸科技（301536）、瑞芯微（603893）、兆易創(chuàng)新（603986）、大港股份（002077）等。

3、商業(yè)航天：近日，商業(yè)航天板塊消息面利好密集。國(guó)內(nèi)方面，商業(yè)火箭企業(yè)宇石空間宣布，首發(fā)70m級(jí)可復(fù)用不銹鋼液體運(yùn)載火箭AS-1在其湖南火箭研制基地亮相，這是國(guó)內(nèi)又一可復(fù)用的火箭。國(guó)外方面，歐盟空間事務(wù)專員安德留斯·庫比留斯表示，歐盟政府衛(wèi)星通信計(jì)劃已于“上周”啟動(dòng)。該計(jì)劃匯集了27個(gè)歐盟成員國(guó)政府擁有的衛(wèi)星的現(xiàn)有通信能力。相關(guān)公司（包括但不限于）：中環(huán)海陸（301040）、天奧電子（002935）、廣聯(lián)航空（300900）、普天科技（002544）等。

「機(jī)構(gòu)操作」

前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過1000萬的個(gè)股18只，凈賣出超過1000萬的個(gè)股21只。周二機(jī)構(gòu)席位買盤和賣盤同步中幅萎縮，且萎縮幅度差不多。因此，周二機(jī)構(gòu)資金延續(xù)小幅凈流出，這也是機(jī)構(gòu)資金連續(xù)兩個(gè)交易日凈流出了！

主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），只有AI應(yīng)用一個(gè)板塊被小幅加倉(cāng)。能源設(shè)備被大幅減倉(cāng)，商業(yè)航天、機(jī)器人和存儲(chǔ)芯片被小幅減倉(cāng)。

非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），化工被中幅加倉(cāng)，汽車零部件、光刻膠、醫(yī)療器械、通信設(shè)備、農(nóng)業(yè)和生物制品被小幅加倉(cāng)。有色金屬、風(fēng)電被大幅減倉(cāng)，鋰電池、核電、半導(dǎo)體、AI醫(yī)療、多元金融和創(chuàng)新藥被小幅減倉(cāng)。大漲的貴金屬和光伏機(jī)構(gòu)分歧較大，屬于對(duì)倒拉抬。

總體來看，周二機(jī)構(gòu)和游資操作與周一差不多。游資買盤不變，賣盤小幅釋放，游資維持小幅凈流入，但凈流入量進(jìn)一步降低。機(jī)構(gòu)買盤和賣盤同步中幅萎縮，交投活躍度大幅下降，這也是兩市嚴(yán)重縮量的原因，機(jī)構(gòu)資金延續(xù)小幅凈流出，連續(xù)兩個(gè)交易日有減倉(cāng)動(dòng)作。板塊資金流向上，機(jī)構(gòu)和游資合力加倉(cāng)了主線熱點(diǎn)中的AI應(yīng)用，合力減倉(cāng)了能源設(shè)備。非主線熱點(diǎn)中，機(jī)構(gòu)和游資合力加倉(cāng)了云計(jì)算，也是沾邊AI應(yīng)用的板塊。近期表現(xiàn)極為活躍的有色金屬和光伏，機(jī)構(gòu)與游資分歧較大，并無明顯的凈流入動(dòng)作。由于機(jī)構(gòu)和游資并未大幅向新熱點(diǎn)調(diào)倉(cāng)，所以近期市場(chǎng)主線熱點(diǎn)仍然不會(huì)切換。

「游資操作」

中山東路：凈買入平潭發(fā)展（海峽概念）2.01億、華天科技（先進(jìn)封裝+存儲(chǔ)芯片）2.03億、宏景科技（AI應(yīng)用+云計(jì)算）5881萬、云賽智聯(lián)（AI應(yīng)用+云計(jì)算）1.02億；

章*主：凈買入久其軟件（AI應(yīng)用）6090萬；

作*新一：凈買入賽伍技術(shù)（光伏）3727萬；

炒股*家：凈買入中農(nóng)聯(lián)合（農(nóng)化制品）1561萬；

玉蘭路：凈買入大位科技（云計(jì)算）8786萬。

「賬戶變動(dòng)」

「操作思路」

綜合持倉(cāng)股板塊分布，以及近期主線熱點(diǎn)和非主線熱點(diǎn)階段表現(xiàn)來看，明日開倉(cāng)可選鋰電池。

「今日計(jì)劃」

融捷股份002192、永太科技002326，鋰電池，向上突破站穩(wěn)5日線布局10%。

2股都達(dá)成進(jìn)場(chǎng)條件則2選1。

「持股策略」

火炬電子603678，商業(yè)航天，依托10日線持倉(cāng)。

同有科技300302，存儲(chǔ)芯片，依托10日線持倉(cāng)。

順鈉股份000533，能源設(shè)備，依托30日線持倉(cāng)。

青木科技301110，AI應(yīng)用，依托20日線持倉(cāng)。

挖金客301380，AI應(yīng)用，依托20日線持倉(cāng)。

「核心股池」