匯通財(cái)經(jīng)訊——周四（1月29日）亞市早盤，COMEX黃金期貨價(jià)格首次觸及每盎司5600美元大關(guān)，刷新歷史新高，這不僅僅是數(shù)字的跳躍，更是地緣政治緊張與貨幣政策交織下的產(chǎn)物。特別是在美伊沖突升級(jí)的背景下，投資者涌入黃金市場(chǎng)避險(xiǎn)，推動(dòng)金價(jià)連續(xù)八個(gè)交易日上漲，漲幅驚人。美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的決議雖帶來短暫震蕩，但未能阻擋避險(xiǎn)買盤的洶涌勢(shì)頭。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（1月29日）亞市早盤，COMEX黃金期貨價(jià)格首次觸及每盎司5600美元大關(guān)，刷新歷史新高，這不僅僅是數(shù)字的跳躍，更是地緣政治緊張與貨幣政策交織下的產(chǎn)物。特別是在美伊沖突升級(jí)的背景下，投資者涌入黃金市場(chǎng)避險(xiǎn)，推動(dòng)金價(jià)連續(xù)八個(gè)交易日上漲，漲幅驚人。美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的決議雖帶來短暫震蕩，但未能阻擋避險(xiǎn)買盤的洶涌勢(shì)頭。截止07:50，現(xiàn)貨黃金最高觸及5596.33美元/盎司，COMEX期金最高觸及5626.8美元/盎司，均刷新歷史記錄高點(diǎn)，最高漲幅分別為3.35%和5.37%，由于短線漲幅較大，短線已經(jīng)出現(xiàn)多頭獲利了結(jié)，目前均回吐部分漲幅，現(xiàn)貨黃金目前回落至5500關(guān)口附近。

金價(jià)繼續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄飆升：避險(xiǎn)需求主導(dǎo)市場(chǎng)
黃金價(jià)格的這一輪暴漲可謂勢(shì)不可擋。現(xiàn)貨黃金周三大幅上漲4.5%，收?qǐng)?bào)每盎司5414.87美元，盤中一度觸及5418.67美元的歷史高點(diǎn)，而周四亞市早盤更是延續(xù)漲勢(shì)，截止08:00，最高沖至5596.33美元，漲幅約3.35%。美國(guó)2月期金同樣表現(xiàn)出色，周三結(jié)算價(jià)上漲4.3%至5303.60美元，周四早盤截止08:00，，最高觸及5626.8美元，漲幅約5.3%。這一連串?dāng)?shù)據(jù)反映出市場(chǎng)對(duì)不確定性的高度敏感，自今年初以來，金價(jià)已累計(jì)上漲逾20%，延續(xù)了去年創(chuàng)紀(jì)錄的漲勢(shì)。

作為不孳息的避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金在低利率環(huán)境中本就易于脫穎而出，而當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)與地緣政治雙重不確定性，更是將其推向巔峰。

Zaner Metals副總裁兼高級(jí)金屬策略師Peter Grant指出，貴金屬的漲勢(shì)已進(jìn)入自我強(qiáng)化階段，雖然金價(jià)處于超買狀態(tài)，可能面臨回調(diào)，但逢低買盤依然強(qiáng)勁，下一個(gè)目標(biāo)直指5400美元之上。這種自我強(qiáng)化的循環(huán)，讓黃金市場(chǎng)像一輛高速列車，短期內(nèi)難以停下。

與此同時(shí)，現(xiàn)貨白銀也緊隨其后，周三收漲4.22%至116.69美元，周四早盤截止08:00，最高觸及119.24美元，再度刷新歷史高點(diǎn)，漲幅約2.2%。白銀今年以來漲幅逾60%，遠(yuǎn)超黃金，但渣打銀行分析師在報(bào)告中警告，多項(xiàng)白銀指標(biāo)顯示銀價(jià)短期內(nèi)可能面臨回調(diào)。這表明貴金屬市場(chǎng)整體處于高熱狀態(tài)，但銀價(jià)的波動(dòng)性可能更大，投資者需警惕潛在調(diào)整。

地緣政治風(fēng)暴：美伊沖突升級(jí)成金價(jià)最大推手
地緣政治緊張無疑是本輪金價(jià)暴漲的核心驅(qū)動(dòng)力，特別是美國(guó)與伊朗之間的劍拔弩張，讓市場(chǎng)充斥著戰(zhàn)爭(zhēng)陰霾。擔(dān)憂美國(guó)打擊伊朗的傳聞不斷發(fā)酵，推動(dòng)避險(xiǎn)買盤持續(xù)涌入。

伊拉克外交部長(zhǎng)侯賽因基于與伊朗官員的溝通表示，伊朗對(duì)通過對(duì)話解決分歧并不排斥，并強(qiáng)調(diào)伊朗不會(huì)主動(dòng)發(fā)起任何軍事攻擊。侯賽因周三指出，伊朗愿意在無先決條件的基礎(chǔ)上就相關(guān)問題展開談判，但美國(guó)方面迄今尚未就對(duì)話作出積極回應(yīng)。他表示，伊朗與美國(guó)之間缺乏直接溝通機(jī)制，是當(dāng)前危機(jī)持續(xù)加深的主要原因之一。盡管雙方可能通過間接渠道交換信息，但若缺乏面對(duì)面會(huì)談，分歧恐將進(jìn)一步擴(kuò)大。

與此同時(shí)，地區(qū)國(guó)家積極斡旋以緩解緊張?？ㄋ柺紫嗉嫱饨淮蟪寄潞蹦屡c伊朗最高國(guó)家安全委員會(huì)秘書阿里·拉里賈尼通電話，重點(diǎn)就伊朗及地區(qū)局勢(shì)進(jìn)行了討論。穆罕默德強(qiáng)調(diào)，卡塔爾支持一切旨在緩解地區(qū)緊張局勢(shì)、通過和平方式化解分歧、推動(dòng)政治解決方案的努力，以促進(jìn)地區(qū)的安全與穩(wěn)定。

土耳其外交部長(zhǎng)費(fèi)丹與伊朗外長(zhǎng)阿拉格齊在24小時(shí)內(nèi)兩次通電話，重點(diǎn)討論了緩解當(dāng)前地區(qū)緊張局勢(shì)的相關(guān)努力。在公開表態(tài)中，費(fèi)丹明確表示再次發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)是錯(cuò)誤的，他指出針對(duì)伊朗采取軍事行動(dòng)不僅無法解決問題，反而會(huì)使地區(qū)陷入更深層次的不穩(wěn)定。費(fèi)丹披露，伊朗方面已準(zhǔn)備好就核問題重新啟動(dòng)談判，并向美方提出建議，采取“分階段”策略解決與伊朗的分歧。他強(qiáng)調(diào)，一次性拋出所有要求會(huì)對(duì)伊方造成“羞辱感”，導(dǎo)致談判難以推進(jìn)。

然而，美國(guó)方面的強(qiáng)硬姿態(tài)加劇了市場(chǎng)的擔(dān)憂。美國(guó)總統(tǒng)特朗普警告稱，一支龐大艦隊(duì)正迅速駛向伊朗，規(guī)模甚至超過此前派往委內(nèi)瑞拉的艦隊(duì)。特朗普周三表示，伊朗絕不能擁有核武器，并威脅對(duì)伊朗的下一次襲擊將嚴(yán)重得多。他同時(shí)表示，希望伊朗能盡快“坐到談判桌前”，強(qiáng)調(diào)“伊朗的時(shí)間不多了”。美國(guó)國(guó)務(wù)卿魯比奧在被問及美國(guó)國(guó)務(wù)院對(duì)伊朗抗議活動(dòng)中死亡人數(shù)的估計(jì)時(shí)，表示肯定有數(shù)千人，并稱伊朗的抗議活動(dòng)可能已經(jīng)平息，但未來還會(huì)再次爆發(fā)。

伊朗方面則展現(xiàn)出堅(jiān)定的自衛(wèi)決心。伊朗駐聯(lián)合國(guó)代表團(tuán)表示，如果遭到逼迫，將進(jìn)行自衛(wèi)，但伊朗愿意進(jìn)行對(duì)話；如果受到逼迫，伊朗也會(huì)維護(hù)自身利益。

伊朗副外長(zhǎng)加里巴巴迪周三表示，伊朗的首要任務(wù)是“做好200%的自衛(wèi)準(zhǔn)備”。加里巴巴迪說，美國(guó)和以色列清楚伊朗會(huì)如何回應(yīng)，如果他們采取有限的軍事行動(dòng)，伊朗將會(huì)作出適當(dāng)?shù)幕貞?yīng)。他否認(rèn)伊朗和美國(guó)之間正在進(jìn)行任何談判，表示雙方確實(shí)在互通信息，但現(xiàn)在是間接的。他說，美國(guó)提出了舉行談判的提議，但關(guān)鍵在于其提議有多少誠(chéng)意，如果美國(guó)進(jìn)行并未預(yù)設(shè)結(jié)果的談判，伊朗當(dāng)然會(huì)認(rèn)真考慮。

伊朗最高領(lǐng)袖的顧問表示，美國(guó)發(fā)動(dòng)有限打擊的說法“純屬幻覺”，伊朗對(duì)任何美國(guó)打擊的回應(yīng)將是立即的、全面的且前所未有的。

伊朗外交部長(zhǎng)阿拉奇則稱，伊朗武裝部隊(duì)已嚴(yán)陣以待，手指扣在扳機(jī)上，隨時(shí)準(zhǔn)備對(duì)任何“侵略”作出回應(yīng)。德黑蘭始終歡迎一項(xiàng)公平的核協(xié)議，該協(xié)議應(yīng)確保伊朗的權(quán)利并保證不發(fā)展核武器。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)站InvestingLive分析師Adam Button進(jìn)一步分析稱，美國(guó)已向伊朗提出多項(xiàng)要求，但《紐約時(shí)報(bào)》稱，沒有跡象顯示伊朗會(huì)接受其中任何一項(xiàng)，甚至不愿就此展開談判。該報(bào)稱，美國(guó)和歐盟官員已向伊朗提出三項(xiàng)要求：永久終止所有鈾濃縮活動(dòng)；限制彈道導(dǎo)彈的射程和數(shù)量；停止對(duì)中東地區(qū)所有代理武裝的支持。此前還有報(bào)道稱，伊朗將被要求交出所有已完成濃縮的鈾。任何國(guó)家都很難同意對(duì)彈道導(dǎo)彈這類傳統(tǒng)武器設(shè)限，整件事聽起來更像是將以更多軍事打擊告終。特朗普在委內(nèi)瑞拉的“輕松勝利”或許讓他嘗到了政權(quán)更迭的甜頭，而魯比奧和內(nèi)塔尼亞胡無疑也在推動(dòng)采取行動(dòng)。Button認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)這里的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)仍然不足，這意味著地緣緊張若進(jìn)一步升級(jí)，金價(jià)還有更大上漲空間。

美聯(lián)儲(chǔ)利率決議：維持不變加劇市場(chǎng)震蕩
美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策是金價(jià)走勢(shì)的另一重要變量。周三，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，將基準(zhǔn)利率保持在3.50%-3.75%的區(qū)間內(nèi)，投票結(jié)果為10:2。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景明顯改善，通脹和就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)都已減弱，但通脹仍處于較高水平，就業(yè)市場(chǎng)趨于穩(wěn)定。他指出，經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁再次令我們感到驚訝，美聯(lián)儲(chǔ)仍處于有利位置，可以評(píng)估何時(shí)或是否需要再次降息?？赡軙?huì)有各種組合導(dǎo)致我們想要采取行動(dòng)，比如勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟或通脹率回落至2%的目標(biāo)。自美聯(lián)儲(chǔ)上次在12月舉行會(huì)議并連續(xù)第三次降息以來，通脹的上行風(fēng)險(xiǎn)和就業(yè)的下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)減弱，但它們?nèi)匀淮嬖?。鮑威爾認(rèn)為，政策處于一個(gè)良好的位置。

然而，內(nèi)部分歧顯露無遺。美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒（被視為鮑威爾5月任期結(jié)束后潛在接任者之一）和理事米蘭（目前從白宮經(jīng)濟(jì)顧問職位休假中）均投票支持降息25個(gè)基點(diǎn)，與多數(shù)決策者意見相左。

獨(dú)立金屬交易商Tai Wong表示，美聯(lián)儲(chǔ)聲明發(fā)布后市場(chǎng)仍在震蕩，沒有跡象顯示美聯(lián)儲(chǔ)急于再次行動(dòng)。制定政策的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)在聲明中沒有暗示何時(shí)可能再次降低借貸成本，并指出政策利率額外調(diào)整的幅度和時(shí)間將取決于新的數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)前景。鮑威爾還表示，通脹仍然有些偏高，就業(yè)市場(chǎng)顯示出一些企穩(wěn)跡象，也有一些繼續(xù)降溫的跡象。盡管美聯(lián)儲(chǔ)指出就業(yè)增幅仍然較低，但它刪除了之前聲明中有關(guān)就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)上升的措辭，這表明決策者對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)迅速下滑的擔(dān)憂正在減弱。12月份的失業(yè)率降至4.4%。

這一決議也影響了美元走勢(shì)。美元指數(shù)周三上漲0.6%至96.18，此前周二曾低見95.86的2022年2月以來最低。Corpay首席市場(chǎng)策略師Karl Schamotta稱，美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)，而且態(tài)度堅(jiān)決，10:2的投票結(jié)果略微改善了對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況的評(píng)估，清楚地釋放了希望暫時(shí)保持觀望的信號(hào)。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特重申美國(guó)偏好強(qiáng)勢(shì)美元，這提振了美元盤中反彈。但美元承壓因素眾多，包括美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息的預(yù)期、關(guān)稅的不確定性、政策的不穩(wěn)定性、對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的威脅以及財(cái)政赤字的上升，所有這些都削弱了投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的信心。

線上經(jīng)紀(jì)商Pepperstone的市場(chǎng)分析師Michael Brown表示，美元的回調(diào)反彈是非常合乎邏輯的，因?yàn)樨惿貛缀跻宰畲罅Χ确瘩g了特朗普政府正尋求推動(dòng)美元走軟的觀點(diǎn)，并平息了有關(guān)美國(guó)財(cái)政部也在尋求支撐日?qǐng)A的市場(chǎng)傳聞。美元指數(shù)今年迄今已下跌近2%，去年下跌9.4%。

分析師指出，美元指數(shù)面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，短線反彈未能阻止金價(jià)上漲勢(shì)頭。

市場(chǎng)展望：黃金漲勢(shì)能否持續(xù)？
綜上所述，金價(jià)突破5600美元的背后，是地緣政治緊張與美聯(lián)儲(chǔ)政策穩(wěn)定的雙重作用。美伊沖突的升級(jí)，讓避險(xiǎn)需求成為主導(dǎo)力量，而聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變雖帶來市場(chǎng)震蕩，但也強(qiáng)化了黃金在低利率環(huán)境中的吸引力。展望未來，如果美伊談判破裂或軍事行動(dòng)升級(jí)，金價(jià)可能進(jìn)一步上探新高；反之，若外交斡旋奏效，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)也將顯現(xiàn)。投資者應(yīng)密切關(guān)注地緣動(dòng)態(tài)和聯(lián)儲(chǔ)信號(hào)，黃金市場(chǎng)仍將充滿變數(shù)，但其作為避險(xiǎn)之王的地位，已在這一輪風(fēng)暴中得到充分印證。

本交易日關(guān)注市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)決議的進(jìn)一步解讀情況，關(guān)注美伊局勢(shì)的進(jìn)一步消息，關(guān)注美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)和美國(guó)工廠訂單月率。

（現(xiàn)貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時(shí)間08:00，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)5505.05美元/盎司。

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