兄弟們！又出大事了

這次不是可控核聚變，也不是AI，更不是商業(yè)航天，但跟商業(yè)航天有關(guān)！

商業(yè)航天有王者歸來了！但受益最大反而是光伏！

馬斯克在達(dá)沃斯論壇高調(diào)表態(tài)，要在太空建太陽能AI數(shù)據(jù)中心，并計(jì)劃未來三年每年提升100GW太陽能制造能力。他甚至提出了“月球建廠”的瘋狂構(gòu)想，直接把市場(chǎng)光伏情緒點(diǎn)燃。

值得注意的是，商業(yè)航天未來增量最大的兩個(gè)方向：一是運(yùn)力，即火箭；二是太空能源，不管是太空算力還是衛(wèi)星載荷都需要大量的能源供給，而太陽能是唯一能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期、穩(wěn)定、輕量化供電的能源形式。

根據(jù)國際能源署預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2040年太空光伏市場(chǎng)規(guī)模將突破5000億美元。

參照馬斯克提出的100GW太空算力布局目標(biāo)，按30%的光伏系統(tǒng)轉(zhuǎn)換效率測(cè)算，將直接催生超800GW的太空光伏裝機(jī)需求，其規(guī)模超過當(dāng)前全球地面光伏年新增裝機(jī)量。

根據(jù)東吳證券的測(cè)算，馬斯克太空算力落地50GW，那么對(duì)于的太空光伏的市場(chǎng)空間超7萬億人民幣。

因此，以地球的遠(yuǎn)光來看，當(dāng)前光伏產(chǎn)能過剩，而隨著未來5年中美進(jìn)入密集發(fā)星，光伏存在面臨供不應(yīng)求的格局。

從技術(shù)路線來看，當(dāng)前太空光伏的主流技術(shù)路線為砷化鎵，其光電轉(zhuǎn)換效率已突破30%，具備優(yōu)異的耐高低溫、抗宇宙輻照特性，但鎵資源的稀缺性推高了生產(chǎn)成本，目前太空光伏板造價(jià)高達(dá)約1000元/W，遠(yuǎn)超地面光伏電站不到1元/W的水平。中期來看，P型HJT電池的技術(shù)特性與太空?qǐng)鼍案叨绕鹾?，其硅片可?shí)現(xiàn)超薄化加工，大幅降低單位功率質(zhì)量，同時(shí)具備出色的低溫發(fā)電性能與抗輻射穩(wěn)定性，在衛(wèi)星太陽翼領(lǐng)域的應(yīng)用潛力突出，或有望逐步替代砷化鎵。

因此，目前率先布局太空光伏的公司，將充分享受商業(yè)航天快速發(fā)展帶來的增量。那么，哪些公司有搶先布局太空光伏呢？

經(jīng)過深度梳理和挖掘上市公告，目前在太空光伏有布局的公司不到10家，現(xiàn)在把這些核心龍頭梳理出來供大家參考。

特別聲明：本內(nèi)容嚴(yán)格限定于學(xué)術(shù)研究、研討范疇使用，不構(gòu)成、亦不隱含任何投資建議、投資引導(dǎo)及投資承諾，請(qǐng)勿作為投資依據(jù)。

第一家：乾照光電

核心亮點(diǎn)：砷化鎵芯片龍頭，適用于低軌商業(yè)衛(wèi)星的產(chǎn)品已批量出貨，

太空光伏：公司砷化鎵太陽能電池產(chǎn)品出貨量穩(wěn)居國內(nèi)第一，產(chǎn)品已批量應(yīng)用于國內(nèi)在軌運(yùn)行的大型商業(yè)航天星座組網(wǎng)衛(wèi)星如G60千帆星座等。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.50億元，同比增長(zhǎng)46.36%；歸母凈利潤(rùn)0.88億元，同比增長(zhǎng)80.17%。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤(rùn)1.35億元，同比增長(zhǎng)40.5%。

第二家：三安光電

核心亮點(diǎn)：公司是國內(nèi)最大全色系超高亮度LED芯片生產(chǎn)企業(yè)，國內(nèi)光電領(lǐng)域龍頭。

太空光伏：公司砷化鎵產(chǎn)能國內(nèi)居首位，已應(yīng)用于商用衛(wèi)星電源等領(lǐng)域。

第三家：鈞達(dá)股份

核心亮點(diǎn)：公司是全球N型電池龍頭，N型電池出貨量排名全球第一，2025年上半年，N型電池產(chǎn)能已達(dá)40GW/年。

太空光伏：公司與尚翼光電協(xié)同推進(jìn)太空光伏在軌驗(yàn)證及產(chǎn)業(yè)化，后者已完成鈣鈦礦材料太空環(huán)境第一性原理驗(yàn)證，計(jì)劃2026年實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?yīng)。

第四家：東方日升

核心亮點(diǎn)：電氣機(jī)械和器材制造業(yè)中光伏設(shè)備及元器件制造領(lǐng)域的全球領(lǐng)先企業(yè)，光伏組件出貨量多年位列全球前十，異質(zhì)結(jié)電池技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先地位，電池片轉(zhuǎn)換效率突破26.60%，組件轉(zhuǎn)換效率突破24.70%。

太空光伏：公司p型超薄異質(zhì)結(jié)產(chǎn)品已小批量交付歐洲及北美客戶，適配卷迭式太陽翼，具備柔性、抗輻射優(yōu)勢(shì)。

第五家：明陽智能

核心亮點(diǎn)：公司是全球海上風(fēng)機(jī)龍頭，推出全球單體容量最大的16.6MW漂浮式風(fēng)電平臺(tái)“明陽天成號(hào)”。公司海上風(fēng)電市場(chǎng)份額達(dá)31.3%，排名第一

太空光伏：公司控股公司中山德華芯片公司專注于商業(yè)衛(wèi)星太陽翼市場(chǎng)，已成功將轉(zhuǎn)換效率達(dá)33.5%，單星價(jià)值量300-500萬元的全柔性砷化鎵太陽翼應(yīng)用于星網(wǎng)等星座；子公司明陽薄膜科技則深耕遠(yuǎn)期鈣鈦礦組件市場(chǎng)，已建成中試線并實(shí)現(xiàn)第三方認(rèn)證效率22.41%，致力于攻克其在太空環(huán)境下的穩(wěn)定性難題，為下一代顛覆性技術(shù)儲(chǔ)備解決方案。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入263.04億元，同比增長(zhǎng)29.98%；歸母凈利潤(rùn)7.66億元，同比下降5.29%。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤(rùn)14.52億元，同比增長(zhǎng)319.64%。

第六家：上海港灣

核心亮點(diǎn)：為全球客戶提供一站式巖土工程綜合服務(wù)，主營(yíng)地基處理和樁基工程，已布局空間級(jí)鈣鈦礦發(fā)電業(yè)務(wù)。

太空光伏：公司控股子公司上海伏曦炘空已于2023年8月投產(chǎn)空間級(jí)太陽電池及柔性太陽陣總裝線，配套6500㎡科研場(chǎng)地，服務(wù)二十余家衛(wèi)星總體單位。公司鈣鈦礦太陽能電池30×30cm組件認(rèn)證效率18.06%，已在多顆衛(wèi)星開展在軌試驗(yàn)，并與復(fù)旦大學(xué)共建實(shí)驗(yàn)室推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)收入11.30億元，同比增長(zhǎng)19.64%，歸母凈利潤(rùn)7920.30萬元，同比下降27.25%；機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤(rùn)1.41億元，同比增長(zhǎng)52.57%。

第七家：金晶科技

核心亮點(diǎn)：公司是玻璃行業(yè)、純堿行業(yè)龍頭企業(yè)之一，已形成礦山/純堿--玻璃--玻璃深加工完整產(chǎn)業(yè)鏈，光伏玻璃、節(jié)能玻璃業(yè)務(wù)比重持續(xù)提升。

太空光伏：公司是國內(nèi)TCO玻璃龍頭，擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的在線CVD鍍膜技術(shù)，是國內(nèi)唯一能夠量產(chǎn)TCO玻璃的企業(yè)，份額接近90%以上，現(xiàn)有2條線，可年產(chǎn)3000萬平米，對(duì)應(yīng)30萬平米鈣鈦礦電池需求，可滿足4-5GW太空算力需求。

第八家：晶科能源

核心亮點(diǎn)：公司光伏組件連續(xù)多年全球出貨量第一名，N型TOPCon高效電池產(chǎn)能全球第一

太空光伏：公司與晶泰科技簽署AI+機(jī)器人高通量疊層太陽能電池研發(fā)合作協(xié)議，共建全球首條“AI決策—機(jī)器人執(zhí)行—數(shù)據(jù)反饋”全閉環(huán)鈣鈦礦疊層智能制造實(shí)驗(yàn)線，面向太空光伏場(chǎng)景，公司N型TOPCon/鈣鈦礦疊層電池轉(zhuǎn)換效率已突破34.76%。將充分受益于來自太空光伏需求暴增帶來的新增量。

第九家：拓日新能

核心亮點(diǎn)：公司是國內(nèi)較早打通并擁有"從砂到電"垂直一體化光伏產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，國內(nèi)較早可同時(shí)生產(chǎn)三種太陽電池芯片且擁有自研核心技

太空光伏：公司光伏產(chǎn)品多年前已在商業(yè)衛(wèi)星上使用，具備為衛(wèi)星提供光伏產(chǎn)品的能力，具備向商業(yè)航天提供成熟的光伏產(chǎn)品的能力。將充分受益于來自太空光伏需求暴增帶來的新增量。

第十家：天合光能

核心亮點(diǎn)：公司在光伏組件出貨量方面連續(xù)多年位居全球前列，2024年組件出貨量超70GW，210系列組件累計(jì)出貨超170GW，穩(wěn)居行業(yè)第一。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)累計(jì)出貨超過10GWh，位列中國企業(yè)全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量TOP10榜單。

太空光伏：公司已在太空光伏用晶體硅、鈣鈦礦疊層、III-V族砷化鎵三大技術(shù)路線完成布局，小面積鈣鈦礦疊層電池效率達(dá)35%，專利申請(qǐng)量全球第一，并與國內(nèi)航天院所及海外航天航空機(jī)構(gòu)合作推進(jìn)應(yīng)用。將充分受益于來自太空光伏需求暴增帶來的新增量。

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