作者 | 深水財經(jīng)社 何離

揚州國資入主亞威股份（002559.SZ）又迎來重要進展。

1月28日，亞威股份披露了調(diào)整后的定向增發(fā)預(yù)案，若能順利通過深交所審核就能進入非公開發(fā)行流程，距離揚州國資入主又近一步。

與2025年9月披露的定增預(yù)案相比，本次披露預(yù)案中的發(fā)行數(shù)量由9972.69萬股下調(diào)到9209.86萬股，募資額由7.19億下調(diào)至6.64億。發(fā)行完成后，揚州產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展集團（下稱“揚州產(chǎn)發(fā)集團”）將持有亞威股份14.35%的股份，成為后者的實際控制人。

這場控制權(quán)轉(zhuǎn)讓，標志著揚州國資時隔近20年后重啟A股布局。若交易順利完成，亞威股份將成為繼聯(lián)環(huán)藥業(yè)（600513.SH）之后，揚州國資控股的第二家上市公司。

亞威股份本身就是揚州本土上市公司，所以揚州國資入主亞威股份也算是近水樓臺，但是這樁交易到目前已經(jīng)操作了一年，可謂曠日持久。

主要是因為揚州國資是通過定增方式進來，而不是直接現(xiàn)金收購，所以推進過程相當漫長。

亞威股份于2011年3月上市，創(chuàng)始人和實控人是冷志斌和吉素琴夫婦，在上市之初他們通過亞威科技合計控制亞威股份26.1%的股份。

但是此后亞威股份的資本運作一直不順，在揚州國資之前就籌劃過引入戰(zhàn)略投資者和控制權(quán)轉(zhuǎn)讓，但均告失敗。

冷志斌吉素琴及亞威科技又不斷套現(xiàn)減持，導(dǎo)致股權(quán)極其分散，公司主要股東又未續(xù)簽一致行動人，導(dǎo)致公司多年來一直無實控人。

這可能也是揚州國資無法一次性收購?fù)瓿煽刂茩?quán)受讓的原因。

2025年1月20日，亞威股份突然披露了向揚州產(chǎn)發(fā)集團非公開發(fā)行的預(yù)案和控制權(quán)擬變更的公告，到目前為止這個計劃已經(jīng)推進了整整一年。

而最早公司計劃定向增發(fā)數(shù)量是1.28億股，擬募集資金約9.34億，募投項目是伺服壓力機及自動化沖壓線生產(chǎn)二期項目建設(shè)和補充流動資金、償還銀行借款。

此后這一年里，定增預(yù)案幾經(jīng)改易，并在2025年7月收到深交所的問詢函，直到今年1月才正式回復(fù)。到2026年1月28日披露的定增計劃修訂版，定增數(shù)量已經(jīng)降到了9209.86萬股，較最初版本縮水28%；募資額下調(diào)至6.64億，較最初版本縮水了29%。

其中項目建設(shè)使用募投資金3.04億，較最初版本沒有變化，但是補充流動資金和償還貸款金額砍掉了近兩個億。

根據(jù)最新預(yù)案，此次定增發(fā)行價為7.21元/股，發(fā)行完成后揚州產(chǎn)發(fā)團有權(quán)提名或推薦5名非獨立董事和2名獨立董事候選人，在9名董事組成的董事會中擁有絕對話語權(quán)。

目前這個預(yù)案仍然還不能確定是最終版本，公司對于問詢函的回復(fù)能否得到交易所的認可，以及公司定增預(yù)案仍然還要等待交易所的審核和證監(jiān)會的注冊才能實施。

作為此次接盤方，揚州產(chǎn)發(fā)集團是揚州市國資運營平臺，也是揚州的主要城投平臺之一，董事長為楊群，控股股東和實際控制人均為揚州市國資委。

在資本市場中，國資接盤肯定不是盲目的，尤其是揚州產(chǎn)發(fā)集團這樣的市屬一級國資平臺，每一筆投資都要嚴格論證。

那么揚州國資看中亞威股份哪些方面呢？

公開資料顯示，亞威股份成立于1996年，2011年3月在深交所主板上市，是國內(nèi)金屬成形機床行業(yè)的骨干企業(yè)，更是中國鍛壓機床行業(yè)首家上市公司。

亞威股份原來是靠折彎機起家的，從2014年到2017年，公司通過三次對外并購，拿下了無錫、東莞和韓國的三家公司控制權(quán)，從而進軍激光切割和焊接領(lǐng)域。

現(xiàn)在主營業(yè)務(wù)已經(jīng)涵蓋金屬成形機床、激光加工裝備和智能制造解決方案三大板塊，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、家電、新能源、航空航天、軌道交通等多個重點領(lǐng)域，既能提供單機產(chǎn)品，也能輸出一體化智能制造整體解決方案。

經(jīng)過20余年深耕，亞威股份在金屬成形機床領(lǐng)域，公司的數(shù)控折彎機、數(shù)控剪板機、數(shù)控沖床等產(chǎn)品技術(shù)水平處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，部分產(chǎn)品達到國際先進水平。

雖然在多次并購之后，亞威股份的營業(yè)收入規(guī)模有了較大提升，但是盈利能力卻遇到瓶頸，大部分年份都在1億元上下波動，公司成長性是不足的。

這其中主要原因就是亞威股份所在的金屬成型和激光切割領(lǐng)域并沒有太高的門檻，公司的技術(shù)優(yōu)勢并不明顯，導(dǎo)致銷售毛利率整體呈現(xiàn)下滑趨勢，從2019年近30%，下滑到了2025年前三季度的22%左右，盈利能力和收入的增長很不匹配。

同時公司的負債水平確實逐年升高，資金壓力越來越大。公司資產(chǎn)負債率從2018年的30%左右，大幅攀升至2025年前三季度末的63%左右。

隨著亞威股份控制權(quán)轉(zhuǎn)讓進入沖刺階段，揚州國資的資本市場布局版圖再度成為焦點。

不少投資者好奇，目前揚州市級國資還控股哪些上市公司？

截至2026年1月29日，揚州市級國資僅控股1家上市公司——聯(lián)環(huán)藥業(yè)；若亞威股份控制權(quán)轉(zhuǎn)讓順利完成，將正式成為揚州國資控股的第二家上市公司，也是揚州國資時隔近20年新增的首家控股上市公司，徹底打破聯(lián)環(huán)藥業(yè)“獨苗”支撐的局面。

作為揚州國資目前唯一的控股上市公司，聯(lián)環(huán)藥業(yè)是揚州本土的老牌藥企，也是國資在醫(yī)藥領(lǐng)域的核心布局平臺。

公開信息顯示，聯(lián)環(huán)藥業(yè)成立于1999年，2003年3月在上交所主板上市，控股股東為江蘇聯(lián)環(huán)藥業(yè)集團，直接持股比例39.90%。

回顧揚州國資的資本市場布局歷史，其實也曾有過“四駕馬車”并行的輝煌。

深水財經(jīng)社發(fā)現(xiàn)，揚州國資歷史上最多曾控股4家上市公司，除了目前的聯(lián)環(huán)藥業(yè)，還有亞星客車、揚農(nóng)化工、寶勝股份，但在過去20年間，先后讓出了這3家公司的控股權(quán)。

2011年，揚州第一家上市公司亞星客車的控股權(quán)被無償轉(zhuǎn)讓給山東國資旗下的濰柴揚州，最終于2024年10月主動退市；2013年，揚農(nóng)化工、寶勝股份先后被無償劃轉(zhuǎn)給央企，其中揚農(nóng)化工歸入先正達集團麾下，寶勝股份歸入中國航空工業(yè)集團麾下。

自此，聯(lián)環(huán)藥業(yè)成為揚州國資在資本市場上的“獨苗”，這種局面持續(xù)了近20年。此次亞威股份若順利完成控制權(quán)轉(zhuǎn)讓，就能成為揚州國資控股的第二家上市公司。

（深水財經(jīng)社獨家發(fā)布，轉(zhuǎn)載引用請注明出處）