DDR5內(nèi)存價(jià)格暴漲超300%，企業(yè)級(jí)SSD一貨難求，HBM（高帶寬內(nèi)存）訂單已排到2027年……過(guò)去一年，一場(chǎng)由AI引爆的“數(shù)字黃金”狂潮，讓中國(guó)本土存儲(chǔ)力量迎來(lái)前所未有的窗口期。

借此東風(fēng)，一家從深圳走出來(lái)的存儲(chǔ)芯片“小巨人”——佰維存儲(chǔ)（688525.SH），更是交出一份亮眼的業(yè)績(jī)預(yù)告單：公司預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)暴增4-5倍。對(duì)應(yīng)的，A股市值也水漲船高，最高逼近1000億元大關(guān)。

更重要的是，這家企業(yè)存儲(chǔ)芯片“小巨人”的野心遠(yuǎn)不止于此。日前，其向港交所遞交了招股書(shū)，欲搶占在AI浪潮中的最核心陣地。

高端內(nèi)存條，成全球最昂貴硬件組件之一

進(jìn)入2026年，AI驅(qū)動(dòng)的存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)刷新紀(jì)錄。

據(jù)供應(yīng)鏈最新報(bào)價(jià)，單顆HBM3E芯片的現(xiàn)貨價(jià)格已突破500美元，較此前的300美元，上漲50%；而一套完整的HBM3E內(nèi)存模組成本在2800美元-3100美元區(qū)間。而在主流AI訓(xùn)練服務(wù)器中，單機(jī)通常需配置8至16顆HBM3E芯片，這意味著僅內(nèi)存部分的硬件成本就高達(dá)4000–8000美元。

更何況，在一個(gè)中等規(guī)模的AI集群中，如由256臺(tái)服務(wù)器組成的數(shù)據(jù)中心，HBM3E模組的總采購(gòu)成本將輕松突破100萬(wàn)美元，達(dá)到110萬(wàn)至200萬(wàn)美元區(qū)間，折合人民幣約785萬(wàn)元-1420萬(wàn)元，遠(yuǎn)超一套普通住宅的總價(jià)。

佰維存儲(chǔ)的業(yè)績(jī)預(yù)告，也證實(shí)了這一點(diǎn)。公司最新預(yù)告顯示，2025年全年歸母凈利潤(rùn)達(dá)8.5億–10億元，同比暴增427%–520%；其中2025年第四季度成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)爆發(fā)點(diǎn)，僅該季度就貢獻(xiàn)了全年近90%的利潤(rùn)，單季凈利同比飆升1225%–1450%，再次印證了AI存儲(chǔ)需求的火爆。

最新消息顯示，三星電子與SK海力士仍在提價(jià)。兩者確認(rèn)，2026年Q1起HBM3E再度提價(jià)15%–20%，且產(chǎn)品交付周期已延長(zhǎng)至9–12個(gè)月。更關(guān)鍵的是，原定于2026年下半年量產(chǎn)的HBM4雖已流片成功，但因CoWoS先進(jìn)封裝產(chǎn)能極度緊張，大規(guī)模商用或?qū)⑼七t至2027年。

一位行業(yè)人士認(rèn)為，一般而言，在新一代HBM產(chǎn)品面世之前，供應(yīng)商往往會(huì)下調(diào)前一代產(chǎn)品價(jià)格，但本次卻意外漲價(jià)，這在行業(yè)內(nèi)較為罕見(jiàn)，也使得高端內(nèi)存條已成為全球最昂貴硬件組件之一。

“清晰的漲價(jià)信號(hào)，明確了AI時(shí)代下存儲(chǔ)芯片的超級(jí)周期。”一位投資人說(shuō)道，特別是HBM3E作為支撐大模型訓(xùn)練的核心硬件，其產(chǎn)能早已被英偉達(dá)、AMD、微軟、Meta等巨頭提前鎖定，更何況是排隊(duì)中的中小客戶?！八麄?nèi)绻玫接唵危赡苄枰Ц?0%以上的溢價(jià)，才能換取優(yōu)先交付權(quán)?！?/p>

對(duì)于AI存儲(chǔ)芯片“小巨人”——佰維存儲(chǔ)而言，戰(zhàn)略窗口期也已顯現(xiàn)。在招股書(shū)中，佰維存儲(chǔ)提到，公司正加速推進(jìn)先進(jìn)封裝與測(cè)試能力建設(shè)，重點(diǎn)布局HBM中道（mid-end）工藝、CXL內(nèi)存池化技術(shù)及AI端側(cè)定制化存儲(chǔ)解決方案。

具體來(lái)看，公司計(jì)劃將港股IPO募集的資金，重點(diǎn)用于提升高端DRAM模組與企業(yè)級(jí)SSD的研發(fā)及量產(chǎn)能力；拓展全球銷(xiāo)售與服務(wù)體系，尤其強(qiáng)化在北美和東南亞的客戶覆蓋；探索對(duì)上游主控芯片設(shè)計(jì)公司及先進(jìn)封測(cè)企業(yè)的戰(zhàn)略投資等。

由此，一場(chǎng)AI驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)能與技術(shù)之戰(zhàn)，已悄然打響。

80后創(chuàng)二代創(chuàng)業(yè)，締造一個(gè)900億市值

實(shí)際上，在存儲(chǔ)芯片價(jià)格大漲之時(shí)，這家新晉產(chǎn)業(yè)龍頭的股價(jià)也持續(xù)飆升。數(shù)據(jù)顯示，從2025年12月25日開(kāi)始，在短短一個(gè)多月內(nèi)，佰維存儲(chǔ)的股價(jià)從110元左右，最高飆漲至199.38元，漲幅達(dá)81%，市值最高突破900億元，逼近千億。

回望發(fā)展初期，于2022年上市科創(chuàng)板的佰維存儲(chǔ)，彼時(shí)市值才不過(guò)53.3億元。這意味著在3年時(shí)間里，這家“國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)先鋒”市值就翻了近20倍。

這一輝煌成就的背后，是一位80后“創(chuàng)二代”站上科技舞臺(tái)的中央。作為佰維存儲(chǔ)創(chuàng)始人孫日欣之子，孫成思是深圳本土成長(zhǎng)起來(lái)的新生代企業(yè)家，他并非簡(jiǎn)單接班父輩產(chǎn)業(yè)，而是在關(guān)鍵行業(yè)時(shí)點(diǎn)果斷下注，完成了一場(chǎng)從“代工制造”到“技術(shù)引領(lǐng)”的戰(zhàn)略躍遷。

履歷顯示，孫成思2012年從英國(guó)牛津布魯克斯大學(xué)畢業(yè)，隨后加入家族企業(yè)；2015年接任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，全面負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略規(guī)劃與運(yùn)營(yíng)決策。當(dāng)時(shí)，佰維存儲(chǔ)還是一家以消費(fèi)級(jí)存儲(chǔ)模組代工為主的中小企業(yè)，毛利率低、議價(jià)能力弱、高度依賴上游原廠顆粒供應(yīng)。

面對(duì)行業(yè)紅海，孫成思果斷轉(zhuǎn)型，提出“研發(fā)封測(cè)一體化”戰(zhàn)略，推動(dòng)公司向高端存儲(chǔ)解決方案提供商轉(zhuǎn)型。

這一戰(zhàn)略的核心，是孫成思對(duì)AI與數(shù)字化浪潮下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的精準(zhǔn)判斷。過(guò)程中，他帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)將資源聚焦于三大高增長(zhǎng)賽道：AI端側(cè)設(shè)備，如AI眼鏡、智能穿戴；汽車(chē)電子，如車(chē)規(guī)級(jí)eMMC/UFS，以及企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)中心，如DDR5模組、PCIe Gen4/5 SSD。

為支撐這一布局，佰維存儲(chǔ)持續(xù)加大研發(fā)投入。2025年前三季度，公司研發(fā)費(fèi)用為4.10億元，占營(yíng)收比例為6.23%，位居行業(yè)平均水平前列。同時(shí)，在惠州、杭州建成先進(jìn)封測(cè)基地，具備晶圓級(jí)封裝（WLCSP）、SiP系統(tǒng)級(jí)封裝及HBM中道工藝試產(chǎn)能力，顯著降低對(duì)三星、美光等上游晶圓廠的依賴。

招股書(shū)顯示，截至目前，在孫成思的主導(dǎo)下，佰維存儲(chǔ)已成功打入全球頂級(jí)科技企業(yè)生態(tài)鏈，包括與Meta、谷歌合作，與其提供AI眼鏡、智能手表以及邊緣計(jì)算設(shè)備的嵌入式存儲(chǔ)方案；成為小米、OPPO等頭部手機(jī)廠商的UFS重要供應(yīng)商；進(jìn)入比亞迪、蔚來(lái)等新能源車(chē)企供應(yīng)鏈，提供AEC-Q100認(rèn)證車(chē)規(guī)存儲(chǔ)產(chǎn)品；以及深度服務(wù)華為、浪潮、阿里云、騰訊云等國(guó)內(nèi)算力基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)，企業(yè)級(jí)SSD與服務(wù)器內(nèi)存模組批量交付。

這些合作不僅帶來(lái)訂單的爆發(fā)式增長(zhǎng)，更證明了佰維存儲(chǔ)的技術(shù)可信度與交付韌性。尤其在2025年全球存儲(chǔ)芯片極度緊缺的背景下，佰維存儲(chǔ)憑借“自主封測(cè)+快速響應(yīng)”的能力，成為國(guó)產(chǎn)AI算力生態(tài)中可靠的新晉力量之一。

時(shí)代紅利來(lái)臨，多家存儲(chǔ)芯片公司沖刺IPO

存儲(chǔ)芯片的漲價(jià)潮，是一個(gè)時(shí)代紅利的到來(lái)。

來(lái)自TrendForce集邦咨詢的調(diào)查顯示，2026年Q1預(yù)計(jì)，全球整體一般型DRAM合約價(jià)將季增55%至60%，NAND Flash各類(lèi)產(chǎn)品合約價(jià)持續(xù)上漲33%至38%。同時(shí)，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)這股漲價(jià)浪潮，將延續(xù)到2026年上半年。

從長(zhǎng)期來(lái)看，有觀點(diǎn)甚至認(rèn)為，存儲(chǔ)芯片供不應(yīng)求的情況，可能到2028年才會(huì)明顯改善。屆時(shí)，隨著產(chǎn)能的釋放，存儲(chǔ)芯片的價(jià)格有望逐步回歸理性。

在此背景下，多家存儲(chǔ)芯片企業(yè)加速I(mǎi)PO進(jìn)程，排隊(duì)資本市場(chǎng)。

首先是長(zhǎng)鑫科技，這家估值達(dá)1500億元的超級(jí)巨無(wú)霸，已在2025年12月底提交科創(chuàng)板上市申請(qǐng)并獲受理，擬募資295億元；若上市成功，長(zhǎng)鑫科技將成為A股“存儲(chǔ)芯片第一股”。

其次，在港股市場(chǎng)，包括芯天下、宏芯宇、力積存儲(chǔ)在內(nèi)的多家企業(yè)，提交了招股書(shū)，擬港股IPO。其中，宏芯宇專(zhuān)注于存儲(chǔ)芯片產(chǎn)品研發(fā)，產(chǎn)品應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車(chē)電子等領(lǐng)域，已進(jìn)入小米、傳音等供應(yīng)鏈；芯天下專(zhuān)注于代碼型閃存芯片，該公司曾于2022年申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市，后因?qū)徟芷趩?wèn)題撤回申請(qǐng)，并轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股。

再者，全球內(nèi)存接口芯片雙寡頭之一的瀾起科技（688008.SH），已完成境內(nèi)監(jiān)管備案程序，擬發(fā)行不超過(guò)1.302億股境外上市普通股，計(jì)劃在港交所掛牌上市，而這家寡頭的客戶覆蓋三星、海力士等國(guó)際龍頭。同時(shí)，產(chǎn)品涵蓋嵌入式存儲(chǔ)、SSD及DRAM模組的時(shí)創(chuàng)意，也于2025年底啟動(dòng)A股IPO輔導(dǎo)。

還有大普微，投中網(wǎng)注意到，2025年12月底，這家公司的創(chuàng)業(yè)板IPO狀態(tài)，更新為“提交注冊(cè)”。數(shù)據(jù)顯示，該公司擬募集資金18.78億元，用于下一代主控芯片及企業(yè)級(jí)SSD研發(fā)等。

可以看到，本輪存儲(chǔ)芯片企業(yè)密集沖刺IPO，是AI算力需求爆發(fā)、全球供應(yīng)鏈重構(gòu)、國(guó)產(chǎn)替代提速下的三重驅(qū)動(dòng)，也標(biāo)志著存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)迎來(lái)前所未有的價(jià)值重估。

佰維存儲(chǔ)向港交所的遞表，只是這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)大潮中的一縷縮影。當(dāng)長(zhǎng)鑫、瀾起、宏芯宇、大普微等紛紛奔向資本市場(chǎng)時(shí)，它們代表的不僅是一家科技公司成長(zhǎng)，更是一個(gè)國(guó)家在存儲(chǔ)這一戰(zhàn)略高地上的突圍。未來(lái)，中國(guó)的科技力量也有望實(shí)現(xiàn)從“跟跑”到“并跑”乃至“領(lǐng)跑”的歷史性跨越。