今日A股走出了一幕“先抑后揚”的驚魂戲碼。早盤毫無征兆的持續(xù)下挫，讓近期習(xí)慣了小幅震蕩攀升的投資者猝不及防，大盤最大跌幅一度觸及2.2%，恐慌情緒瞬間在市場蔓延。好在午后資金抄底力量介入，指數(shù)逐步收復(fù)失地，最終收回半數(shù)跌幅，才勉強避免了市場情緒的全面崩潰。這場突如其來的調(diào)整，究竟為何上演？中央兩部門剛剛釋放的關(guān)鍵信號，又是否會引發(fā)下周更大級別變盤？

市場調(diào)整的核心癥結(jié)，直指近期風(fēng)頭無兩的大宗板塊。貴金屬、有色金屬、小金屬、采掘等前期強勢賽道集體重挫，尤其是貴金屬板塊近乎全線跌停，直接澆滅了市場的盈利效應(yīng)。短期過熱的板塊突然“熄火”，讓不少追高資金慌不擇路出逃，進(jìn)而引發(fā)了市場的連鎖反應(yīng)。事實上，此前市場早已顯現(xiàn)短期風(fēng)險信號——貴金屬板塊加速拉升的態(tài)勢，疊加股價與5日均線的大幅偏離，都預(yù)示著短期調(diào)整的必然性。盲目追逐“最后一枚銅板”，終究要承擔(dān)趨勢反轉(zhuǎn)的風(fēng)險，這也再次印證了“敬畏市場、不碰過熱標(biāo)的”的投資鐵律。

值得注意的是，本周大盤在周線層面延續(xù)了震蕩格局，上周收漲后本周再度回落，連續(xù)三周陷入多空拉鋸。而就在市場迷茫之際，國家發(fā)改委與國家能源局聯(lián)合發(fā)布的《完善發(fā)電側(cè)容量電價機制》通知，為市場注入了一劑強心針。這一政策的核心突破，在于將煤電容量電價回收固定成本的比例提升至50%以上，同步優(yōu)化電量電價的中長期交易價格下限管理，這一舉措有望徹底重構(gòu)電力行業(yè)的盈利模式與估值邏輯。

長期以來，煤電企業(yè)被貼上“周期股”標(biāo)簽，盈利穩(wěn)定性不足導(dǎo)致估值長期受壓。但隨著政策落地，煤電行業(yè)的盈利確定性將大幅提升，電量電價競爭趨于理性，優(yōu)質(zhì)機組的競爭優(yōu)勢凸顯，行業(yè)有望從周期屬性向價值股、公用事業(yè)股轉(zhuǎn)型，迎來估值重估。而對于儲能行業(yè)而言，政策紅利更顯直接——抽水蓄能市場化改革的持續(xù)推進(jìn)，疊加國家電網(wǎng)“十五五”期間4萬億新型電力系統(tǒng)建設(shè)投資，將催生一個萬億級的增量市場。

電力作為“未來的石油”，不僅是新型電力系統(tǒng)的核心支柱，更是人工智能等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的能源基石，其長期投資邏輯已然成型。更值得關(guān)注的是，當(dāng)前電力板塊多數(shù)個股仍處于估值低位，疊加儲能、抽水蓄能等強邏輯加持，正成為低位挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的核心方向，正如前期默默蟄伏的大宗商品板塊，一旦啟動便難以追及。

再看其他核心板塊表現(xiàn)：貴金屬板塊今日的大幅回調(diào)雖在預(yù)期之內(nèi)，但短期趨勢已顯疲態(tài)。目前板塊尚未跌破5日均線，日線級別形態(tài)未完全走壞，但60分鐘級別調(diào)整信號已現(xiàn)，下個交易日需重點關(guān)注5日進(jìn)攻線的支撐力度，一旦跌破需進(jìn)一步控制倉位。從周線來看，指數(shù)與短期進(jìn)攻線的偏離度依然較高，短期大概率進(jìn)入震蕩調(diào)整階段，盲目抄底不可取，耐心等待調(diào)整到位方為上策。不過，此次回調(diào)并非行情的徹底終結(jié)，即便上方空間有限，板塊也大概率在高位維持震蕩整理，不會出現(xiàn)極端的A殺走勢。

另一邊，CPO板塊今日大漲4%，成功帶動創(chuàng)業(yè)板指回升，板塊自去年11月25日以來保持震蕩上行態(tài)勢，尚未跌破中期趨勢線，波段結(jié)構(gòu)完好。但需警惕的是，該板塊周線級別仍存在頂背離風(fēng)險，機構(gòu)扎堆持倉下資金“騎虎難下”，短期波動可能加劇，此時盲目參與無異于“站最后一班崗”，仍需保持觀望態(tài)度。

回到大盤走勢預(yù)判，本周最低點觸及4064點區(qū)域，目前周線進(jìn)攻線仍未跌破，但市場量能持續(xù)萎縮，主力資金控制上漲節(jié)奏的意圖明顯。綜合來看，下周周K線大概率延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，大盤有望測試4000-4050點區(qū)間支撐，不排除短期跌破周線進(jìn)攻線、趨勢階段性走弱的可能。但需明確的是，這屬于正常的技術(shù)性回調(diào)，市場慢牛格局并未改變，4000點作為重要心理關(guān)口，主力資金大概率將全力維穩(wěn)，持續(xù)跌破的可能性極低。

當(dāng)前市場的核心邏輯，仍是“震蕩中輪動、低位挖價值”。對于投資者而言，不必因短期調(diào)整過度恐慌，也不應(yīng)盲目追高熱門板塊，而是要守住低位優(yōu)質(zhì)籌碼，重點關(guān)注電力、儲能等政策加持、估值合理的長期賽道。投資的本質(zhì)是耐心與遠(yuǎn)見，在市場節(jié)奏放緩的階段，唯有沉下心挖掘潛力標(biāo)的，方能在板塊輪動中把握真正的機會。

下周4000點保衛(wèi)戰(zhàn)即將打響，政策紅利與技術(shù)調(diào)整的博弈將愈發(fā)激烈。你認(rèn)為電力板塊能否成為市場新主線？大盤調(diào)整的極限位置會在哪里？歡迎在評論區(qū)留下你的觀點，一起交流探討！