【導(dǎo)讀】特朗普欽定了

中國基金報記者 泰勒

兄弟姐妹們啊，傳了一天的下一任美聯(lián)儲主席人選，終于出來了，果然是他——凱文·沃什！

北京時間1月30日晚間，美國總統(tǒng)特朗普在其Truth Social平臺發(fā)文稱，他打算提名凱文·沃什（Kevin Warsh）出任下一任美聯(lián)儲主席。

特朗普寫道：“我認(rèn)識凱文很長時間了，毫不懷疑他將會成為歷史上最偉大的美聯(lián)儲主席之一，甚至可能是最好的。除此之外，他非常符合‘標(biāo)準(zhǔn)模板’（central casting），而且絕不會讓你失望。”

沃什曾于2006年至2011年擔(dān)任美聯(lián)儲理事會理事，并且此前也曾就經(jīng)濟政策向特朗普提供建議。若提名成行，他將在現(xiàn)任主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）于5月任期屆滿后接任。這也意味著沃什“回歸”核心崗位——2017年特朗普曾考慮過他，但最終選擇了鮑威爾擔(dān)任美聯(lián)儲主席。沃什現(xiàn)年55歲。

如果獲得參議院確認(rèn)，這位前美聯(lián)儲理事將于一個敏感時點掌舵美國貨幣政策：不少經(jīng)濟學(xué)家和投資者認(rèn)為，美聯(lián)儲傳統(tǒng)上與民選官員保持距離、相對獨立的“隔離帶”，正面臨來自白宮的壓力與挑戰(zhàn)。沃什在2025年公開主張更低利率，與他長期以來“反通脹鷹派”的名聲形成反差，他也因此在立場上更靠近特朗普的觀點。

在美聯(lián)儲任職期間，沃什一貫對通脹保持警惕，往往支持更高利率。然而去年他呼應(yīng)特朗普的說法，認(rèn)為利率本可以顯著更低。外界普遍把“愿不愿意降息”視作下一任主席的關(guān)鍵“入場券”，這讓關(guān)注美聯(lián)儲的人士擔(dān)憂：若新主席為了降息而迎合政治壓力，可能會削弱央行獨立性。

不過，選擇沃什并不必然意味著美聯(lián)儲政策會立刻轉(zhuǎn)向。利率由12人組成的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）以多數(shù)票決定，該委員會包括7名美聯(lián)儲理事和12家地區(qū)聯(lián)儲銀行行長中的5名成員。本周FOMC在2025年末連續(xù)三次降息后，決定維持基準(zhǔn)利率不變。目前利率水平仍明顯高于特朗普所希望的區(qū)間。

沃什的參議院確認(rèn)程序也可能因近期宣布的司法部（DOJ）調(diào)查而更復(fù)雜。1月9日，美聯(lián)儲收到與鮑威爾在2025年就一項辦公樓翻新項目作國會證詞有關(guān)的傳票。鮑威爾罕見地發(fā)布視頻聲明，譴責(zé)該調(diào)查；多名共和黨議員也為美聯(lián)儲辯護(hù)，其中一人更表示，在法律問題解決前將阻止任何美聯(lián)儲人事提名。

自鮑威爾2018年出任美聯(lián)儲主席以來，特朗普幾乎一直與其不和。2020年，特朗普曾對當(dāng)初選擇鮑威爾而不是沃什表示懊惱：“凱文，我當(dāng)時真該用到你一點。你既然想要那份工作，為什么當(dāng)時不更強硬一點？”

沃什早在特朗普第一次總統(tǒng)競選時，就已為其提供經(jīng)濟政策建議。離開美聯(lián)儲后，他也多次批評該機構(gòu)，近期更稱美聯(lián)儲需要“更換制度/改朝換代”（regime change），并提出以更低利率為目標(biāo)的方案。

沃什2006年由喬治·W·布什總統(tǒng)任命為美聯(lián)儲理事。在此之前，他曾在白宮布什政府任職，也曾在華爾街工作。雖然他進(jìn)入美聯(lián)儲時名氣并不算大，但他在金融市場和銀行業(yè)的人脈與經(jīng)驗，在2008年金融危機期間發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

布什的任命使沃什成為史上最年輕的美聯(lián)儲理事，同時也是最富有的理事之一。他的妻子是簡·勞德，著名共和黨金主羅納德·勞德的女兒；羅納德·勞德是化妝品巨頭雅詩蘭黛家族成員的后代，同時也是特朗普在沃頓商學(xué)院時期的同學(xué)。勞德在2025年3月向特朗普的團(tuán)隊捐贈了500萬美元。

沃什于2011年辭去美聯(lián)儲職務(wù)，不久后美聯(lián)儲啟動了第二輪購債（量化寬松），以支撐危機重創(chuàng)后的經(jīng)濟。此后他一直批評美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表擴張，并主張如果央行更積極地縮表（更快、更大幅度降低資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模），就能為進(jìn)一步降息創(chuàng)造空間。

這種對更低利率的開放態(tài)度，標(biāo)志著沃什立場的轉(zhuǎn)變——他曾經(jīng)對通脹謹(jǐn)慎到即便在金融危機最嚴(yán)重時期，也呼吁提高利率。

有分析師表示，如果最終由沃什出任美聯(lián)儲主席，投資者可能會推動收益率曲線變陡——也就是長期國債收益率相對短期國債的溢價上升——因為市場預(yù)期他在候選人中相對更偏鷹派；但他們同時認(rèn)為，沃什可能會在2026年暫緩采取更強硬的鷹派做法。他們還預(yù)計，美元可能會更強，而風(fēng)險資產(chǎn)在初期會承壓走低。

利率期貨市場的押注顯示，投資者預(yù)計到2026年底利率將降至約3%（降息兩次），而當(dāng)前利率區(qū)間為3.5%—3.75%。即便如此，這一水平仍遠(yuǎn)高于特朗普希望看到的利率水平。

消息出來之后，美股盤前三大指數(shù)回暖，跌幅收窄，美元指數(shù)小幅走低。

編輯：嘉穎

校對：紀(jì)元

審核：許聞