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　　作者|深水財經(jīng)社 納蘭

　　半個月前還幾近絕望的茅臺經(jīng)銷商，突然又硬氣了起來。

　　“前幾天還能看到1600多的報價，這兩天直接破1800了，一天一個價！”1月30日，南京一家煙酒行老板向深水財經(jīng)社連連感慨。f

　　最近，飛天茅臺價格上演“逆襲大戲”，從1月初跌破1499元官方指導(dǎo)價的低谷，一路飆升至核心市場終端價突破1800元，部分門店甚至喊出2000元/瓶的高價，單日漲幅超百元的景象再度重現(xiàn)。

　　與此同時，茅臺自營平臺i茅臺上，1499元平價飛天茅臺依舊是“秒空”常客，連續(xù)30天售罄的熱度未減。這個很好理解，線下零售價與自營平臺價格價差越大，搶購熱潮就越瘋狂。

　　一邊是官方低價放量，一邊是終端價格暴漲，這場看似矛盾的市場行情背后，究竟是誰在推動茅臺價格強勢反彈？

　　
一月完成“V型反轉(zhuǎn)”

　　回顧2026年1月，飛天茅臺（53度500ml）價格走出一條V型曲線。

　　月初，隨著i茅臺正式上線1499元/瓶的2026款飛天茅臺，官方平價放量引發(fā)市場震蕩，飛天茅臺批發(fā)價快速下探。

　　1月4日，2026款飛天茅臺散瓶批發(fā)價一度跌破1499元官方指導(dǎo)價，創(chuàng)下本月價格低點，彼時不少經(jīng)銷商陷入“賣一瓶虧一瓶”的困境，市場恐慌情緒蔓延。

　　轉(zhuǎn)折從月中開始出現(xiàn)。1月5日后，價格逐步企穩(wěn)回升，批發(fā)價緩慢回到1499元上方并小幅震蕩，市場逐步消化官方放量帶來的沖擊。

　　截至1月27日，2026款飛天茅臺散瓶批發(fā)價穩(wěn)定在1550元/瓶左右，原箱批發(fā)價約1555元/瓶，較觸底低點回升約50元，整體呈溫和上行態(tài)勢。

　　月末，節(jié)前消費旺季的到來徹底點燃價格漲勢，茅臺價格迎來爆發(fā)式反彈。第三方報價平臺“今日酒價”數(shù)據(jù)顯示，1月28日，2026年、2025年飛天茅臺原箱單瓶均較前一日上漲35元，2024年飛天茅臺原箱上漲50元。

　　1月30日，2026款飛天茅臺散瓶批發(fā)價飆升至1710元/瓶，單日上漲140元，原箱批發(fā)價漲至1760元/瓶，單日漲幅150元。

　　值得注意的是，即便價格大幅反彈，2026年春節(jié)前茅臺價格仍遠低于往年同期。

　　澎湃新聞、國際金融報數(shù)據(jù)顯示，2023-2025年春節(jié)前夕，飛天茅臺批發(fā)價分別為2720元、2680元、2220元/瓶，終端零售價超2300元；而2026年1月30日批發(fā)價最高1760元/瓶，終端價1800-2000元/瓶，較往年同期下降超20%，消費者購買成本顯著降低。

　　平價茅臺依舊“一瓶難搶”

　　與終端價格同步升溫的，是i茅臺平臺的搶購熱度。

　　作為茅臺官方平價放量的核心陣地，i茅臺自1月1日改版后，始終保持著超高人氣，1499元飛天茅臺每日額度均被搶光，連續(xù)30天無一日例外。

　　據(jù)i茅臺2026年1月運營規(guī)則公告，平臺將“享約·申購”“暢享·云購”整合為統(tǒng)一“i購”入口，每日上午9:00準點開售2026款飛天茅臺，定價1499元/瓶，當日售完即止，無固定補貨周期，投放量根據(jù)防炒作、供需適配與市場穩(wěn)定動態(tài)調(diào)整。

　　搶購規(guī)則的調(diào)整并未降低難度，多數(shù)日期每5分鐘補貨一次，每次補貨均在30秒內(nèi)被搶空，全天庫存通常在30-40分鐘內(nèi)全部售罄，無隔夜庫存。

　　為遏制違規(guī)搶購，i茅臺持續(xù)加大風控力度，官方明確“不存在單一用戶或多用戶集中批量非常規(guī)消費成交”。

　　熱度還蔓延至次新酒與生肖酒。1月15日，i茅臺同步上線2019-2024年六款次新飛天茅臺，零售價在1909元/瓶至2649元/瓶之間，與2026款新酒同步實現(xiàn)每日售罄；1月6日上線的丙午馬年生肖酒也已售罄并遭熱炒，得物App數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)典款成交價從1899元最高漲至2839元，溢價近1000元，珍享版最高溢價超176%。

　　誰能撐起茅臺價格

　　很多人疑惑，i茅臺低價放量本應(yīng)分流經(jīng)銷商客源、壓制終端價格，為何反而助推茅臺價格大幅上漲呢？

　　說實話，我們也不是很理解，能消費茅臺的也就這么多人，最近突然從哪冒出來這么多買茅臺的？我們分析下來可能四個原因。

　　第一個原因是i茅臺放量有限，供需失衡未緩解。

　　i茅臺的“低價放量”并非無節(jié)制供給，而是有限度、結(jié)構(gòu)化的精準投放，從源頭就無法分流足夠客源，反而因“搶不到”加劇線下稀缺預(yù)期。

　　第二個原因是渠道主動控量，惜售情緒推高價格。

　　i茅臺放量的同時，茅臺對經(jīng)銷商渠道實施“控量穩(wěn)價”組合拳，線下供給端主動收縮，供需缺口進一步擴大，成為價格上漲的核心推手之一。

　　早在2025年12月，茅臺就已啟動控量動作，暫停向完成合同的經(jīng)銷商供貨至2026年1月1日，避免年底拋售導(dǎo)致價格倒掛。2026年1月起，茅臺大幅削減生肖酒、茅臺15年、彩釉珍品等非標產(chǎn)品配額，最高削減50%，集中資源保障飛天茅臺，但1-2月經(jīng)銷商配額總量較往年同期縮減15%-20%，多數(shù)經(jīng)銷商在1月中旬就已售罄全年前兩月配額，節(jié)前明確表示“無貨可補”。第一財經(jīng)實地走訪顯示，深圳、北京、南京等核心市場經(jīng)銷商倉庫普遍“空倉”，僅保留少量現(xiàn)貨用于維系老客戶，線下供給端近乎“斷供”，存量貨源減少進一步支撐價格上漲。

　　第三個原因春節(jié)需求爆發(fā)，新增客源持續(xù)入場。

　　春節(jié)是白酒消費黃金旺季，商務(wù)宴請、節(jié)日禮贈、家庭聚會等場景需求集中釋放，疊加i茅臺激活的新增需求，總需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，進一步加劇供需失衡。

　　隨著春節(jié)消費旺季落幕，茅臺價格能否持續(xù)穩(wěn)定，仍取決于供需關(guān)系的變化與渠道改革的推進。但不可否認的是，此次價格反彈，既緩解了經(jīng)銷商的經(jīng)營壓力，也讓茅臺價格逐步從“投機主導(dǎo)”回歸“消費主導(dǎo)”。

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