1月30日，A股市場(chǎng)陷入劇烈動(dòng)蕩，上證指數(shù)盤中跌逾2%，一度失守4100點(diǎn)關(guān)口，最終收跌0.96%至4117點(diǎn)。板塊方面，通信、電子表現(xiàn)活躍，但黃金等有色金屬明顯回落。

受訪人士表示，當(dāng)日有色金屬回調(diào)拖累市場(chǎng)，是節(jié)前資金避險(xiǎn)調(diào)倉(cāng)與風(fēng)格高低切換共同作用的結(jié)果，并未形成轉(zhuǎn)跌信號(hào)。午后科技主線帶動(dòng)指數(shù)反彈，說明市場(chǎng)資金承接力較強(qiáng)。投資者需警惕前期漲幅過大板塊的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，以及年報(bào)披露前部分高估值、業(yè)績(jī)承壓標(biāo)的的殺跌風(fēng)險(xiǎn)。

CPO概念股大漲

指數(shù)漲跌不一，滬指收跌0.96%報(bào)4117.95點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.27%報(bào)3346.36點(diǎn)，深證成指、北證50微跌，科創(chuàng)50微紅。

全市場(chǎng)成交額縮量3970億元，降至2.86萬億元。杠桿資金方面，截至1月29日，滬深京兩融余額降至2.74萬億元。

盤面上，算力概念、通信設(shè)備、CPO（共封裝光學(xué)）概念、光通信模塊領(lǐng)漲。昨日大漲的白酒、飲料等大消費(fèi)板塊回調(diào)，貴金屬、稀有金屬、黃金概念、稀土永磁、稀缺資源大跌，磷化工、房地產(chǎn)開發(fā)也收綠。

板塊收跌居多，通信板塊收漲3.44%，長(zhǎng)江通信、長(zhǎng)飛光纖、亨通光電、通鼎互聯(lián)4只個(gè)股漲停。中際旭創(chuàng)收漲5.73%報(bào)649元/股，新易盛收漲6.74%報(bào)419.49元/股，天孚通信收漲10.91%報(bào)248.43元/股。

電子板塊微紅，亞世光電、利通電子、環(huán)旭電子、實(shí)益達(dá)、天通股份等6只電子股漲停，致尚科技“20cm”漲停。此外，炬光科技、華峰測(cè)控、瀾起科技、利揚(yáng)芯片均大漲。

基礎(chǔ)化工板塊微跌，但部分個(gè)股表現(xiàn)亮眼，科創(chuàng)新源“20cm”漲停，兄弟科技、萬豐股份、紅寶麗、東材科技、百川股份等也漲停。

有色金屬跌幅收窄至7.8%，鋼鐵、食品飲料、房地產(chǎn)跌幅超過2%，計(jì)算機(jī)、非銀金融、商貿(mào)零售、美容護(hù)理、國(guó)防軍工跌幅靠前。

有色金屬集體熄火，盤中一度超過40只個(gè)股跌停，隨后部分個(gè)股有所回升，最終曉程科技等35只相關(guān)個(gè)股跌停。

市場(chǎng)個(gè)股跌多漲少，2896只個(gè)股收跌，跌停股60只；2453只個(gè)股收漲，漲停股57只。16只個(gè)股日成交額超過100億元，紫金礦業(yè)日成交額排第一，但收跌7.62%報(bào)40.14元/股；CPO概念股“易中天”三只個(gè)股均大漲；電子設(shè)備制造股瀾起科技漲幅超過12%。

市場(chǎng)承接力如何

如何理解今日A股市場(chǎng)表現(xiàn)？釋放哪些信號(hào)？

青島安值投資高級(jí)研究員程天燚告訴記者，“今日A股波動(dòng)加大，但這并非轉(zhuǎn)跌信號(hào)，更多是前期快速上漲后震蕩行情的延續(xù)?！?/p>

“今日A股午后反彈，但成交未明顯放大，顯示增量資金仍顯不足，結(jié)構(gòu)上則呈現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力與傳統(tǒng)行業(yè)的切換輪動(dòng)?！兵櫤顿Y交易總監(jiān)劉巖向記者表示，在沒有大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)下，市場(chǎng)進(jìn)入休整階段。

壁虎資本基金經(jīng)理陳雯向記者表示，今日指數(shù)調(diào)整主要受有色金屬暴跌拖累，在國(guó)際金價(jià)大幅波動(dòng)及前期獲利盤資金流出影響下，相關(guān)板塊集體重挫，但這只是典型的高位風(fēng)險(xiǎn)釋放，并未構(gòu)成市場(chǎng)轉(zhuǎn)跌信號(hào)。午后科技主線帶動(dòng)指數(shù)反彈，說明市場(chǎng)資金具備較強(qiáng)的承接力。

“當(dāng)短期投機(jī)情緒趨于膨脹時(shí)，隱含波動(dòng)率就會(huì)迅速放大，大宗商品連續(xù)急漲后出現(xiàn)深度調(diào)整?！比谥峭顿Y基金經(jīng)理夏風(fēng)光向記者直言，今日市場(chǎng)一度急跌，因金銀銅等大宗商品暴跌，對(duì)人氣打擊較大，避險(xiǎn)情緒迅速向其他板塊傳遞，帶動(dòng)指數(shù)快速走低。個(gè)股雖普跌，但主要指數(shù)跌幅相對(duì)有限。

“今日調(diào)整是節(jié)前資金避險(xiǎn)調(diào)倉(cāng)與市場(chǎng)風(fēng)格高低切換共同作用的結(jié)果，并非市場(chǎng)趨勢(shì)轉(zhuǎn)弱的明確信號(hào)?！泵鳚赏顿Y基金經(jīng)理胡墨晗告訴記者，在高位題材股獲利了結(jié)壓力下，資金正從短期漲幅過大的板塊流向估值較低、具備防御屬性的板塊，導(dǎo)致盤面快速輪動(dòng)和分化。市場(chǎng)整體承接力依然穩(wěn)健。

科技成長(zhǎng)仍為主線

接下來，A股怎么走？

夏風(fēng)光認(rèn)為，行情尚未結(jié)束，一季度仍值得期待。

劉巖表示，量能保持在2.5萬億元之上，局部仍會(huì)存在不少結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，但并非普漲格局；新質(zhì)生產(chǎn)力仍是最具戰(zhàn)略投資價(jià)值的方向，保持耐心、逢低布局尤為重要。

程天燚認(rèn)為，促成此輪上漲的核心邏輯并未改變，短期波動(dòng)不影響中長(zhǎng)期向上趨勢(shì)。鑒于當(dāng)前市場(chǎng)成交額處于高位，需更加注重結(jié)構(gòu)，部分短期漲幅過大、估值過高的板塊波動(dòng)可能加劇，短期仍需警惕，后續(xù)建議沿科技成長(zhǎng)方向布局。

“節(jié)前市場(chǎng)或?qū)⒕S持震蕩格局，指數(shù)大幅下行的空間有限?！焙险J(rèn)為，當(dāng)前需要重點(diǎn)關(guān)注兩類風(fēng)險(xiǎn)：一是漲幅較大的題材股可能出現(xiàn)獲利回吐；二是年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露后，若業(yè)績(jī)不及預(yù)期可能對(duì)部分個(gè)股造成沖擊。操作上建議均衡配置，高拋低吸，逢低關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確且經(jīng)過充分調(diào)整的科技成長(zhǎng)核心標(biāo)的。

陳雯預(yù)計(jì)下周A股將延續(xù)震蕩分化格局，投資者需警惕前期漲幅過大板塊的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，以及年報(bào)披露前部分高估值、業(yè)績(jī)承壓標(biāo)的的殺跌風(fēng)險(xiǎn)?？紤]到春節(jié)休市時(shí)間較長(zhǎng)，為應(yīng)對(duì)海外不確定性，建議適當(dāng)控制倉(cāng)位，采取啞鈴策略配置：以科技（AI、半導(dǎo)體）為進(jìn)攻主線，新能源、有色、新消費(fèi)為防御端，同時(shí)關(guān)注高股息資產(chǎn)（電力、保險(xiǎn)等）對(duì)沖波動(dòng)。