2月1日，美國(guó)國(guó)防部、勞工部、交通部等重要部門因資金枯竭，再度面臨“關(guān)門”危機(jī)。諷刺的是，距離2025年那場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)43天的創(chuàng)紀(jì)錄停擺結(jié)束，尚不足三個(gè)月。此次資金耗盡，約45%的聯(lián)邦雇員（220萬(wàn)人）受波及，其中超50萬(wàn)人將無(wú)薪工作，超48萬(wàn)人被迫休假。

這僅是此次危機(jī)部分影響。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，上一次停擺給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)約110億美元不可逆損失。特朗普已通過(guò)媒體通告全國(guó)4字：“動(dòng)動(dòng)腦子”，敦促盡快結(jié)束政府“停擺”，希望政客們立刻想辦法化解資金危機(jī)。然而，美國(guó)政客真沒動(dòng)腦子嗎？顯然不是。

美國(guó)聯(lián)邦政府多部門運(yùn)轉(zhuǎn)資金耗盡，雖參議院前一晚通過(guò)了撥款法案，但眾議院未批準(zhǔn)，多部門再次陷入“技術(shù)性停擺”。眾議院少數(shù)黨領(lǐng)袖稱共和黨不能指望民主黨幫忙通過(guò)法案，這引發(fā)外界對(duì)停擺時(shí)間延長(zhǎng)的擔(dān)憂。

01，71:29！美國(guó)最新投票結(jié)果出來(lái)了

為應(yīng)對(duì)危機(jī)，1月30日晚，美國(guó)國(guó)會(huì)就一項(xiàng)1.2萬(wàn)億美元撥款法案表決，最終以71票贊成、29票反對(duì)高票通過(guò)。

然而，美國(guó)眾議院進(jìn)入休會(huì)，預(yù)計(jì)2月2日復(fù)會(huì)投票。

所以，即便參議院通過(guò)該法案，美國(guó)政府多個(gè)部門仍會(huì)陷入“關(guān)門”危機(jī)。

白宮稱此次是“技術(shù)性停擺”，預(yù)計(jì)很快結(jié)束，但眾議院是否通過(guò)法案尚不確定，“關(guān)門”危機(jī)何時(shí)終結(jié)無(wú)人能保證。

此外，此次危機(jī)與以往不同，特朗普頗為關(guān)注。

2月1日，特朗普稱多部門“停擺”對(duì)美不利，希望更多人想辦法，盡早結(jié)束危機(jī)。

言外之意，在美伊局勢(shì)緊張、特朗普忙于對(duì)外事務(wù)時(shí)，多部門停擺會(huì)嚴(yán)重影響其計(jì)劃，故而公開呼吁盡快結(jié)束危機(jī) 。

特朗普能否如愿尚不明確，有3個(gè)觀察點(diǎn)值得關(guān)注：

1，投票充滿戲劇性。前一天，參議院否決含國(guó)土安全部的撥款法案，8名共和黨議員“倒戈”；此次71票贊成通過(guò)，是因國(guó)土安全部被“摘出”。該部移民執(zhí)法引發(fā)廣泛質(zhì)疑不滿，射殺公民后抗議頻發(fā)，兩黨皆有怨言，故先否決含該部的法案，后通過(guò)不含該部的法案。71票結(jié)果說(shuō)明，政府“關(guān)門”危機(jī)關(guān)鍵在于國(guó)土安全部，即特朗普的強(qiáng)硬移民政策。

2，特朗普對(duì)投票結(jié)果喜憂參半。一方面，參議院通過(guò)不含國(guó)土安全部的撥款法案，他需考慮后續(xù)移民政策推進(jìn)及是否停止；另一方面，危機(jī)警示他，若繼續(xù)肆意妄為，將面臨民主黨施壓和共和黨內(nèi)部反對(duì)，施政受限，影響總統(tǒng)影響力。此輪“關(guān)門”危機(jī)對(duì)他是不樂觀信號(hào)。

3，美國(guó)“后院失火”，特朗普對(duì)外舉措或受影響。31日特朗普表示正與伊朗、古巴和丹麥談判，有望達(dá)成協(xié)議，此前五角大樓部署大軍、向丹麥釋放“奪島”信號(hào)，如今準(zhǔn)備談判或與“關(guān)門”危機(jī)有關(guān)，畢竟五角大樓在此次停擺部門中。此輪危機(jī)何時(shí)結(jié)束尚不可知。

02，特朗普也要?jiǎng)觿?dòng)腦子了

若細(xì)究，美國(guó)政客或許想問特朗普：他究竟何時(shí)認(rèn)真思考過(guò)？特朗普上臺(tái)時(shí)，解決財(cái)政債務(wù)問題是要?jiǎng)?wù)，可執(zhí)政后，財(cái)政危機(jī)頻發(fā)，甚至比拜登時(shí)期更嚴(yán)重，上次政府停擺與此次資金耗盡僅隔約三月，其承諾的財(cái)政問題解決成效在哪？

特朗普表現(xiàn)是美國(guó)政府縮影。政客們自詡天才，掌權(quán)后卻少為美國(guó)牟利。特朗普說(shuō)要緩解財(cái)政問題，結(jié)果卻惡化；承諾降戰(zhàn)爭(zhēng)頻率，2025年對(duì)外空襲次數(shù)卻遠(yuǎn)超拜登整個(gè)任期。美國(guó)政客并非不動(dòng)腦，而是太算計(jì)短期利益、爭(zhēng)權(quán)奪利，少考慮國(guó)家未來(lái)與兌現(xiàn)承諾。或許他們不再如此“精明”，美國(guó)處境或能好轉(zhuǎn)。

要知道，政府停擺威脅已成美國(guó)政治周期“標(biāo)配”，對(duì)特朗普來(lái)說(shuō)更是熟練運(yùn)用的博弈手段，他首任總統(tǒng)時(shí)就曾讓政府關(guān)門。

對(duì)兩黨而言，預(yù)算談判既是政策立場(chǎng)的比拼，也是向選民彰顯“堅(jiān)守原則”的政治秀場(chǎng)。有時(shí)，政府停擺甚至被某些政客用作鞏固基本盤支持的策略。

實(shí)際上，特朗普去年靠關(guān)稅降低了美國(guó)財(cái)政赤字，預(yù)算問題并非不可調(diào)和。

歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，國(guó)會(huì)常在最后幾小時(shí)才勉強(qiáng)達(dá)成協(xié)議。最可能的結(jié)局是再通過(guò)一項(xiàng)短期臨時(shí)撥款法案，把爭(zhēng)議拖延數(shù)周或數(shù)月。

03，中國(guó)巨幅清除美債，中國(guó)不再給美國(guó)兜底了

說(shuō)到這里，大家也就不難理解，中國(guó)近年為何連續(xù)且穩(wěn)定地減持美債？

近日，美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)引發(fā)關(guān)注：今年10月中國(guó)再度減持美債118億美元，持倉(cāng)規(guī)模降至6887億美元，創(chuàng)2008年金融危機(jī)以來(lái)新低。

這一調(diào)整并非短期行為，中國(guó)美債持倉(cāng)已從高峰期的超1.3萬(wàn)億美元持續(xù)縮減至當(dāng)前水平，呈現(xiàn)出清晰的長(zhǎng)期減持趨勢(shì)。

從全球視角觀察，10月海外投資者整體減持美債的背景下，日本、英國(guó)卻逆勢(shì)加倉(cāng)。其中日本持倉(cāng)增至約1.2萬(wàn)億美元，創(chuàng)近兩年新高；英國(guó)持倉(cāng)升至8779億美元。三國(guó)操作方向的差異，折射出國(guó)際資本配置的分化格局。

這并非簡(jiǎn)單的“看好與否”之爭(zhēng)，而是各國(guó)基于自身立場(chǎng)做出了不同抉擇。

中國(guó)為何持續(xù)減持？原因核心有二：

其一，是對(duì)美元資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定性的考量。美國(guó)財(cái)政赤字不斷擴(kuò)大，美債規(guī)模屢創(chuàng)新高，政府借錢速度遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，長(zhǎng)期大量持有美債存在結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。

其二，是角色定位。中國(guó)不愿再當(dāng)美國(guó)財(cái)政赤字的“緩沖墊”。過(guò)去，中國(guó)購(gòu)買美債間接穩(wěn)定了美元體系，為美國(guó)低成本融資提供支持，但這種模式并不對(duì)等。

與此同時(shí)，中國(guó)正積極從國(guó)際市場(chǎng)大量購(gòu)入黃金，現(xiàn)已成為全球最大黃金進(jìn)口國(guó)。2015至2025年，我國(guó)大陸累計(jì)進(jìn)口黃金1.36萬(wàn)噸，花費(fèi)4.98萬(wàn)億元，進(jìn)口均價(jià)從236元/克升至779元/克，漲幅達(dá)229%。同期，累計(jì)出口黃金750噸，出口金額3953億元，出口均價(jià)從236元/克增至771元/克，漲幅為227%。

經(jīng)進(jìn)出口數(shù)據(jù)簡(jiǎn)單軋差，這十年間我國(guó)大陸通過(guò)貨物貿(mào)易渠道凈流入黃金約1.285萬(wàn)噸。這種持續(xù)大規(guī)模的黃金凈流入，正是中國(guó)作為全球最大黃金消費(fèi)國(guó)和黃金儲(chǔ)備“蓄水池”的有力證明。

面對(duì)美國(guó)政府財(cái)政危機(jī)，其是否引發(fā)重大動(dòng)蕩尚難預(yù)料。中方雖無(wú)法直接化解，但可為本國(guó)市場(chǎng)筑起避險(xiǎn)屏障。

有趣的是，美國(guó)政府停擺危機(jī)反而助力中方減持美債、反制美霸權(quán)。

其一，中方減持能削弱美元信用，美國(guó)政府資金困境沖擊美債避險(xiǎn)地位，中方此時(shí)減持可避免資產(chǎn)縮水，加劇市場(chǎng)對(duì)美元信用的質(zhì)疑；

其二，拋售美債資金轉(zhuǎn)向黃金及“一帶一路”實(shí)體資產(chǎn)，有助于中方構(gòu)建人民幣清算網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)與美元霸權(quán)脫鉤；

其三，當(dāng)美國(guó)政客為預(yù)算爭(zhēng)執(zhí)、特朗普呼吁“動(dòng)動(dòng)腦子”時(shí)，中國(guó)正以行動(dòng)表明：華盛頓信用已難獲國(guó)際社會(huì)長(zhǎng)期信賴。

在黃金價(jià)格上漲、人民幣離岸匯率走強(qiáng)背景下，中方行動(dòng)傳遞的政治信號(hào)愈發(fā)強(qiáng)烈。如今，國(guó)際社會(huì)愈發(fā)看清美元、美債的不可靠。美國(guó)當(dāng)知，其無(wú)度揮霍致政府停擺，便莫怪他國(guó)減持美債。