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今天資本市場(chǎng)上演黑色星期一。亞太股市全線殺跌，恒生指數(shù)、A股三大指數(shù)均跌超2%；韓國(guó)股市跌超5%，觸發(fā)熔斷機(jī)制；期貨市場(chǎng)上 大宗商品全線下挫，多合約觸及跌停。

截止收盤 ， 科創(chuàng)50指數(shù)跌超3% ， 滬指跌2.48% ， 深成指跌2.69% ， 創(chuàng)業(yè)板指跌2.46%， 滬深兩市成交額2.58萬(wàn)億 ， 較上一個(gè)交易日縮量2508億 。

盤面上 ， 全市場(chǎng)超4600只個(gè)股下跌 ， 其中123只個(gè)股跌停 。有色金屬板塊上演瀑布式下跌， 30余股跌停，此前火熱的農(nóng)業(yè)、油氣板塊跌幅居前，白酒、電網(wǎng)設(shè)備逆勢(shì)走強(qiáng)，不少雪球App用戶表示“被砸懵了”。

一起來(lái)看市場(chǎng)上的熱點(diǎn)板塊。

01

有色板塊瀑布式下跌，30余股跌停！

有色板塊瀑布式下跌，貴金屬方向領(lǐng)跌，板塊跌停，白銀有色、湖南白銀、豫光金鉛、中金黃金、曉程科技等30余股跌停。

消息面上，期貨市場(chǎng)大幅殺跌。滬銀、鉑、鈀、碳酸鋰、滬鎳、滬錫、滬銅、滬鋁、國(guó)際銅、不銹鋼、原油、燃料油、鋁合金封跌停，滬金跌超15%。

而此前受去美元化、地緣風(fēng)險(xiǎn)、情緒炒作等因素推動(dòng)，貴金屬走出非理性暴漲行情。1月29日，現(xiàn)貨黃金一度沖高逼近5600美元，白銀沖破120美元，雙雙創(chuàng)歷史新高。但行情在一夜之間發(fā)生逆轉(zhuǎn)，次日黃金盤中最大跌幅超12%、失守4700美元，現(xiàn)貨白銀更是暴跌約36%。

經(jīng)過(guò)劇烈波動(dòng)后，交易所也緊急出手。當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月30日，CME再度上調(diào)貴金屬期貨保證金,將黃金期貨保證金比例從6%上調(diào)至8%，高風(fēng)險(xiǎn)賬戶上調(diào)至8.8%；將白銀期貨保證金比例11%上調(diào)至15%，高風(fēng)險(xiǎn)賬戶上調(diào)至16.5%。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，上交所2月2日發(fā)布通知稱，對(duì)白銀延期合約交易保證金水平和漲跌停板比例進(jìn)行調(diào)整，保證金水平從20%調(diào)整為26%，漲跌幅度限制從19%調(diào)整為25%。

面對(duì)歷史級(jí)暴跌，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)貴金屬后市走勢(shì)觀點(diǎn)不一。

花旗警告稱，黃金當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的一半可能在2026年晚些時(shí)候消失。尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)政治獨(dú)立性得到加強(qiáng)的情況下。該行認(rèn)為，這種情況可能將對(duì)黃金的中期走勢(shì)不利。

不過(guò)，仍有多家機(jī)構(gòu)維持看漲預(yù)期。據(jù)中信證券最新預(yù)測(cè)，2026年有望漲至6000美元/盎司，銀價(jià)漲至120美元/盎司。瑞銀看漲黃金在今年前三季度將達(dá)到6200美元。

02

存儲(chǔ)板塊高臺(tái)跳水

韓國(guó)股市大跌5%，半導(dǎo)體、AI產(chǎn)業(yè)鏈成為主要下跌板塊，三星電子跌幅接近6%，SK海力士跌超8%。今天A股存儲(chǔ)芯片板塊也高臺(tái)跳水，香農(nóng)芯創(chuàng)、江波龍、普冉股份、華虹公司、富滿微等多股跌超10%。

據(jù)媒體報(bào)道，三星、SK海力士與美光三大原廠已紛紛收緊訂單審核，對(duì)客戶進(jìn)行更嚴(yán)格的盡職調(diào)查——包括核實(shí)終端用戶身份、確認(rèn)實(shí)際需求數(shù)量，甚至質(zhì)疑訂單真實(shí)性，以應(yīng)對(duì)因部分客戶超額下單或囤貨而可能引發(fā)的后續(xù)市場(chǎng)波動(dòng)。

英偉達(dá)的表態(tài)也成為科技股拋售重要因素。英偉達(dá)對(duì)OpenAI高達(dá)1000億美元的投資計(jì)劃已"停滯"。英偉達(dá)去年9月曾高調(diào)宣布對(duì)OpenAI的投資計(jì)劃，當(dāng)日股價(jià)上漲4%。但該公司11月的財(cái)報(bào)文件顯示，這一1000億美元的數(shù)字并非鐵板釘釘?shù)某兄Z，公司披露"無(wú)法保證我們將就OpenAI機(jī)會(huì)或其他潛在投資簽訂最終協(xié)議"。

黃仁勛最近在周末表示，公司仍計(jì)劃對(duì)OpenAI進(jìn)行"大量投資"，但當(dāng)被問(wèn)及投資額是否會(huì)超過(guò)1000億美元時(shí)回應(yīng)稱："不，不，完全不是那樣。"

Allspring Global Investments投資組合經(jīng)理Gary Tan表示："黃仁勛的評(píng)論可能對(duì)短期情緒產(chǎn)生影響，尤其是對(duì)那些強(qiáng)勁上漲的AI相關(guān)股票。這些言論主要充當(dāng)了獲利回吐的催化劑，我們看到市場(chǎng)上一些擁擠交易正在平倉(cāng)。"

03

電網(wǎng)設(shè)備板塊逆勢(shì)市走強(qiáng)

電網(wǎng)設(shè)備板塊逆市拉升，保變電氣、漢纜股份10%漲停，特變電工漲超4%，安靠智電、中國(guó)西電、通光線纜、金盤科技等漲幅居前。

據(jù) 人民日?qǐng)?bào)微信公眾號(hào), 全球AI算力建設(shè)進(jìn)入爆發(fā)期，高功率、高穩(wěn)定的供電成為算力集群的“生命線”，電力設(shè)備變壓器正升級(jí)為算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心。記者在我國(guó)廣東、江蘇等地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，大量變壓器工廠已經(jīng)處于滿產(chǎn)的狀態(tài)，其中部分面向數(shù)據(jù)中心的業(yè)務(wù)訂單都排到了2027年。

此外，國(guó)家電網(wǎng)近日宣布，“十五五”期間，公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)4萬(wàn)億元，較“十四五”時(shí)期投資增長(zhǎng)40%，投資額創(chuàng)歷史新高。

中航證券指出，全球AI投資熱潮，帶動(dòng)千億級(jí)電氣設(shè)備需求。目前AIDC配電系統(tǒng)主要采用UPS（不間斷電源）變電方案，但未來(lái)HVDC、SST方案有望逐步放量。此外，“十五五”期間國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資改造，重點(diǎn)在于解決發(fā)電端和負(fù)荷端的時(shí)空匹配或跨區(qū)輸送等問(wèn)題，特高壓項(xiàng)目建設(shè)有望提速。

雪球三分法是雪球基于“長(zhǎng)期投資+資產(chǎn)配置”推出的基金配置理念，通過(guò)資產(chǎn)分散、市場(chǎng)分散、時(shí)機(jī)分散這三大分散進(jìn)行基金長(zhǎng)期投資，從而實(shí)現(xiàn)投資收益來(lái)源多元化和風(fēng)險(xiǎn)分散化。點(diǎn)擊下方圖片立即領(lǐng)取課程