消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)再起風(fēng)云。

潮商大佬李東生又帶領(lǐng)TCL拿下了一家數(shù)碼巨頭的電視業(yè)務(wù)，其有望改寫(xiě)全球電視產(chǎn)業(yè)版圖。

兩大巨頭“聯(lián)姻”

TCL將控股索尼電視業(yè)務(wù)

1月20日晚間，全球電視行業(yè)迎來(lái)一則重磅消息。TCL電子和索尼公司發(fā)布公告稱(chēng)，雙方簽署了意向備忘錄，在電視等家庭娛樂(lè)領(lǐng)域達(dá)成戰(zhàn)略合作。

TCL電子和索尼方合作相關(guān)公告（圖源：索尼官網(wǎng)、TCL官網(wǎng)）

根據(jù)公告，雙方計(jì)劃設(shè)立一家新合資公司，由TCL持股51%、索尼持股49%，承接索尼全球家庭娛樂(lè)業(yè)務(wù)，覆蓋電視、家庭音響等產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷(xiāo)售、物流與售后服務(wù)。同時(shí)，合資公司將繼續(xù)沿用“Sony”與“BRAVIA”這兩大核心電視品牌。

這意味著，索尼電視業(yè)務(wù)或?qū)乃髂峒瘓F(tuán)中被實(shí)質(zhì)性“剝離”，并交由一家中國(guó)公司主導(dǎo)。曾在電視工業(yè)史上創(chuàng)下多個(gè)“第一”的索尼電視，正在告別獨(dú)立時(shí)代。

目前，雙方已進(jìn)入排他性談判階段，計(jì)劃在2026年3月底前就最終協(xié)議進(jìn)行磋商。在通過(guò)相關(guān)監(jiān)管審批后，合資公司預(yù)計(jì)將于2027年4月正式開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。

TCL持股51%

李東生有望增收400億

從能力結(jié)構(gòu)看，這并非一次簡(jiǎn)單的品牌合作。

圖為視頻截圖

索尼長(zhǎng)期積累的核心優(yōu)勢(shì)，集中在XR影像芯片、畫(huà)質(zhì)與音效調(diào)校體系等高端能力上。與傳統(tǒng)固定算法不同，XR芯片通過(guò)模擬人類(lèi)視覺(jué)與聽(tīng)覺(jué)的認(rèn)知邏輯，實(shí)時(shí)識(shí)別畫(huà)面中的關(guān)鍵元素，如人物面部、運(yùn)動(dòng)主體，并據(jù)此動(dòng)態(tài)調(diào)整亮度、色彩和對(duì)比度，這一能力長(zhǎng)期被視為索尼高端電視的技術(shù)“護(hù)城河”。

圖片來(lái)源：界面新聞

而TCL的優(yōu)勢(shì)則來(lái)自產(chǎn)業(yè)鏈另一端。目前，TCL華星光電（TCL科技核心子公司）已躋身全球主要面板廠商之列。根據(jù)TCL科技公告，其半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)2025年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入超1000億元，凈利潤(rùn)超80億元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額超過(guò)400億元。在大尺寸TV面板領(lǐng)域，TCL華星持續(xù)鞏固全球競(jìng)爭(zhēng)力；在中小尺寸領(lǐng)域，IT與車(chē)載等高附加值產(chǎn)品出貨量快速增長(zhǎng)。

“這次合作的協(xié)同效應(yīng)，主要體現(xiàn)在兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。”GKURC產(chǎn)經(jīng)智庫(kù)首席分析師丁少將表示，一是技術(shù)與成本融合。將索尼頂級(jí)的XR芯片、畫(huà)質(zhì)調(diào)校技術(shù)，與TCL華星光電的面板制造和垂直供應(yīng)鏈成本優(yōu)勢(shì)深度結(jié)合，能打造出性能頂級(jí)且更具成本競(jìng)爭(zhēng)力的高端產(chǎn)品。二是運(yùn)營(yíng)與品牌合力。新公司能利用TCL的全球運(yùn)營(yíng)規(guī)模、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，更高效地推廣和銷(xiāo)售享有盛譽(yù)的“Sony”和“BRAVIA”品牌產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)加速擴(kuò)張。

值得注意的是，此次合資公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)為T(mén)CL持股51%，索尼持股49%。也就是說(shuō)，李東生的TCL一方將掌握合資公司主導(dǎo)權(quán)，且營(yíng)收將并表到TCL電子。

家電行業(yè)資深觀察人士劉步塵則表示，“這實(shí)質(zhì)上是TCL對(duì)索尼電視業(yè)務(wù)的收購(gòu)，只是雙方表達(dá)得比較委婉。畢竟索尼曾長(zhǎng)期被認(rèn)為是電視的金字塔頂尖上的品牌?！?/p>

TCL創(chuàng)始人李東生

據(jù)披露，2024財(cái)年（2024.4-2025.3），索尼家庭娛樂(lè)業(yè)務(wù)，合計(jì)營(yíng)收2.4萬(wàn)億日元，約合1060億人民幣左右。

其中，顯示（Displays）、音響（Sound）占比分別為25%、12%，合計(jì)營(yíng)收在400億人民幣左右。

目前，雙方未公布合資主體的業(yè)務(wù)范圍，哪怕只有顯示、音響業(yè)務(wù)入表，TCL電子的營(yíng)收，至少將達(dá)1400億規(guī)模。

二十年電視市場(chǎng)未有之變局

TCL沖擊電視全球第一王座

此次索尼與TCL的合作，不僅僅是TCL全球化版圖的又一次擴(kuò)張，更是全球電視產(chǎn)業(yè)史上的一次標(biāo)志性事件，宣告了由索尼、夏普、松下主導(dǎo)的日系彩電時(shí)代徹底落幕。

長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)品牌在全球市場(chǎng)上雖有規(guī)模，但在高端品牌溢價(jià)能力上仍有短板。索尼是全球電視市場(chǎng)“高端技術(shù)”的代名詞，其XR畫(huà)質(zhì)芯片、畫(huà)質(zhì)調(diào)校技術(shù)以及影音生態(tài)是其核心壁壘。

因此，收購(gòu)索尼無(wú)疑將進(jìn)一步增強(qiáng)TCL在高端電視市場(chǎng)的地位，并進(jìn)一步增加其在全球市場(chǎng)的市占率。

業(yè)內(nèi)人士分析，若交易順利完成，這或?qū)⒊蔀榻陙?lái)全球電視市場(chǎng)最具影響力的品牌并購(gòu)案例之一，中國(guó)企業(yè)或?qū)⑹状螌?shí)質(zhì)性沖擊全球電視市場(chǎng)份額第一的寶座。

據(jù)群智咨詢(xún)數(shù)據(jù)，2025年全球電視出貨量預(yù)計(jì)為2.206億臺(tái)，同比小幅下滑0.7%，其中三星以3530萬(wàn)臺(tái)的出貨量蟬聯(lián)冠軍，市占率微升至約16%，TCL以3040萬(wàn)臺(tái)緊隨其后，同比增長(zhǎng)5.4%，成為增長(zhǎng)最顯著的頭部品牌，市占率達(dá)到13.8%，海信（含東芝）以2930萬(wàn)臺(tái)位居第三，市占率達(dá)13.3%。

群智咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)認(rèn)為，如2027年合資公司成立并順利投入運(yùn)營(yíng)，則TCL和索尼的合并市占率有望達(dá)到16.7%，或?qū)⒊^(guò)三星奪得全球第一，徹底改寫(xiě)數(shù)十年來(lái)的全球電視品牌競(jìng)爭(zhēng)格局，也將是中國(guó)品牌首次沖擊全球電視市場(chǎng)桂冠。

此外，TCL集團(tuán)旗下的半導(dǎo)體顯示面板企業(yè)TCL華星也是索尼電視的重要供貨商。收購(gòu)后，索尼電視的面板供應(yīng)鏈預(yù)計(jì)將大幅向TCL華星傾斜，實(shí)現(xiàn)從面板到終端的深度垂直整合。

TrendForce集邦咨詢(xún)認(rèn)為，雙方可望在品牌、技術(shù)與關(guān)鍵零組件供應(yīng)鏈上形成互補(bǔ)，索尼可借由TCL在MiniLED供應(yīng)的強(qiáng)項(xiàng)，短中期將高階產(chǎn)品進(jìn)一步向Mini LED TV靠攏，長(zhǎng)期可望成為T(mén)CL CSOT OLED電視面板產(chǎn)能的出?？凇?/p>

不過(guò)，TCL和索尼的這筆交易仍存在不確定性。TCL電子在公告中提示，截至目前尚未訂立最終協(xié)議，交易仍需滿(mǎn)足監(jiān)管審批等條件。

天下潮商綜合

來(lái)源：南方都市報(bào)、時(shí)代周報(bào)、21財(cái)聞匯、華爾街見(jiàn)聞等

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