大反攻！

隔夜美股市場，三大指數全線走強，道指大漲超1%，標普500指數逼近歷史新高。其中，存儲芯片概念股全線爆發(fā)，閃迪盤中一度暴漲近17%，西部數據一度大漲超10%。消息面上，高盛暴力上調2026年第一季度DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）價格漲幅預測，預計環(huán)比漲幅將高達90%—95%，遠超此前市場及該行自身的預期。

今日早間，日韓股市開盤大漲，日經225指數大漲超2%，韓國KOSPI指數大漲超3%。與此同時，貴金屬市場亦全線反攻，截至北京時間08:00，現貨黃金大漲2.7%，報4784.89美元/盎司；現貨白銀大漲5.04%，報83.12美元/盎司。

芯片股大爆發(fā)

美東時間2月2日，美股市場全線反攻，三大指數低開高走，截至收盤，道指大漲1.05%，標普500指數漲0.54%，納指漲0.56%，其中標普500指數再度逼近歷史收盤新高。

美股大型科技股漲跌不一，蘋果大漲超4%，谷歌、亞馬遜漲超1%；英偉達、特斯拉跌超2%，微軟、Meta跌超1%。

美股芯片股集體爆發(fā)，費城半導體指數漲1.7%，存儲芯片板塊領漲，閃迪暴漲超15%，西部數據大漲近8%，希捷科技大漲超6%，美光科技大漲超5%。其他芯片巨頭亦多數走強，英特爾漲近5%，AMD、德州儀器漲超4%，臺積電ADR漲超3%。

有分析人士指出，從貴金屬、加密貨幣中撤出的“熱錢”正在尋找新的敘事點，而存儲芯片在強勁的基本面支撐下，可能會吸引這些資金流入。

高盛在最新發(fā)布的報告中指出，盡管現貨市場出現波動，但DRAM的合約價格不僅未跌，反而迎來了更猛烈的上漲預期。

高盛分析師Giuni Lee團隊指出，2026年第一季度主要應用領域的DRAM定價預測均已大幅上調。特別是傳統(tǒng)DRAM的整體定價，預計將在2025年四季度環(huán)比上漲45%—50%的基礎上，于2026年第一季度進一步實現90%—95%的環(huán)比增長，遠超此前市場及該行自身的預期。

在細分領域，PC DRAM和服務器DRAM的漲價動力尤為強勁。TrendForce（集邦咨詢）已將2026年第一季度PC DRAM合約價格預測上調至環(huán)比增長105%—110%，這一數據遠高于高盛此前預估的80%—90%，暗示市場存在進一步的上行空間，同時維持二季度環(huán)比增長20%—25%的預測。

另外，稀土板塊受特朗普政府擬建立“百億美元關鍵礦產儲備”刺激一度大漲，但盤中走勢分化，截至收盤，美國銻業(yè)大漲超7%，但美國稀土公司、Critical Metals都在盤中漲超10%后收跌。

超預期的數據

與此同時，美國宏觀數據也傳來利好信號。

美東時間2月2日，供應管理協(xié)會（ISM）公布的數據顯示，美國1月制造業(yè)采購經理人指數（PMI）意外從上個月的47.9大幅升至52.6，遠高于預期的48.5，近一年來首次進入擴張區(qū)間，增速創(chuàng)下自2022年以來最快水平，主要受新訂單和產出穩(wěn)健增長的提振。

該指數高于50意味著經濟活動擴張，而最新讀數也高于媒體對經濟學家的所有調查預期。

其中，新訂單指數達57.1，前值為47.7，該指標大幅上升近10個點，生產指數也顯著走強，二者均顯示出近四年來最快的增長速度。

就業(yè)指數錄得48.1，高于預期的46，前值為44.9，創(chuàng)下一年來新高，這表明制造業(yè)就業(yè)人數仍在下降，但降幅有所放緩。

有分析稱，在經歷了近一年的收縮之后，由需求推動的工廠活動反彈無疑是一個好消息。若增長能夠持續(xù)，將有助于增強外界對美國制造業(yè)正在走出過去三年低迷狀態(tài)的信心。

ISM制造業(yè)商業(yè)調查委員會主席Susan Spence在聲明中表示，盡管這些數據為年初帶來了積極信號，但也需要謹慎看待。

美國制造業(yè)在過去三年里一直處于不甚景氣的狀態(tài)，過去3年多PMI超過50的次數寥寥無幾。

因此有評論提醒需保持謹慎：一方面，1月通常是節(jié)假日后補庫存的月份；另一方面，部分采購行為似乎是為了提前應對持續(xù)存在的關稅問題可能引發(fā)的價格上漲。

值得注意的是，美國政府部分“停擺”將致今年1月的就業(yè)報告推遲發(fā)布，市場將面臨關鍵數據空窗期。

當地時間2月2日， 美國勞工統(tǒng)計局表示，由于聯邦政府部分“停擺”，原定于2月6日發(fā)布的美國1月份就業(yè)報告將不會按時公布。

勞工統(tǒng)計局還推遲了原定本周二發(fā)布的12月美國職位空缺報告。這是繼去年秋季創(chuàng)紀錄的43天政府“停擺”后，關鍵經濟數據再次因撥款中斷而延遲。去年9月非農就業(yè)數據曾延至11月20日公布，而10月和11月的就業(yè)報告當時合并延至12月16日一并發(fā)布。

責編：楊喻程

校對：陶謙

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